中证APP讯(实习记者 胡雨)12月5日下午,山东高速(600350)发布公告,公司拟与山东高速畅赢股权投资管理有限公司(以下简称"畅赢公司")、潍坊高新区国创投资有限公司(以下简称"国创公司")或其指定的第三方共同发起设立山东高速潍坊高新区新旧动能转换基金(以下简称"转换基金"),公司拟认缴出资15亿元并担任有限合伙人。
根据公告,转换基金总体规模为23.00亿元,除山东高速拟认缴出资15亿元外,国创公司或其指定的第三方拟认缴出资8亿元,担任有限合伙人;畅赢公司拟认缴出资10万元,担任普通合伙人。资金均来自于自有资金,全体合伙人最晚出资期限为合伙企业设立之日起满5年,山东高速作为有限合伙人(LP)出资,对执行事务合伙人执行合伙事务情况进行监督,按照合伙协议的约定,享有合伙利益的分配权,并对有转换基金的债务以出资额为限承担有限责任。
山东高速表示,转换基金将并购潍坊高新区低效落后产能中小型企业的股权,并购后对中小企业资产进行重组,将土地厂房等资产出售给潍坊高新区高新技术核心企业,以扩大其优势产能和引进、扩大新兴产业,为潍坊高新区转迁落后企业,实现"腾笼换鸟",助力高新区新旧动能转换,促进实体产业发展。本次投资有利于公司合理配置资金,提高资金使用效率,有利于提高公司盈利水平和市场竞争力。
e公司讯,科大国创(300520)1月28日晚间发布业绩预告,预计2018年度净利润4685.47万元-5,236.70万元,同比增长155%-185%。业绩变动原因:报告期内,公司各项业务有序开展,整体经营情况平稳;上年同期公司终止了限制性股票激励计划并摊销了相关股份支付费用,影响了上年同期业绩。
中证网讯(记者宋维东)由恒丰纸业(600356)与远舢智能合资组建的恒舢互联网科技有限公司12月11日在黑龙江省牡丹江市挂牌成立。双方将投入优势资源和技术,通过合资公司深度赋能东北制造企业,让企业在人工智能云平台上通过自研方式开发各类工业运用,构建面向未来的全新IT交付模式,推动制造业实现数字变革。
恒丰纸业是国内特种纸行业龙头企业,远舢智能是国内新型人工智能平台服务商,以远舢工业云(AI-PaaS平台)为核心,结合IoT、大数据、知识图谱、混合孪生等先进技术,用AI驱动的方式帮助企业快速自研应用。双方在合资公司中并列第一大股东。
恒丰纸业董事长徐祥表示,作为一家特种纸行业龙头企业,在互联网创新发展与新工业革命交汇历史时期,恒丰纸业积极利用AI和工业互联网技术转型,夯实并提炼自有能力“上云”,围绕“百年恒丰”构建新的发展动能,创造新的品牌价值。此次与远舢智能成立合资公司,不仅有利于落地智能化、平台化转型战略,还有利于双方以云平台模式深入赋能东北政企客户,加速推动东北地区数字化进程。同时,合资公司还将从平台顶层设计入手,对国内汉麻产业进行全新布局和资源配置,计划用五年时间将汉麻产业打造成中国智慧农业新标杆。
远舢智能及恒舢科技董事长李晓波表示,中国传统制造产业需要用户自己可以创新、创研的APP生态化平台,将复杂、高门槛、高投入的IT应用创研过程变为低成本、轻量易用的微服务组件,并将IoT、大数据、人工智能等前沿技术变为人人能用的普惠服务。恒舢科技的成立,是远舢智能携手龙头企业,孵化行业云,落地面向未来的工业新型开发平台的里程碑。未来,远舢智能将携手更多制造企业合作伙伴,构建面向未来的AI价值生态,让更多制造企业通过人工智能走向数字化快车道,助力企业领袖发展成为领袖企业。
据悉,远舢智能与恒丰纸业还签署了汉麻产业战略合作协议,正式成为黑龙江汉麻产业工业互联网平台供应商,共绘300亿智慧汉麻产业新蓝图。远舢智能还与清华大学CIMS中心签署战略合作协议,未来双方将在认知大数据、神经网络、机器学习等领域加强研究合作,共同推进工业新技术普惠。
