证券时报e公司讯,越秀金控(000987)4月8日晚间披露业绩预告,一季度预盈2.33亿元至2.78亿元,同比增长110%-150%。公司今年起执行新金融工具准则,将部分原以公允价值和成本计量的可供出售金融资产重新分类至以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行核算,随着证券市场回暖等原因,产生的公允价值变动收益大幅增加。
中大挖份额提升+出口高增长助力2019年挖机收入仍将实现增长
1月挖掘机销量11756台,同比+10%,环比-27%,超越2011年1月历史最高水平。1月三一重工销量3324台,同比+49%,环比-15%;大幅超越行业整体水平。1月挖机出口1614台,同比+42%,增速略有上升,占比14%,提升显着,出口销量持续超预期(其中三一出口630台,同比+50%)。1月国产品牌市占率持续提升,1月三一重工销量3324台,单月市占率28%,龙头地位稳固,单月市占率不断提升市场份额创历史新高(2018年市占率在22%左右);2018年7月份推出H系列后,40吨以上挖掘机市占率提升明显,2019年1月40吨以上大挖中三一的市占率已高达44%(市占率环比+71%)。1月三一小挖、中挖、大挖的市占率分别是28%,28%,30%,分别同比+5pct,+7pct,15pct;中大挖的市占率提升明显。我们认为2019年公司中大挖市场份额持续提升,出口有望实现翻倍增长,将助力公司挖掘机业务收入仍实现10-20%的增长。
三一的挖机性能已与卡特同处于世界第一梯队,优于韩系品牌及国内其他品牌。而作为最核心竞争力,三一的服务质量也明显优于其他品牌。纵观整个行业,与韩系品牌、国产其他品牌相比,三一有性能及服务优势;与卡特等国际品牌相比,三一具有性价比优势。同时,行业集中度提高是市场发展的趋势,目前国内工程机械CR3为46%,2018年三一的市场份额为23%,相比前几年有较大幅度的提升。但对标美国市场,美国工程机械行业CR3为70%,行业第一的市场份额为30%-40%,因此我们看好三一作为龙头的市场份额继续提升。
政策持续刺激叠加更新需求,起重机混凝土机械预计保持较高增长
近期国家政策持续放松,1月新增贷款和社融创历史新高;以轨交等交通基础设施为代表的基建项目审批明显加快,基建投资有望迎来反弹,房地产投资下行速度有望减缓。基建加码和环保核查趋严将促使更新需求提前释放,起重机和混凝土机械旺盛需求有望延续到2020年;同时由于去库存比较充分,社会库存消化得比较彻底,增速弹性有望持续释放。根据模型测算和草根调研,我们预计2019年混凝土机械和起重机行业同比增速仍将维持20-30%以上。
规模效应+经营质量提升驱动公司盈利能力大幅增长
三季报综合毛利率31.16%,同比+1.03pct,销售净利率12.33%,同比+5.45pct,可见Q1-Q3公司产能利用率提升带来规模效应,同时费用管控能力显着加强,盈利能力大幅增长,我们认为公司2019年规模效应将继续带来盈利弹性,经营质量反映了下游真实需求增长。
盈利预测与投资评级:我们看好公司业绩不断超预期+估值提升带来的投资机会。第一、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;第二、出口不断超预期,全球布局最完善;第三、行业龙头享受估值溢价,同时全球化逻辑开始兑现和股息率提高将提升公司估值水平。我们预计公司2019-2020年净利分别为80亿、92亿,对应PE分别为9、8倍,我们给予公司2019年13倍估值,对应目标价13元,维持"增持"评级。
风险提示:下游基建房地产增速低于预期,行业竞争格局激烈
上证报讯(记者 孔子元)新凤鸣发布2018年年报。报告期内,公司实现营业收入3,265,876.71万元,较上年同期增长42.22%;归属于母公司股东的净利润142,305.41万元,较上年同期下降4.91%;每股收益1.69元,同比下降16.75%。年报分配预案为10转4派1.8元。
全景网3月3日讯傲农生物(603363)3月3日晚公告,2月份,公司生猪产量为52528头,同比增长83.97%;销量为45518头,同比增长113.83%。
上证报中国证券网讯(记者 骆民)良信电器公告,截至2019年4月28日,公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份数量共计15,793,708股,占公司目前总股本的2.01%,最高成交价为6.88元/股,最低成交价为5.731元/股,支付总金额为98,124,736.92元(不含交易费用)。
