证券时报e公司讯,京东方A(000725)3月5日晚公告,持股7.21%的股东合肥建翔计划在未来3个月内以集中竞价方式减持不超3.47亿股,即减持不超过公司总股本的1%。此外,持股7.62%的股东重庆渝资拟减持不超3.47亿股,占公司总股本的1%。注:公司股价2月以来累计涨幅达72.66%。
2月10日晚间,万达电影(002739)发布十余份公告,核心内容是调整收购万达影视的方案,目前这是收购方案的第四个版本。万达电影称,由于青岛西海岸文化产业投资有限公司未能获得其主管国有资产监督管理部门核准其参与本次交易的意见,公司拟对本次交易方案进行调整,青岛西海岸文化及其持有的万达影视1.0579%股权不再纳入本次交易对方和标的资产范围,公司将发行股份购买万达影视合计95.7683%的股权。
相较前次发布的交易方案,调整后的方案在交易对方、标的资产、交易价格、发行方式和发行对象、发行数量等方面作出修改。万达电影表示,通过本次交易,上市公司在电影投资、制作、发行、放映等各个环节均将占据重要份额,可以进一步巩固其在国内电影市场的龙头地位。
重组方案多次调整
万达电影的百亿重组可谓一波三折。早在2016年,万达影视就曾有过一次资产注入上市公司的方案,当时的资产包涵盖了万达刚刚收购不久的传奇影业,整体作价372亿元。但受到资本市场环境变化等因素影响,收购宣布"中止"。
事隔两年,万达电影推进重组,于2018年6月抛出一份重组预案。这一次的资产包剔除了传奇影业,新增了万达旗下的电视剧制作资产新媒诚品。根据万达电影公告,公司拟以支付现金及发行股份的方式,购买包括万达投资有限公司在内的21名交易对方持有的万达影视传媒有限公司96.8262%股权,交易作价116.19亿元。依据发行价格50元/股计算,公司将向交易对方中除万达投资外的其他方发行股份总数为1.79亿股。
2018年11月4日晚间,万达电影调整重组预案,依据发行价格33.20元/股计算(10转5派2),公司将向万达影视21名股东发行的股份总数预计约为3.21亿股,其中将向万达投资发行约0.52亿股股份,向除万达投资以外其他交易对方共计发行约2.69亿股。此次交易的拟定交易价格约为106.51亿元。
不过,这还不是万达电影此次重组方案的最终版本。2018年11月26日晚,万达电影发布重组预案修订稿,其中显示,经过各方协商,万达影视96.8262%的股权交易价格为106.51亿元为元。修订方案还新增了莘县融智、林宁两个补偿义务主体,并且将业绩承诺时间延至2021年,利润承诺总额增至约40亿元。
另外,业绩承诺方面也相应作出了修改:万达投资、莘县融智、林宁承诺万达影视2018年~2021年度承诺净利润数分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元。
而在今年2月10日晚间披露的收购调整方案中,一些收购细节再次作了修改。青岛西海岸文化产业投资有限公司将不再作为本次交易对方,本次交易的交易对方为北京万达投资有限公司等20名万达影视股东。万达电影将发行股份购买万达影视合计95.7683%的股权,协商确定的资产交易价格为105.24亿元。
交易对方和价格有变
具体看来,相比2018年11月26日公布的重组预案修改稿,调整后的方案在交易对方、标的资产、交易价格、发行方式和发行对象、发行数量等方面有所变动。
最为关键的一点是,青岛西海岸文化产业投资有限公司将不再作为本次交易对方,本次交易的交易对方为北京万达投资有限公司等20名万达影视股东,即北京万达投资有限公司、莘县融智兴业管理咨询中心(有限合伙)、互爱(北京)科技股份有限公司、泛海股权投资管理有限公司等。
这也意味着,青岛西海岸文化产业投资有限公司持有的万达影视1.0579%股权将不再纳入本次交易标的资产范围,本次交易的标的资产为万达影视95.7683%股权。
在交易价格方面,青岛西海岸文化产业投资有限公司所持标的公司股权部分对应的对价将予以剔除。根据资产评估报告,截至评估基准日(2018年7月31日),万达影视100%股权的评估值为110亿元。各方在参考该资产评估报告载明的万达影视100%股权评估值的基础上,协商确定万达影视95.7683%股权交易价格为105.24亿元。