上证报中国证券网讯(记者 骆民)澳洋健康公告,公司控股子公司阜宁澳洋收到《建设项目试生产方案(使用)专家审查意见整改情况确认意见表》,当前“阜宁澳洋16万吨/年差别化粘胶短纤项目”全线(含A线和B线各8万吨)已完成工程主体建设及设备安装、调试工作,且试生产方案经专家评审通过,达到可试生产状态。
聚焦金融IT 和软件开发,业绩增长稳健。公司从早期的软件外包,到目前聚焦两大业务,其一为金融信息化,包括银行IT 核心系统、银行IT 测试以及保险IT;其二为软件开发,包括智能终端信息化、智慧能源、供应链管理软件等。公司近年来业绩增长稳健,近5 年(2013-2018)收入和归母净利年均复合增速分别为33.71%和32.44%。
银行IT 新时代,变革驱动中小银行新一轮投入。Bank3.0 是银行IT 架构从烟囱式架构到统一平台的转变,从账户式到客户生态管理。近年来监管和商业环境的变化给银行,特别是中小银行带来较大生存压力。一方面是利率市场化和严监管大背景,另一方面是移动互联网浪潮的冲击,都对其差异化竞争能力提出更高要求。银行急需变革以突破传统渠道的限制和提供更为灵活的业务服务,而这都与一套更契合高效的银行IT 系统架构密不可分。
携手蚂蚁金服,共造新一代银行IT 核心系统。蚂蚁金服系云鑫投资于2018年5 月参股润和软件5%股权,双方达成战略合作。而今年3 月双方也在南京联合正式推出了面向国内金融行业的新一代分布式金融业务核心平台。新一代分布式系统打破了以往的烟囱式架构,以蚂蚁金服最新研发成果IaaS、PaaS、BPaaS 和mPaaS 等为基础,结合了润和软件在业务场景和渠道的多年积淀,能够有效解决数据孤岛,运维成本高、用户体验差、产品创新能力不足等问题,为中小银行迎接Bank3.0 时代变革赋能。目前,台州银行、常熟银行等已实现银行IT 系统的升级。
对于中小银行,弃IOE 选择自主分布式云服务是大势所趋。我们认为,一方面传统IOE 架构尽管被大型金融企业广泛使用,但其运维成本过高,也无法契合中小银行业务灵活性的需求,而新一代分布式核心很好地解决这两大问题;另一方面,中小银行自主研发能力相对较差,对专业银行IT 系统供应商的技术支持有较强依赖,同时对AI 和大数据等新技术应用带来的效率改进也有较强需求。这正是公司的机会所在。蚂蚁金服在 IaaS、PaaS 层的优势与公司在 SaaS 端应用和对银行业务的深刻理解优势互补,共同助力银行IT架构升级。
盈利预测与投资建议:我们预测公司2019~2021 年EPS 分别为0.50、0.64、0.81 元/股。目前公司股价对应19 年EPS 约22 倍市盈率,相比同类企业估值较低。我们看好公司与蚂蚁金服的合作下,新一代分布式核心助力中小银行IT 架构升级的前景和竞争力,参考可比公司估值,认为可给予30-36 倍19年市盈率,对应价格区间在15.00-18.00 元,给予“优于大市”评级。
风险提示:新业务市场教育过程长于预期。
事件
国恩股份发布2018年业绩快报,公司2018年全年实现营业收入37.24亿元,同比增长81.94%,归属于上市公司股东净利润3.15亿元,同比增长55.17%。
公司点评
改性塑料龙头企业,多点开花业绩高增长
公司是国内改性塑料龙头企业之一,并致力于打造新材料一体化平台,推动新材料在多个领域协同发展。目前公司拥有改性塑料、高分子复材、房车及无人零售单元、箱体门板、人造草坪、导光板及扩散板、空心胶囊等业务。18年公司各项业务稳步发展,前四季度分别实现营业收入5.84亿、8.34亿、9.23亿和13.83亿元,实现归母净利润5535.63万、6875.40万、7782.64万和1.13亿元。其中,Q4季度业绩增速高于全年,营收和净利润增速达到了105.68%和63.96%。
传统改性塑料领域稳步发展,进军汽车行业提升上限
