出售一家亏损子公司,带来约4000万元净利润,国际实业年末一招"出售资产突击增利",很快遭到深交所关注。
深交所12月5日向国际实业下发关注函,就公司12月2日披露的转让卓越昊睿100%股权一事予以关注,要求公司补充披露《股权转让协议书》,并说明此次交易作价合理性,交易对方是否与公司及相关方存在关联关系,是否存在突击进行利润调节的情况。
回溯此前公告,国际实业12月2日宣布,公司及子公司县石油燃料公司,拟分别将持有的卓越昊睿30%股权和70%股权转让给新疆荣星,转让价款为6400万元,其中股权转让款5709.83万元,代标的公司清偿欠公司及子公司债务690.17万元。公司表示,此次股权转让预计对公司本年度净利润影响约为4000万元。
资料显示,卓越昊睿成立于2012年4月,截至2017年11月25日,其资产总额为3851.54万元,总负债为747.16万元,净资产为3151.54万元。2017年1月至11月实现营业收入297.65万元,营业利润-321.13万元,实现净利润-323.47万元,经营活动产生的现金流量净额为-20.05万元。
一项亏损资产,还可以溢价出售,交易对方新疆荣星为何要当这个"冤大头"?在转让资产公告中,国际实业表示,新疆荣星为陈贻棋独资的有限责任公司,截至2017年10月31日,公司净资产为8825.31万元,与上市公司及其控股股东、实际控制人不存在关联关系。
对此,深交所在关注函中重点关注该交易是否具有商业实质,要求公司结合卓越昊睿的主要资产情况、业务开展情况以及核心竞争力等,详细说明作价的依据及合理性。
深交所还要求公司说明,陈贻棋与公司及公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面是否存在利益倾斜的关系或其他关联关系,交易对手方的资金来源、拥有资产情况和支付能力,以及是否存在其他未披露的交易和利益转移安排。
由于临近年关,上市公司突击出售资产、弥补利润的情况逐渐增多,深交所在关注函中明确提出,公司需说明交易的背景、目的、必要性、是否具有商业实质,并说明公司对此次交易事项的会计处理方法、交易对公司净利润的具体影响及会计准则依据,以及交易是否存在突击进行利润调节的情况。
财务数据显示,国际实业今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润-5322.07万元,此次交易若能成行,公司的亏损缺口有望降至1000多万元,扭亏的可能性大幅增加。
际华集团(601718)4月23日晚公告,公司股东财通基金旗下投资组合拟在未来三个月内减持不超1.32亿股,不超过公司总股本的3%。财通基金旗下投资组合目前合计持有2.39亿股,占公司总股本5.44%。
全景网4月13日讯 欢瑞世纪(000892)周四在全景网投资者互动平台上回答投资者提问时透露,《天下长安》大概率会在央视一套播出。
公开资料显示,《天下长安》是欢瑞世纪、星汇天姬联合出品的古装权谋剧,由连奕名执导,张涵予、秦俊杰、李雪健等领衔主演。
欢瑞世纪主营影视剧的投资、制作、发行及衍生业务和艺人经纪、游戏等业务。
事件:宁波银行董事会通过非公开发行A股股票预案,拟发行不超过4.16亿股,募集资金不超过80亿元。
1)股东大力支持,彰显对宁波银行未来发展的信心。第2大股东华侨银行承诺认购其中的20%,第3大股东雅戈尔承诺认购其中的15%~30%,二者共计认购其中的35%~50%,且锁定期为5年。虽然公司第1大股东"宁波开发投资集团"不参与本次定增,但在18Q3已通过可转债转股的方式溢价增持约1.11亿股(转股价为18.01元/股)。股东的大力支持体现了对宁波银行中长期发展的信心,提振市场信心。
2)发行底价约为15.31元/股(若未来股价稳定),2019PB仅为1.06倍,参与其定增的性价比较高。发行底价的定价方式为发行前20个交易日均价的90%、及最近一期经审计的BVPS,孰高为标准。以当前股价测算,发行底价为15.31元/股,募集资金规模约为63.75亿元(实际发行股数及募集总金额,将随股价变动而调整)。我们预计其2019BVPS为14.39元/股,若以15.31元/股的价格参与其定增,2019PB仅为1.06倍。考虑其20%以上的ROE、利润增速等业绩表现,优异的公司治理及风险管控能力,性价比非常高。
3)定增的短期影响(静态测算):摊薄EPS,增厚BVPS。静态测算,定增完成后,总股本约为56.25亿股,预计18年摊薄后的EPS为2.0元/股,摊薄比例约为7.4%,但定增补充资本金后,规模扩张速度有望提升,业绩表现或更优。此外,由于发行底价高于1倍PB,定增完成后将增厚BVPS,静态测算18BVPS将增厚1.9%至12.44元/股。
4)中长期影响:有效补充核心一级资本。按18年三季报的报表数据静态测算,定增完成后,宁波银行的核心一级、一级、资本充足率均将提升0.92pc至9.88%、10.57%、14.3%,远高于银保监会的7.5%、8.5%、10.5%的监管要求,也高于公司《中长期资本规划》制定的未来三年9%、10%、12%的目标。
为何再融资对宁波银行而言,是利好?