此外,本次发行股份购买资产的发行方式为非公开发行,发行对象为20名交易对方,20名交易对方以其合计持有的万达影视95.7683%股权认购本次发行的股份。在发行数量上,原向青岛西海岸文化产业投资有限公司发行的股份数量将予以剔除,应向其他20名交易对方发行的股份数量则不变。
据悉,本次交易完成后万达影视将成为上市公司的子公司。本次交易完成后,伴随上市公司不断深入的资源整合、产业链延伸及业务范围扩展,除既有的观影收入、广告收入、商品及餐饮销售收入外,将进一步增加来自电影投资、电视剧投资、游戏发行等方面的收入。
经过几番波折,万达电影最终能否将万达影视收入囊"呢?在说明收购目的的同时,万达电影列举了包括本次交易被暂停终止或取消的风险、业绩补偿承诺实施的违约风险、标的公司无法继续享受税收优惠风险、行业监管风险等几大隐患。
格隆汇4月28日丨智飞生物(300122.SZ)发布2019年第一季度报告,实现营业收入22.94亿元,同比增长173.58%;归属于上市公司股东的净利润5.02亿元,同比增长93.38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.32亿元,同比增长102.79%;基本每股收益0.3138元。
报告期内,在公司董事会的领导下,公司管理层积极践行年度经营计划,努力抓好疫苗产品销售工作,依托自建团队,自营自销自主疫苗产品及代理进口疫苗产品,实现了公司第一季度业绩的快速增长。
报告期内,2019年1月2日公司公告,全资子公司北京智飞绿竹的肠道病毒71型灭活疫苗获得国家药品监督管理局药品临床试验通知书;2019年3月6日公司公告,全资子公司安徽飞龙科马的四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)临床申请获得国家药品监督管理局的受理通知书。以上产品若能顺利研发、投产,将有利于丰富公司疫苗产品线,提高公司长期盈利能力。
全景网8月3日讯来伊份(603777)周五在上证e互动平台上表示,公司目前已与饿了么、美团合作,在京东、淘宝均有入驻,公司的线上、线下渠道已形成商品、营销、供应链全方位协同的一体化大平台,并且正在积极推广更便捷的销售模式。
绿地控股发布业绩快报:2018年实现营业收入3,510亿元,同比增长21%;实现归属母公司净利润117亿元,同比增长26%;净资产收益率17.33%,同比再增2.12个百分点;基本每股收益0.96元,同比增长30%。2018公司实现销售额3,875亿元,同比增长26%,销售面积3,664万方,同比增长50%,回款率77%;新增土地储备计容建面4,852万方,楼面均价1,890元/平米,成本优势明显。考虑到公司结算资源充足,大基建、大金融、大消费板块协同发展加速,我们调整公司2018-20年EPS预测分别至0.95/1.15/1.38元,对应18年PE6.7倍,维持买入评级。
支撑评级的要点
经营业绩稳健增长,地产主业量价齐升。2018年公司实现营业收入3,510亿元,同比增长21%;实现归母净利润117亿元,同比增长26%;净资产收益率17.33%,同比再增2.12个百分点;基本每股收益0.96元,同比增长30%。营收与业绩双升主要由于结转结构改善推动毛利率提升,截至2018年三季度末,高毛利住宅项目结转比例提升至74%,推升地产业务结算毛利率至26.26%,总体毛利率至15.06%。
销售稳增土储丰厚,城际空间站成新亮点。2018年公司实现合同销售金额3,875亿元,同比增长26%;合同销售面积3,664万方,同比增长50%;回款2,968亿元,同比增长21%,回款率77%。项目拓展方面,2018年公司新增土地储备计容建面4,852万方,同比增长115.8%,新增总货值约4,541亿元,平均楼面价约1,890元/平方米,地价房价比17.9%,盈利能力及成本优势显着。公司在地市窗口期加大拿地力度,同时加大在高铁站沿线布局,“城际空间站”成为绿地新一轮重点区域布局发展的两点,年内获取项目20个,占比新增土储总量超30%,高周转提升销售及回款。
