全景网6月28日讯 如意集团(002193)6月28日晚间公布,公司总会计师张义英当日增持公司股票99.77万股,占总股本的0.38%,增持金额1491.16万元。张义英此前不持有公司股票。
誉衡药业(002437)周一上涨10.05%。公司是一家以医药大健康产业为主线,以制药业务为核心,涵盖科研、生产、营销等领域的企业,形成了心脑血管领域、骨骼肌肉领域、营养用药领域等多个产品集群。公司上市以来成功实施资本并购案14宗,涉及金额约129亿元。公司2018年净利润同比减少59%,并购后遗症凸显,遭深交所问询。最新消息,"青蒿素抗药性"等研究获新进展。二级市场上,青蒿素概念闻风大涨,该股开盘一字涨停,留意消息变化。
上证报讯(记者 孔子元)好莱客公告,2018年7月2日至2018年9月14日期间,公司控股股东及实控人之一沈汉标累计增持公司股份336,500股,占本公司总股本的比例为0.1051%,累计增持金额8,145,873.30元。本次增持计划已实施完成。此前,公司公告,沈汉标计划自2018年7月2日起6个月内,增持公司金额不低于800万元人民币,不超过1,500万元人民币。
中证网讯(记者宋维东)长春经开(600215)4月24日下午盘后披露2019年一季报。报告期内,公司实现营收5085.12万元,同比增长161%;实现归属于上市公司股东的净利润4861.68万元,同比扭亏为盈。
事件:
公司自7 月6 日爆发债务违约停牌以来,多举措并行积极解决债务问题。目前,公司经营正常,债委会已完成尽职调查现场工作, 公司股票和债券已于12 月10 日复牌。
主要观点:
1、实控人重回台前 力保生产经营稳定
公司爆发债务危机后,实控人王广西主动回归台前,出任公司董事长,带头深入开展员工稳定工作,强化对各板块的业务管理,紧抓各项生产经营措施的落实情况。在各方面的共同努力下,2018 年前三季度,公司实现发电量252 亿千万时,同比增长46%;实现原煤产量692 万吨,同比增长3%,保证了公司生产经营的正常运转。
2、高管增持提振市场信心
公司于11 日发布公告称,自公告之日起10 个交易日内,公司及永泰集团高管拟通过二级市场以竞价方式增持不低于600 万股。这一举措是基于公司对未来发展前景的信心和价值的认可,有助于维护公司和全体股东利益,稳定公司市场预期,增强投资者信心。
3、成立债委会 积极推动债务解决方案
公司成立债委会,协调各金融机构债权人对公司开展救助帮扶措施。目前,公司已运营电厂获得政府注入3.5 亿元应急周转流动资金贷款支持,且已与2 家诉讼纠纷金融机构达成和解方案,公司整体债务余额保持稳定。债委会将尽快制定债务重组方案,拟通过多种市场化手段优化公司债务结构,降低资产负债率,减轻财务负担,提高经营业绩,增强公司可持续发展能力。
4、引入京能集团拟实施战略重组
公司控股股东永泰集团已与京能集团签署了《战略重组合作意向协议》,双方主营业务均以电力、煤炭为主, 具有一致性、协同性和互补性。京能集团愿与永泰集团通过股权转让、资产重组、资产注入等多种形式与多个层次的紧密合作,协助永泰集团降低融资成本,恢复正常生产经营状态,为永泰集团后续转型发展提供多方面的支持。
5、山西省颁布《支持民营经济发展若干意见》助力民企脱困
11 月底,山西省委、省政府颁布《关于支持民营经济发展的若干意见》,《意见》中提出要大力营造公平竞争环境,优化资源配置要素,破解民企融资难融资贵问题,推动民营企业转型升级。永泰能源作为山西省最大的民营企业上市公司,有望获得山西省民营企业政策性纾困救助基金支撑,助力其解决债务问题。
6、煤炭板块以优质炼焦煤为主 未来仍具成长空间
资源储备方面,公司经过一系列扩张之后,目前拥有煤炭资源保有储量32.38 亿吨,遍布国内外,其中优质炼焦煤资源9.85 亿吨,优质动力煤22.53 亿吨。
产能方面,公司目前在山西拥有14 座生产矿井(其中13 座为二级安全标准化矿井,1 座位一级安全标准化矿井),合计产能1095 万吨/年,以优质主焦煤为主。其中11 座位于灵石地区,约占灵石当地产能的1/3, 作为灵石当地最大的煤炭生产企业,有较强的定价权。