1) 从业绩成长性的角度来看:宁波银行16年、17年及18年前三季度Q3的ROE分别为17.74%、19.02%、21.03%(年化),利润增速分别为19.35%、19.5%、21.12%,在老16家上市银行中位居前列。而在其核心负债-存款的增速都能保持高增长的情况下,资产扩张速度却呈现下滑趋势。在MPA考核框架下,再融资补充资本金,有利于宁波银行提升资产扩张速度,增强业绩成长性。
2) 从业务结构来看:相对总资产增速而言,宁波银行的信贷增速更低,主要受制于额度管控。18年9月末,其贷款占总资产的比重仅为35.6%。宁波银行深耕江浙两地,以服务中小企业客户为主,符合18年以来政策引导的方向,信贷额度有所放宽。宁波银行也适度加大了信贷投放力度,18年前三季度投放贷款约570亿,约为17年全年的1.3倍(暂不考虑ABS转出的部分)。由于贷款的风险权重相对较高(一般企业为100%),且预计19年信贷投放力度依然较大,再融资补充核心一级资本、对于其业务开展而言,尤为重要。
盈利预测与投资评级:宁波银行经营稳健,机制灵活,盈利能力领先同业,ROE及归母净利润增速有望维持在20%以上,盈利领先优势持续扩大。资产质量扎实,不良率、逾期率、关注类贷款占比均为上市银行最低,拨备覆盖率超过500%。定增补充核心一级资本后,盈利能力有望持续提升。我们预计18/19/20年宁波银行的归母净利润分别为112.8/137.8/170.0亿,BVPS为12.21/14.39/17.08元/股,维持"买入"评级。
风险提示:宏观经济大幅下滑;贸易战对出口影响扩大;金融监管力度超预期。
证券时报e公司讯,积成电子(002339)2月28日晚间公告,公司拟以集中竞价方式回购公司部分A股,用于股权激励或员工持股计划。回购的资金总额为4000万元至6000万元;回购价格不超过10元/股(含)。实施期限为自公司股东大会审议通过方案起12个月内。
上证报讯(记者 骆民)中装建设公告,持公司股份23,962,500股(占公司总股本3.99%)的股东鼎润天成拟6个月内,以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过11,981,250股(占公司总股本比例1.9969%)。
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中国证券网讯(记者孔子元)电广传媒公告,电广传媒与华为技术有限公司共同签署《战略合作协议》,以共建共营AMI(AI人工智能/MR混合现实/IP知识产权)数据中心为驱动,升级广播电视网络ICT架构,提供公有云服务,在智慧传播、智慧家庭、智慧城市等方面进行合作,共同推动广电业务的发展。本次合作是公司转型升级,培育打造以“智慧传播、智能家居、智趣城市”为着力方向的智娱经济新模式经营战略的主动作为。
中冶的命,是自己拼来的。
看看下面三张对比强烈的图景,更能理解这句话的含义。
图景一:光荣梦想
中国中冶是中国钢铁工业的拓荒牛,从1948年投身"中国钢铁工业的摇篮"鞍钢建设开始,中冶与我国钢铁工业风雨同行了整整70年。从武钢、包钢、太钢,到攀钢、宝钢、湛钢,中冶先后承担起几乎所有国内大中型钢铁企业主要生产设施的规划、咨询、勘察、设计和建设工程。目前,中国中冶是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商;是国家确定的重点资源类企业之一;是国内产能最大的钢结构生产企业;是中国基本建设的主力军,在改革开放初,创造了着名的"深圳速度"。
图景二:至暗时刻
辉煌历史换不来"丹书铁券",厚实家底做不成"免死金牌",商业竞争没有丝毫温情,一着不慎就可能是万劫不复。2008年国际金融危机前后,中冶盲目兼并重组和多元化扩张带来恶果,一度把企业拖到了生死存亡的边缘。最艰难的时候,集团带息负债高达1700多亿元,应收账款和存货高达2100多亿元。集团公司曾连续三年被国务院国资委定为债务风险特别监管企业,在国资委经营业绩考核中连续两年被降至最低的D级。2012年,整个中冶集团亏损高达73.6亿元,是国资委直管央企中的三大"亏损大户"之一。
图景三:起死回生
"生存还是死亡,这是个问题",面对自己的哈姆雷特之问,12万中冶人用行动给出了答案。2013年,中国中冶一举实现利润44.4亿元,同比扭亏增利118亿元,效益增幅位居央企第一。2017年,中国中冶实现净利润60.6亿元。在2016年7月20日揭晓的中央企业负责人2015年、2013-2015年任期经营业绩考核结果中,中冶集团成功晋级2015年度A级企业名单。短短几年时间,中冶从亏损73.6亿元到盈利60.6亿元,评级从最差到最优,一度濒临死亡的中冶集团,又活了。
五年时间生死轮回,中冶如何做到的呢?答案有二:一曰思、二曰行。思是深入灵魂的反思,吸取教训后痛定思痛,中冶确定了依靠改革转型实现"回归主业"的目标;行是切中肯綮的行动,用中国中冶董事长国文清的话说,"既不能让危险和风险集中爆发,把中冶击垮;也不能让问题久拖不决,把中冶拖垮"。接受采访时,中国中冶总裁张孟星多次提到"一天也不耽误,一天也不懈怠"的中冶精神,正是在这种精神的鼓舞下,想明白后坚持做下去,中冶终于拼回来一条命。