塑料改性业务方面,公司在家电及消费电子领域实现对格力批量供货,顺利切入康佳、创维的黑电系统,并且成为小米、华米科技的重要供应商,也实现了联想、京东方、富士康等客户的业务拓展,汽车领域顺利进入比亚迪、陕汽、北汽、吉利等汽车供应链体系,实现批量供货,并于现代、比亚迪等在新材料认证方面进行开发合作,汽车领域的拓展将为公司打开较大的成长空间。
新材料领域覆盖广,人造草坪行业空间巨大
新材料方面,公司依托现有工艺和德国先进技术,进行了高分子复合材料、纤维(高光纤维)增强复合材料及制品、含PC玻纤、尼龙加纤汽车材料、PC亚克力复合材料等产品研发、生产和销售,应用领域覆盖家电、5G、新能源、数码产品、节能减排等。公司成功开发了第四代非金属直流终端充电桩、壁挂式充电桩、长城定制单桩等,并推出了箱式变电站的非金属门板、格栅、防尘罩等产品。此外,公司光学材料业务也正在进行拓展,隆创科技子公司陆续引进了世界领先的FRP流水线、房车、冷藏车等型材拉挤生产线。
国内人造草坪属于新兴领域,受益于政策推动及需求缺口,未来将拥有较大的市场空间。公司中标的1.3亿平度中小学人造草坪项目顺利推进,大部分项目已经完工验收。并且公司18年12月公告取得即墨区中小学人造草坪项目,中标金额近1亿,为公司未来业绩发展提供了坚实保障。
盈利预测与估值
我们预计公司2018、2019、2020年营业收入分别为37.24亿、47.99亿和59.77亿元,增速分别为81.94%、28.87%和24.54%;归属于母公司股东净利润分别为3.15亿、4.22亿和5.45亿元,增速分别为55.17%、33.85%和29.26%;全面摊薄每股EPS分别为1.16、1.56和2.01元,对应PE为23.0、17.2和13.3倍,首次覆盖,未来六个月内给予“谨慎增持”评级。
风险提示
车用改性塑料业务拓展不及预期;新材料业务拓展不及预期;人造草坪领域政策变动;系统性风险。
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中国证券网讯(记者骆民)景兴纸业10日晚间发布前三季度业绩预告修正公告。公司半年报中预计2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间为34,600.00万元至42,800.00万元,较上年同期变动幅度为100.00%至149.00%。修正后的预计业绩为盈利48,000万元-50,000万元,比上年同期增长179.30%-190.93%。业绩修正原因为公司第三季度产品售价有较大涨幅,盈利情况好于预期。
上证报讯(记者 孔子元)新城控股披露年报,2018年公司实现营业收入541.33亿元,实现归属于上市公司股东净利润104.91亿元,分别比2017年增长33.58%和74.02%。每股收益4.69元。公司拟向全体股东每10股派现15元。
支撑评级的要点
Q3业绩环比改善,毛利率略有下降。前三季度公司实现收入107.1 亿元, 同比略有下滑;受原材料涨价及部分客户销量下滑等因素影响,整体毛利率下降2.1 个百分点。公司在新材料、新技术、新模块化体系等方向加大研发投入,研发费用同比增长14.1%,财务费用大幅下降主要是由于人民币贬值产生汇兑收益,四项费用率合计同比下降0.2 个百分点。Q3 实现收入37.7 亿元,同比增长3.6%,环比增长1.3%;归母净利润2.1 亿元,同比下降10.8%,环比增长6.1%,Q3 收入及利润环比均有所改善, 毛利率下降2.4 个百分点。
受益大众新品周期,业绩有望持续回暖。上汽大众和一汽大众是公司前两大客户,2017 年收入占比分别高达14.2%、13.0%。两大车企迎来持续的SUV 新品周期,一汽大众SUV 探歌、探岳陆续上市,上汽大众途岳即将上市,公司为多款SUV 产品配套热成型、冷冲压件等,单车价值量及利润率均较高,有望逐渐贡献较多利润,推动公司业绩增长。