内生、外延均具增长空间。内生方面,目前公司有三对矿井具备扩产能力,若解决产能置换指标问题,预计年产量有望增加240万吨;外延方面,公司自2012年起就着手推进陕西海则湾项目建设,该矿井产能600万吨/年,为发热量6500大卡以上的优质动力用煤。该项目若能解决资金问题顺利推进,未来将成为公司煤炭板块业绩最大的增长点,其所产动力煤可依托蒙华铁路,直供公司自有电厂,为公司打造真正意义上的煤电一体化奠定坚实的基础。
7、电力板块现金流贡献稳定
运营机组方面,公司电力业务主要由华晨电力负责,目前正在运营的装机容量812 万千瓦(江苏407 万千瓦、河南405 万千瓦),其中运营的4 台百万千瓦超超临界燃煤发电机组均具有"低能耗、低排放、低污染、高效率"特征,符合国家节能环保的产业政策导向,竞争优势明显。
在建机组方面,公司目前在建装机容量280 万千瓦,主要为国投南阳电厂一期2X100 万千瓦级机组和张家港华兴电力二期2X40 万千瓦级机组,预计在明后两年陆续投产。届时,公司发电量有望得到进一步提升。
港口配套方面,公司在江苏张家港拥有1 座5 万吨级和1 座10 万吨级的长江煤运码头,形成了1000 万吨/ 年的煤炭货运吞吐能力,为公司电力业务提供了有利支撑。
结论:
公司是A 股最大的民营能源企业上市公司,之前因过度扩张导致债务负担加重从而爆发债务违约,公司目前正积极采取一系列措施试图妥善化解债务问题。我们预计公司2018年-2020年实现归母净利8.2亿元、11亿元和13.7亿元,每股收益分别为0.07元、0.09元和0.11元,对应PE分别为20.9、15.6、12.5。首次关注给予"推荐"评级。
全景网5月15日讯 "携手共建互信共赢投资者关系--河北辖区上市公司2018年度投资者网上集体接待日"活动周二下午在全景·路演天下举行。晨光生物(300138)财务负责人、董事会秘书、董事周静在活动上表示,公司同北京中医药大学、北京工商大学、江南大学等多家高校和科研院所建立了长期合作关系。公司每年均向科研创新方面投入大量的人力、物力。
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全景网3月28日讯 冰轮环境(000811)周四晚间公告,公司持股8.666%股东红塔创新投资拟6个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过1300万股(占公司总股本的2%)。
最近,一篇网文《这块屏幕可能改变命运》大火,也将互联网直播授课这种模式带入了大众的眼帘。一套系统、一根网线、一块屏,连接起了贫困地区的学生和名校的老师,为解决我国教育资源不均的问题提供了一条参考思路。
高乐股份(002348)近年来通过全资收购高乐教育、通过并购控股异度信息,正好切入到了"这块屏"背后的互联网+教育行业。互联网教育直播究竟是一种怎样的体验和模式?日前,高乐股份董秘章耿源和异度信息CEO张子和做客证券时报·e公司微访谈,向投资者详解了"这块屏"背后的故事。
屏幕背后
在大众的眼中,教育直播似乎与网络会议、视频通话并无二异,"一块屏"、"一根网线"就可以搞定。但在高乐股份管理层看来,"这块屏"只是一个表象,背后需要一个复杂的云网端智慧教育一体化系统作支撑。高乐股份创新开发基于互联网教育或者教育信息化的新模式,在线课堂、双师课堂、专递课堂等等,通过信息化技术手段改变教学模式,提升学习效率,促进教育均衡和教育公平,为学生真正创造了在同一起跑线上出发的可能性。
直播课并不是一个新鲜事物。张子和表示,从事这一行业多年,高乐股份的产品已经经历了多次迭代,在效果和功能上已经实现了很大的提升和突破。网络文章中所提到直播听课的形式,公司早已实现,而且还能在这一基础上增加交互功能,实现远端听讲学生与直播主讲老师"在线"实时双向互动交流。"不仅如此,我们还依托互联网+智慧教育平台建立了质量监控与评价系统,通过平台检验老师向远端学生的授课质量。如果远端学生听不懂、跟不上,我们会将信息推送给老师,由老师进一步为学生查漏补缺、答疑解惑。"张子和说,公司最新一代的产品,已经越来越接近现场教学的体验。学生课后还可以通过回看、点播等方式巩固学习效果。