拼命除了需要求生本能,还需要与大环境相适应。有学者研究发现,中国中冶的五年改革历程,与十八大以来整个中国的改革步调出奇一致。自2012年"回归主业",中冶的企业战略与国家发展脉搏产生共振;根据经济与社会发展不平衡的矛盾,提出"到有鱼的地方撒网,到有草的地方放羊";利用冶金全产业链整合优势,承担起引领中国冶金向更高水平发展的国家责任;提出"全力打造世界第一冶金建设运营服务国家队",树立世界第一的目标,与十九大提出的全球竞争力目标高度吻合。
中国中冶确立了"冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者,长期坚持走高技术高质量发展之路"的战略新定位,张孟星告诉记者,"长期坚持走高技术高质量发展之路"是前面三句话的核心。高技术是中冶的传统强项,高质量是响应国家号召,在新时代,中冶找准了新方向,能否描画出第四张更加壮美的图景呢?不妨给中冶一些时间,咱们拭目以待。
全景网6月13日讯“沟通创造价值真诚赢得未来——湖北辖区上市公司2019年投资者网上集体接待日”周四下午在武汉举办。襄阳轴承(000678)董事会秘书孟杰在本次活动上表示,东风猛士相关轴承部件为公司供货。
全景网资料显示,襄阳轴承“ZXY”轴承除整车供应东风、解放、江淮、北京、南京、长安和“五十铃”N系列车型和其他各类汽车、拖拉机及机械配套维修外,还可为用户设计制造特殊用途的轴承及零件,现已形成重型、中型、轻型、微型、轿车等各种车型配套轴承的体系,产品远销欧美和东南亚。
中证网讯(记者于蒙蒙)八菱科技(002592)4月22日下午收到深交所关注函。函件显示,4月20日,八菱科技披露公告称,公司拟以自筹资金向大姚麻王科华生物科技有限公司(简称“科华生物”)增资6600万元。增资完成后,公司将持有科华生物22%的股权。其中,科华生物营业范围包括了工业大麻产品研发、加工、生物萃取、销售等。深交所对上述事项表示高度关注。值得注意的是,披露布局工业大麻计划过后的首个交易日,公司4月22日迎来跌停,收盘价为28.58元/股。
公告披露,科华生物仍需通过当地公安部门验收后方可取得《云南省工业大麻加工许可证》。深交所要求补充说明上述许可证办理的进展情况,目前是否存在实质性障碍。
科华生物同一实际控制人控制的天草农业和麻王农业可以为科华生物的原料供应提供保障。对此,深交所要求补充说明天草农业和麻王农业向当地公安部门申请办理工业大麻种植许可证的进展情况,目前是否存在实质性障碍。若天草农业和麻王农业未能顺利办理相关许可证,科华生物的原料供应是否依然有保障及相关的解决措施,并要求充分提示相关风险。
公告披露,八菱科技拟收购弘润天源51%的股权,弘润天源将与科华生物进行合作开展工业大麻相关产品的应用研发,应用领域包括医药、化妆品及功能保健品等。深交所指出,公司是否存在收购弘润天源失败的风险,若收购失败,是否会对本次交易造成重大影响。要求充分提示相关风险。
3月27日,国家禁毒委员会办公室发布“关于加强工业大麻管控工作的通知”,要求各省市自治区禁毒部门严把工业大麻许可审批关,并声明我国未批准工业大麻用于医药和食品添加。深交所要求结合我国及其他国家或地区相关行业监管政策等,说明弘润天源与科华生物拟开展合作的领域是否合理可行。
截至2018年12月31日,科华生物净资产为-58.26万元,净利润为-58.26万元。深交所要求结合科华生物财务状况、历次增资情况等说明本次交易对价的合理性。补充说明本次交易相关事项的商讨过程,包括但不限于具体沟通的时间、地点参与人员等,并据此提供相关内幕信息知情人名单。要求核查公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、公司董监高过去六个月买卖股票情况,并说明上述人员未来六个月是否存在减持计划,是否存在利用工业大麻概念炒作股价配合股东减持情形。
深交所指出,公司近期接待机构和个人投资者调研的情况,并自查是否存在违反公平信息披露原则的事项。同日,公司披露公告称,计提坏账准备及长期股权投资减值准备合计340.98万元。深交所要求公司分别说明上述相关资产发生减值迹象的时间,此前公司未及时披露上述资产减值事项并进行业绩预告修正的主要原因,是否存在通过计提大额减值准备进行盈余管理的情况。要求公司梳理近三年对外投资、购买及出售资产事项(含签订的相关协议),包括时间、总金额、已投入资金等进展情况,累计交易金额是否达到深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第九章的披露标准。深交所还询问公司认为应予以说明的其他事项。
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