近日,在中小板上市的内地CDMO企业凯莱英迎来了上市两周年纪念日。自2016年11月份上市后,两年来的发展可谓是硕果累累。
财务数据显示,公司2018年前三季度整体业绩保持了稳健的增长态势,2016年、2017年实现归属于母公司股东的净利润分别为2.53亿元、3.41亿元。2016年、2017年、2018年前三季度,公司实现归属于上市公司股东净资产分别为17.54亿元、20.58亿元、23.15亿元。截至2018年11月15日,公司总市值近170亿元。
凯莱英相关负责人向《证券日报》记者表示,公司自成立以来,始终坚持自主创新,坚持以技术驱动为核心竞争力,每年在研发费用上的投入比例在行业中居于前列。公司在产业链上的布局陆续落地,将为药企提供体系化的综合服务。公司还将凭借技术优势,未来承接服务更多新药项目。
多举措并行
延伸产业链赋能合作伙伴
近年来,国家鼓励药品创新的政策频出,尤其是药品上市许可持有人制度(MAH)、仿制药一致性评价、原辅包与制剂关联审评审批等政策的持续推进,为凯莱英这样的CDMO企业带来前所未有的发展机遇。
在业内人士看来,凭借人才、服务与成本等多方面优势,CDMO产能持续向中国转移。再叠加国内创新药研发需求与MAH制度带来的增量市场,CDMO行业增速有望达到25%以上。
凯莱英是中国医药研发生产服务外包领军企业。公司相关负责人向《证券日报》记者介绍,公司已建立包括国内创新药CMC服务、MAH业务、制剂研发生产、仿制药一致性评价、临床试验服务、生物样本检测以及药品注册申报等在内的全方位服务体系,打造“药物研发与生产服务一体化生态圈”,为国内外制药企业提供一站式服务。
此外,凯莱英相关负责人表示,为了能够让新药尽快商业化,最好的办法就是“让专业的人做专业的事”,他们需要生产安全更有保障、成本更低、收益率更高,缩短时长、减少三废保护环境,他们需要一站式服务,需要一个生态系统。
凯莱英在接受投资者调研时表示,“公司不会介入新药研发,而是打造多方合作的生态圈。在这个生态圈里也不是凯莱英一家独大,而是要撬动各种最佳的资源和战略合作伙伴,包括政府的资源,战略投资的支持等等,实现自身的良好发展”。
对此,凯莱英向记者解释,举例来说,公司以推动落实全球创新药中国投资基金为契机,有望为引进海外优质的创新药品种搭建一站式综合服务。并在此过程中不断培养客户,不仅能使公司获得更多为创新药提供一站式研发生产服务的机会,还能在与客户建立长期、紧密、深度合作关系的过程中,逐步成为客户创新药品种的全球供应商。通过战略合作,凯莱英拓展CRO和制剂环节业务,布局大分子生物药等领域,实现产业链进一步延伸,加快构建“药物一体化服务生态圈”。
业内人士认为,目前国内和全球生物药市场增长迅速,随着凯莱英打造产业链的举措,推动一体化生态圈的进一步构建,除了原有小分子创新药领域的稳定增长,国内市场及大分子业务将成为公司未来新的业绩增长点之一,为公司带来更长远的发展动力。
打造高效人才团队
技术优势愈加突出
凯莱英相关负责人表示,多年来凯莱英始终坚持“国际标准、中国优势、技术驱动、绿色为本”的经营发展理念,成为部分跨国制药公司长期战略合作伙伴、首选供应商之一。这得益于凯莱英长期稳定的管理团队,不断创新的研发团队,以及多次零缺陷通过FDA等官方审计的质量管理团队等。
凯莱英介绍,企业始终保持对人才的高度重视,以中西合璧的人才组合方式,不断从国内外吸纳、引进拥有多年丰富制药经验的权威专家、高技术人才作为企业带头人及管理者,完善企业人才梯队。这些高技术人才在企业坚持长期可持续发展,提升核心竞争力方面发挥至关重要的作用。数据显示截止2018年6月30日,集团全球员工数量2784人,其中海外跨国公司经验人员近70人;本科及以上学历占总人数的近70%;研发人员1232人,占总人数的44%。
除此之外,公司拥有国内外顶尖专家顾问团队,其中包括聘请包括诺贝尔化学奖得主、著名研究所教授、跨国制药企业高管在内的多位国际顶尖专家、学者组建技术顾问委员会,始终保持国际领先的技术优势。聘请国内医药行业相关领域权威专家、学者及行业带头人组成国内制药发展战略专家委员会,探索国内医药发展空间,为进一步布局和开拓国内市场助力。2018年上半年,公司设立“凯莱英制药科学技术研究院”,并邀请美国礼来制药分子发展部前任首席科学家张彦涛博士担任研究院名誉院长,为公司注入了新的创新动力,进一步推动公司绿色制药技术创新和应用。
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上证报讯汉邦高科22日早间公告,董事会于近日收到公司实际控制人王立群先生提交的提议,拟以公司2018年12月31日总股本为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币0.7元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股。