有产品,有服务,谁来买单也成为公众关心的问题。"这块屏"刷屏期间,随之而来的也有很多的争议。有表示,部分地区的学生虽然也具备上网络直播课的条件,但需要自行承担一笔不菲的费用。对于这一问题,张子和强调,公司目前的互联网+教育业务的收入来源主要来自于政府教育部门和校方,而不是学生。"目前,国家正在大力推进教育信息化2.0行动计划,各地教育信息化主管部门持续加大在智慧教育、教育均衡等方面的投入,通过招投标和购买企业服务等方式,建设开发智慧教育云平台,完善教学专网,配备智能化软硬件产品及服务。"高乐股份管理层表示,公司教育信息化业务的收入来源部分来自于政府的招投标项目,除直接参与投标外,还会通过与中国电信、广电集团等网络运营商的业务合作,在全国各省市参与在线同步互动课堂相关项目,此外收入来源还包括软硬件产品销售和互联网平台开发运营。
教育均衡
教育作为一项极为重要的民生基础工程,政策是这一行业的发展的主要推手。张子和表示,公司的业务形态与国家倡导的"教育均衡发展"、"教育公平"、"教育现代化"等大方向高度契合。
"目前来看,各地教育资源匹配最不均衡的就是教师资源。与城市相比,农村偏远地区的学校缺乏的不再是硬件,不再是基础建设,而是优秀的教师资源。"张子和说,在这样的背景下,很多农村学生没有好的老师带领,即使有课堂、有教材,但也很难建立起对知识的感知。"学习是一个需要好的老师引导的过程,这样才能培养起学习的兴趣和动力。"
理想丰满,现实骨感,当前的现状却是,优质教师资源很难向农村地区流动。在这一背景下,通过技术手段让农村地区的学生尽可能接近优质教学的体验,成为教育部门重视的方向。张子和透露,公司的产品和模式已经吸引了不少地方政府的关注,不少市领导甚至亲自带队前往公司调研考察。2018年9月,高乐股份公告宣布,异度信息与教育部教育装备研究与发展中心签署了《战略合作协议》,结成战略合作伙伴关系,共同努力推动国产"云教学"教育装备核心技术自主创新,深入开展中小学"云教学"形态研究,为促进实施公平而有质量的教育,提供专业化、信息化、便捷化的教育装备综合解决方案。日前,中小学"云教学"研究中心已经正式启动。据悉,异度信息是教育部教育装备研究与发展中心在"教育均衡"领域唯一合作的企业。张子和认为,这一合作是对公司自主创新和技术研发实力的重要肯定,有利于提升品牌影响力和市场竞争力,为进一步拓展市场创造了有利条件。
在教育均衡这个范畴中,教育内容是极为重要的一环。网络文章《这块屏》中一个不可忽视的细节是,提供直播授课内容的是一家"网红名校"成都七中。这不禁引发一个疑问,一些优质的教育资源是否能被独家"垄断",从而实现商业化中的更大价值?张子和认为,教育领域不应该存在所谓的"垄断",这源于教育均衡是国家提出的大战略,公平、均衡是核心要义,企业"垄断"少数优质资源的想法并不可取。而且,优秀的教学资源在听讲端也不应该仅仅覆盖少数学生,而应该努力实现全面覆盖,这才是教育均衡真正的含义。
技术领先
既然内容无法被垄断,从事教育直播业务的企业又从何建立起自己的核心竞争力?张子和告诉记者,核心在技术。作为国家级高新技术企业,异度信息已经通过自主创新研发,掌握了13个大类智能云教学核心技术,并拥有多项专利和软件着作权。
其中,以视频编解码技术和抗丢包率技术为例,由于教育直播过程中要输出教师的讲解画面和语音,需要占用大量网络带宽。但一些偏远落后地区的网络基础建设不足,这种情况下,通过视频编解码技术,可以最大程度在通讯过程中压缩数据的大小,同时在后端解压后能够尽可能复原高清的讲解画面。另外,在直播教学过程中,如果遇到视频、音频不稳定的情况,则会极大影响学生的上课质量,而公司研发的抗丢包率技术则可以从中起到稳定网络的作用,尽可能让整个直播保持流畅,从而保证学生的上课效率。
张子和还透露,为了适应人工智能、VR、全息投影等前沿技术发展趋势和教育教学实际需求,公司的研发团队目前也在积极进行研发攻关,努力将先进技术进一步融入到教学场景之中,开发课堂体验更好的产品。高乐股份董秘章耿源告诉记者,目前上市公司的互联网+教育业务,除了控股子公司异度信息,还有一家全资子公司高乐教育。据初步统计,异度信息当前产品与服务落地的项目已经覆盖学校数千所,高乐教育累计中标"互联网+智慧教育项目"金额已达约5.5亿元,预计服务师生将接近百万级别,覆盖学校(含教学点)近2000所。