多元产业协同发展,全面开花稳步增长。2018年,公司大基建、大金融、大消费等板块齐头并进,其中基建业务新增签约额3,162,同比增长63%;大金融板块利润总额同比增幅超50%,债券投资收益率超18%、股权成功投资多家独角兽企业。大消费方面,18年公司商贸产业新开零售门店23家,全国门店总数达65家,覆盖18个城市;酒店产业新开自有酒店8家,签约管理输出项目12个,自有和管理输出项目已累计逾200个。同时,公司在旅游、科创、康养等产业项目均积极推进。
评级面临的主要风险
房地产行业销售大幅下滑,土地市场持续走弱。
估值
我们调整公司2018-20年EPS预测分别至0.95/1.15/1.38元,对应18年PE6.7倍,维持买入评级。
我们的分析与判断
(一)Q3营收增长不及预期,但全年增长依然可期
Q3营收20.8亿元,同比下降23.4%,环比下降41.4%,Q3归母净利润0.6亿元,同比下降51.3%,环比下降73.6%。导致公司前三季度营收增速,由半年报的同比增长10.9%,转为下滑1.84%。
究其原因,我们认为公司营收下滑主要与大量存货未实现收入确认有关,因为公司前三季度存货32.9亿,与年初相比增长100%,与H2相比增长50.7%,说明公司三季度在产品未完工数量增加或产成品未实现交付。前者大部分是由于配套厂商的拖累,后者则是由于军方验收节奏的延后。随着四季度的到来,公司产品有望进入集中交付期,在配套供应及时的前提下,充足的存货或将有效保障全年收入的较快增长。
(二)利润逆势增长,精益管理见成效
公司在收入下滑和产品综合毛利率减少0.96pct的情况下,归母净利润却逆势增长9.06%,主要原因是公司当期期间费用率同比下降3.23pct,使得产品净利率提升0.5pct。此外,公司经营活动现金流净额16.3亿元,同比增长2146.02%,现金流情况大为改观。我们认为,期间费用率和现金流的改善与公司优化管理、提升经营效率密切相关。公司近期开展了全价值链体系化精益管理、高效配置资金、提升军品自制率以及军品电子清单结算等系列举措,随着改革成果陆续落地,公司有望整装上阵,发展活力尽显。
(三)预收账款大幅增加,市场景气度明显提升
公司是我国唯一的集主战坦克和轮式车辆为一体的装备研制生产基地。为了确保"中国军队2020年基本实现机械化"的目标顺利实现,相关主战装备市场景气度将明显提升,为公司发展带来了较好发展机遇。本期预收账款51.5亿元,比年初大幅增长55.74%,反映装备市场需求强劲,公司业绩持续增长可期。
投资建议
预计公司2018至2020年归母净利润6.2亿、7.2亿和8.5亿元,EPS为0.37元、0.43元和0.5元,当前股价对应PE分别为32x、27x和23x,维持"推荐"评级。
风险提示:军品订单确认延后和上游配套商拖累的风险。
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世纪华通11月7日复牌后跌停开盘,后有一波回升后再度封板跌停,股价报18.23元/股。公司昨晚回复了深交所重组问询函,并根据问询函要求对重组预案进行了补充和完善,拟将此次重组配套募集资金总额由31亿元增至61亿元。公司拟以发行股份及支付现金的方式,购买盛跃网络100%股权,交易价预估298亿元。
煤炭股逆市上扬,永泰能源(沪:600157)连续第二个交易日涨停,报2.15元人民币。公司此前表示大亚湾项目计划于今年上半年试运,该项目主要是由子公司华瀛石化建设的30万吨级码头工程项目,是目前亚洲在建调和能力最大的石化区仓储物流和燃料油调和中转基地。
11月2日,医疗器械板块逆市走强。大博医疗(002901)涨停,报44.46元,成交额3.69亿元,换手率达21.31%。盘后龙虎榜数据显示,买入前五席位合计买入1.02亿元,其中包括知名游资营业部光大证券佛山季华六路证券营业部、西南证券杭州庆春东路证券营业部和华泰证券成都南一环路第二证券营业部。卖出前五席位合计卖出1597.4万元,均为游资。
上证报讯 中钨高新11月16日在互动平台上回答投资者提问时表示,公司持有紫光创投6%的股份。
此外,有投资者提问公司的创投产业主要体现在哪里,公司回应称,旗下株洲钻石切削刀具有限公司、深圳金洲精工科技股份有限公司等企业均为高新技术企业。
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