公司同时公告,今年全年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长47.25%-74.59%,盈利7000万-8300万元。
三季度业绩稳定增长,高净利率保障盈利能力:公司发布2018年三季度报告,前三季度实现营业收入3.17亿元,同比增长18.49%,实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,同比增长19.86%,实现毛利率55.66%环比二季度增长0.03%,净利率35.49%环比二季度增长0.59%。三季度单季,公司实现营业收入1.11亿元,同比增长7.77%,实现净利润0.41亿元,同比增长16.93%。公司销售费用0.24亿元,同比增长53.21%,主要原因系股权职工薪酬、差旅费增加所致,其中职工薪酬增加主要系股权激励费用增加所致。财务费用为-938.92万元,比上年同期70.64万元下降1429.17%,主要原因系外币资产汇兑收益增加所致。公司经营活动产生的现金流净额为0.87亿元,较上年同期0.91亿元下降4.54%。应收票据及应收账款期末余额0.79亿元较年初余额0.54亿元上涨46.83%,主要原因系公司销售规模增长所致。应付票据及应付账款期末余额0.60亿元较年初余额0.46亿元上涨30.06%,主要原因系营规模扩大导致应付采购款项增加所致。
客户群质量高,机器人及自动化智能装备业务业绩快速增长:公司是智能制造综合解决方案提供商,依托“工艺专家系统+智能设备+系统集成+工业互联网”四位一体的模式发展,聚焦于3C消费电子、汽车电子、通信电子、新能源锂电池等电子信息制造领域。公司主营三大类业务,专用工业机器人及自动化智能装备、锡焊装联类产品和零部件(3C智能手机及模组零部件、通信电子部件、汽车电子部件和锂电池),在2017年营业收入分别占比41.29%,35.89%和22.01%。公司拥有优质的客户群体,其中包括富士康、伟创力、和联永硕、瑞声科技、歌尔集团、比亚迪、台达集团、罗技、松下、电产、史丹利百得、立讯集团、安费诺集团等知名蓝筹企业。随着终端消费产品日益微小化、轻薄化、集成化,工艺标准也随之提升,自动化智能装备的应用优势凸显,公司原有的HOTBAR焊接技术,经过数次迭代更新,先已发展成为在线式HOTBAR焊接工作站,在智能手机标杆厂商得以批量应用。公司在双模式螺丝机、自动锁螺丝机、一体式螺丝锁付、螺丝卡爪、流水线工件可调翻转装置、多路送锡装置等方面取得技术突破,获得授权专利13项;在机器人视觉软件、检测系统软件、螺丝锁付机器人伺服电批软件、控制系统软件等方面持续优化升级,取得软件着作权20项。根据2018年中报,上半年机器人及自动化智能装备业务实现营业收入1.16亿元,同比增长39.71%。
公司拟回购股份,彰显管理层信心:根据公司公告,公司拟以集中竞价交易方式回购股份。本次回购股份资金总额在2,000-6,000万元,股份价格不超过30.00元每股,预计回购股份数量为200万股,占公司目前已发行总股本的1.26%。本次回购股份资金总额的上限人民币6,000万元占公司总资产、归属于上市公司股东的所有者权益、流动资产的比重分别为6.04%、7.45%和7.18%。公司本次回购股份的实施是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的合理判断,有利于增强投资者提升对公司的价值认可,以及维护公司价值和股东利益。
投资建议:我们预测2018-2020年公司的EPS分别为0.96元、1.77元和1.43元,对应PE分别为20倍、16倍和13倍。维持“推荐”评级。
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立志于打造"西南第一乳企"的皇氏集团正在进一步聚焦主业,不断扩大乳业版图。
2018年剥离影视业务后,皇氏集团2019年一季度实现盈利。除了乳业发展给力,公司的信息业务也成为新的利润增长点。
分析师认为,乳制品行业未来发展前景广阔,皇氏集团乳制品主业的上中下游企业完善,产能和份额都在增加,在西南地区的市场占有率有望不断提升。
皇氏集团总裁陈易一向《证券日报》记者表示:"西南地区乳业市场竞争非常激烈,但我们在地理位置上有一定的优势,产品也有自己的特色。公司在聚焦主业后,将加快乳品业务的布局,公司未来发展可期。"