拟3.9 亿元收购一汽富晟10%股权,有望拓展一汽业务与增厚投资收益。一汽富晟是一汽集团下属主要零部件子公司之一,主营制动器、转向和内外饰等模块化产品,为一汽大众、一汽轿车、北汽集团和沈阳通用等主机厂提供配套。公司将与一汽富晟签署《战略合作协议》,共同拓展业务,避免潜在的同业竞争问题。宁波峰梅承诺,一汽富晟2018 年、2019 年、2020 年归母利润分别不低于4.4 亿元、5.0 亿元、5.7 亿元。本次收购一汽富晟 10%股权,有助于公司对一汽集团进一步的业务拓展,一汽大众新品周期一汽富晟也将显着受益,为公司带来较好的投资收益。
评级面临的主要风险
1)汽车销量增速放缓; 2) 新业务发展低于预期;3)海外扭亏不及预期。
估值
我们预计公司2018-2020 年每股收益分别为1.20 元、1.59 元和1.91 元,考虑到大众SUV 新品周期及轻量化良好前景,维持买入评级。
对于科陆电子(002121.SZ)来说,没有比找一位合格的CFO来的更急迫。
2015年3.9亿元收购百年金海,3年总计带来1.1亿元利润之后,被公司1元甩卖。
2018年在对上海卡耐投资3.03亿基础上再追加4.34亿元后,今年1月6.45亿元主动清仓。
四年间,百年金海带来损失2.8亿元,上海卡耐带来损失0.92亿元,两项资本操作直接导致公司损失3.72亿元。
这种资本运作,不仅外行看不懂,内行估计也看不懂。
1元卖出3.89亿元买进的百年金海
2018年年报信息显示,科陆电子2015年出资3.9亿元受让百年金海100%的股权,并与原股东上海太务企业管理咨询中心约定,百年金海2015年-2017年的扣非净利润分别为3600万元、5000万元、7000万元。若百年金海在测试年度内业绩低于承诺,需要原股东按照协议约定方式向公司赔偿。
实际情况是,百年金海除了2015年业绩达标以外,2016年和2017年的业绩均未实现约定值。
意料之中,科陆电子对百年金海进行了相应的商誉计提。
科陆电子在2018年年报中提到:2017年底公司追溯调整,对收购百年金海形成的商誉计提商誉减值准备6667万元;2018年底,百年金海公司原核心管理团队陆续离职,公司经营受阻,同时核查发现大额对外担保事项对百年金海未来经营产生重大影响,公司拟对百年金海的商誉余额1.7亿元全额计提减值准备。
挖贝网注意到,"神操作"在于,今年3月29日,科陆电子作价1元转售百年金海100%的股权。深交所下发的年报问询函显示,股权转让后,形成科陆电子对百年金海债权3.49亿元。
总体来说,科陆电子4年间巨额收购百年金海到"无偿"转售出去,不仅未能带来业绩上的增收,还因百年金海自身问题致使上市公司年报被会计师出具非标意见,可谓"出力未收利"。
上海卡耐:追加4.34亿元投资后卖出 目的何在?
科陆电子在长期股权投资方面的操作也让人不解。
科陆电子在2017年年报中称,公司在产业链布局上落下重要一子--控股了三元软包电池龙头企业上海卡耐电池,进一步增强了公司在新能源业务领域的核心竞争力。
2018年,科陆电子与上海卡耐各股东协商一致,拟以7亿元认缴上海卡耐2.2亿元的新增注册资本。本次增资完成后,上海卡耐的注册资本将由人民币4亿元增至6.26亿元。
这波操作是在2017年对上海卡耐投资3.03亿元的基础上,再追加4.34亿元投资。
然而,刚作为追加投资动作,科陆电子便作价6.45亿元将持有的上海卡耐股权转让给恒大新能源。
这些连续给公司造成损失的资本神操作让人费解,但是将"高尔夫球会会籍"约133万元计入无形资产,就更奇葩了,连深交所都对其合规性发出问询。
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