"目前,整个教育信息化市场的集中度还较低,没有哪一家企业占据龙头地位,公司会继续依托高乐教育和异度信息拓展互联网+教育业务,努力做强做大。同时,公司也会继续积极关注、寻找和接触符合公司战略规划的互联网+教育团队和企业,适时通过合作、并购、投资等方式,布局STEAM教育、教育增值服务、教育培训等相关业务,不断丰富公司教育业务版图。"章耿源表示。
上证报讯(记者 骆民)合力泰公告,公司控股股东文开福已与福建省电子信息(集团)有限责任公司签订《股份转让协议》和《股份转让协议之补充协议》。根据协议,文开福及其确定的公司股东将其持有的公司股份469,246,605股(占公司股份总数的15%)转让给福建省电子信息(集团)有限责任公司。交易双方同意,标的股份的每股转让价格不低于6.86元,且不超过协议签订日前60个交易日标的公司股票交易均价。同时,转让方文开福同意自股份过户日起五年内,将其所持有的标的公司全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利独家、无偿且不可撤销地委托受让方行使,受托方同意接受该委托。
本次股权转让及表决权委托完成后,福建省电子信息(集团)有限责任公司未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%,公司的控股股东将由文开福变更为福建省电子信息(集团)有限责任公司,公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国有资产监督管理委员会。
业绩增长稳健,房建夯实主业,基建有所回落
2018年前三季度公司实现营业收入8405.10亿,同比增长9.03%;实现归属于上市公司股东的净利润272.99亿,同比增长5.88%。公司新签工程订单额16639.0亿,同比增长3.8%;其中房建订单12270亿,同比增长12.5%,在总订单中占比73.74%;基建订单4282亿,同比下降15.2%;房地产业务实现合约销售额2070.0亿,同比增长23.4%。经测算目前在手的未完成合同大约有44438.0亿,收入保障比达到4.22倍。
基建业务拉高毛利率,现金流出同比减少
公司2018年前三季度的毛利率为10.49%,同比提升0.93pct;净利率为4.50%,与去年同期持平,毛利率提升主要是由于基建业务占比提升。期间费用率同比提升0.59pct至3.38%,其中管理费用率提升0.13pct至1.95%,财务费用率提升0.43pct至1.15%,销售费用率提升0.03pct至0.28%。总资产周转率为0.50,同比下降5.66%,应收账款周转率为5.84,同比提升12.09%;资产负债率为78.63%,相比年初提升0.66pct。Q3实现经营性净现金流-33.49亿,前三季度累计实现经营性净现金流-649.57亿,现金流出同比减少13.68%。
Q3净利润增速有所提升
公司去年Q4以及今年Q1、Q2和Q3分别完成营收2832.07亿、2701.61亿、3187.66亿、2515.83亿,同比增长-2.20%、15.05%、9.76%、2.42%;实现净利润71.60亿、81.45亿、109.93亿、81.62亿,同比增长40.26%、14.98%、0.35%、5.39%。公司Q3营收增速回落,净利润增速则有所提升。
第三期股票激励计划获批复,基建和地产业务被低估
报告期内公司第三期限制性股票激励计划获国资委批复,此次激励范围较之前有所扩大,解锁条件略有宽松,能够充分调动骨干员工积极性,加速业绩释放。目前公司整体估值偏低,其中高成长的基建板块和高盈利能力的地产板块均被市场低估,未来随着业绩逐渐释放,估值有望得到修复。
盈利预测与投资建议:预计公司18-20年EPS为0.88/0.98/1.09元,对应PE分别为6.1/5.5/5.0倍。维持“买入”评级。
风险提示:应收账款坏账,基建投资放缓,海外经营风险等。
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