剥离包袱聚焦主业
4月26日,皇氏集团发布2018年年报及2019年一季报,2018年公司实现营收23.36亿元,同比减少1.3%;归属于上市公司股东的净利润-6.16亿元,同比下降1186%。2018皇氏集团业绩大幅度下滑,主要受影视制作业务的拖累。
2018年6月份以来,影视行业的审批、监管和行业规范持续加强,同时随着市场竞争加剧,影视产业存在显着的产能过剩,制作成本增加、发行审核困难等因素的综合影响,影视行业遇到较大的市场震荡。
自2018年剥离亏损的影视业务进行商誉减值后,2019年一季度,皇氏集团实现营收4.67亿元,同比增长4.04%;净利润1056.18万元,同比增长10.87%。
皇氏集团表示,基于审慎原则,公司对收购御嘉影视100%股权所形成的商誉计提减值准备5.54亿元,这将减少公司2018年度归属于上市公司股东的净利润5.54亿元。此外,转让盛世骄阳100%股权也导致其损失9009.59万元。
剥离影视业务后,皇氏集团将进一步聚焦主业。
除了上述业务外,皇氏集团当前核心业务乳业及信息业务增长稳定。其中,乳制品、食品实现营收13.61亿元,同比增长11.58%;影视制作、广告传媒实现营收3.03亿元,同比减少59.56%;信息服务实现3.99亿元,同比增长78.5%。
这两年,皇氏集团通过逐步收购进军信息服务行业。
2015年,皇氏集团成功收购浙江完美在线网络科技有限公司,入股杭州遥指科技有限公司;2016年,皇氏集团完成对浙江完美在线网络科技有限公司剩余40%股权的收购,使其成为皇氏集团的全资子公司,进一步增强在金融增值服务领域的新业务;2017年6月份,皇氏集团拟支付4.65亿元收购浙江筑望科技有限公司,完善公司信息服务业务的布局,通过加强信息应用技术的开发设计,扩大产品差异化的经营业绩,提升公司的核心技术优势,加快了公司在信息服务市场的进一步拓展。
皇氏集团表示,2019年,公司在继续加强乳业板块业务规模的同时,将继续加大信息业务领域的投入,积极推动云通信平台、智能基础工程的探索,推进数字产业的发展,培育新的利润增长点。
乳业版图不断扩大
实际上,这几年,皇氏集团的乳业版图一直在不断扩大。
2014年,皇氏集团提出"打造西南第一乳企"的战略,成为公司乳业发展的新阶段。截至2019年3月份,皇氏集团已经在广西、云南、贵州、四川、湖南、广东等省份建立了21家乳业板块的分子公司,这些分子公司集生产、加工、销售为一体,不断扩展公司的销售渠道和品牌影响,并不断提升各省差异化特色产品的市场占有率。
与此同时,在奶源方面,皇氏集团继续加大投资力度,于2017年启动田东牧场的建设。加工方面,华南乳品厂、云南来思尔、广西来宾、湖南优氏四个乳制品智能工厂已正式投产,贵州遵义加工厂正在紧张建设当中。此外,公司不断开发具有区域特色的新产品来吸引消费者,改变潜在消费者对其它品牌的粘性,抢夺市场份额。
值得一提的是,皇氏集团还是目前国内最大的水奶牛技术研究和产品生产加工企业,水牛奶系列产品产销量始终保持全国第一,在西南区域颇受欢迎。
据了解,目前,皇氏集团立足发展的广西、云南、湖南、贵州四个省份,无论是城镇地区的鲜乳品人均购买量还是农村地区的乳制品人均消费量,均低于全国平均水平,中长期发展潜力巨大。
《中国奶业质量报告(2018)》显示,2017年全国人均乳制品消费折合生鲜乳只有36.9公斤,是亚洲平均水平的1/2,是世界平均水平的1/3,是发达国家平均水平的1/10,比发展中国家平均水平还低约40公斤。随着经济水平的进一步发展和饮食结构的进一步优化,我国乳制品产业仍有巨大的发展空间,乳制品消费将继续平稳刚性增长,乳制品行业未来发展前景广阔。
花小伟认为,这四个省份的乳制品行业仍有巨大的发展空间,这对于西南区域乳制品龙头是一个扩大市场、占领市场份额的好机会。
他还指出,皇氏集团乳制主业的上中下游企业完善,产能仍在增加。乳制品营业收入从2013年的8.16亿元增长到2017年的11.99亿元,年均复合增长率10.09%。2018年华南乳品厂正式建成投入使用,可增加年产能20万吨;并于同年筹备建设的遵义乳业乳品厂,乳业版图不断扩大。
中信建投预计,皇氏集团2019年-2020年归母净利润分别为0.85亿元和1.07亿元,同比增长分别为113.68%和26.42%。
全景网8月6日讯华西证券(002926)周一晚间披露财务信息,7月份,公司母公司营收为2.37亿元,净利为9366.22万元。
同时,公司公布,1-7月份,公司母公司营收为15.37亿元,净利为6.14亿元。
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