全景网4月10日讯赣锋锂业(002460)2018年度网上业绩说明会周三下午在全景网举办,公司董事长、总裁李良彬介绍,公司的固态电池生产线正在加紧建设中,并已向多家国内外知名车企送样测试,正在进行客户量产导入前工作。
江西赣锋锂业股份有限公司成立于2000年3月,总部位于江西省新余市国家高新技术产业园区。赣锋锂业是中国锂行业首家上市公司。已投产和即将投产的产能使公司即将成为全球最大的锂化工生产基地,是全球最大的金属锂产品生产商,也是国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商,中国深加工锂产品行业龙头企业。
东方能源(000958)10月17日在投资者互动平台表示,公司正在积极跑办雄安分公司注册事项。
经纬辉开(300120)8月27日晚公告非公开发行股票预案,公司拟向不超过5名特定投资者,非公开发行不超7798.55万股,募资总额不超6亿元,全部用于中大尺寸智能终端触控显示器件项目。
证券时报e公司讯,常山药业(300255)2月26日晚间公告,公司于近日收到河北省药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》。本次《药品GMP证书》认证车间生产的药品为肝素钠注射液。本次认证是将肝素钠注射液生产地址由公司富强路厂区转至公司银川大街厂区,原生产线将用于生产其他产品。
成本有望连续四年降低
营销管理积极创新突破
(1)产品突出卖点
(2)在电视节目和高铁上加强品牌推广
(3)管理更加精细,量化考核到每个业务单元
五谷道场2019 年预计至少盈亏平衡
盈利预测和投资评级:维持买入评级。预测公司2018/19/20 年EPS分别为0.57/0.83/1.16 元,对应2018/19/20 年PE 为25.12/ 17.28/12.36 倍,维持“买入”评级。
风险提示:自建面粉厂工期或面粉自给率不达预期;中低端产品市场开拓不及预期;营销管理改革不及预期;五谷道场销售不及预期;大股东股权质押的平仓风险;食品安全。
申通地铁公告称,拟与上海建元股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)、上海建元投资有限公司、上海爱建资产管理有限公司、上海建辕投资管理合伙企业(有限合伙)签订上海建元股权投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议,作为有限合伙人投资约2.37亿元于建元基金。建元基金主要投资于隧道股份上下游产业链相关领域,适当投资其他企业和项目;资金闲置时可用于现金管理业务、货币基金等收益类产品。
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证券时报e公司讯,合力泰今日在互动平台表示,目前5G材料在全面启动中,客户需求量也相应增加;柔性屏产品是公司未来重点布局的方向;小米新推出的3款无线充电器公司均有参与;公司拥有无线充电的全产业链,研发能力及产品的相应技术数据处于行业领先水平。
投资要点
公司公告第三季度报,实现营业收入67.72亿元(+28.77%);实现营业利润4.66亿元(+24.96%);实现归属于母公司的净利润3.25亿元(+18.33%);实现扣非归母公司净利润3.09亿元(+18.08%)。从单季度看,三季度单季度实现营业收入23.35亿元(+29.39%):实现营业利润1.37亿元(+24.41%);实现归属于母公司的净利润1.03亿元(+24.48%),实现扣非归母公司净利润0.96亿元(+22.18%)。公司业绩略超我们预期。
费用平稳增长。公司销售费用同比增长30.66%,销售费用率22.84%,同比上升0.32pp,费用增加的主要原因是报告期业务发展,使得人工薪酬、房租费用等相应的销售费用增加;公司管理费用同比增长16.42%,管理费用率4.61%,同比下降0.49pp,费用增加的主要原因是报告期营业收入的增长使得员工薪酬等费用增加;公司财务费用同比下降2.28%,财务费用率0.43%,同比下降O.Olpp。
盈利预测:我们略调整公司盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为1.62、2.01、2.49元,2018年10月26日股价对应PE分别为33.8、27.3、22.1倍,给予“审慎增持”评级。
风险提示:外延及整合不及预期,商誉较大,药品降价
据choice数据显示,截至4月18日,已有1503家公司发布了2018年度利润分配预案,其中太平鸟高比例的分红引起了记者的注意。年报显示,太平鸟去年实现营业收入77.12亿元,较上年同期增长7.78%,归属于上市公司股东的净利润5.72亿元,较上年同期增长27.51%。年度利润分配预案为每10股派发现金人民币10元。
值得注意的是,公司自2016年起现金分红均超年度可分配利润的50%,并且比率逐年上升。2016年、2017年公司现金分红数额分别为2.38亿元、3.37亿元,占当年归属于上市公司股东净利润的55.55%、73.77%,2018年预计派发现金股利4.73亿元,派息率高达83.33%。
公司相关负责人表示:"2018年公司营收和归属于上市公司股东的净利润均创造了公司成立以来的新高,且整体现金流较为充足。"截止2018年12月31日,公司持有的货币资金和理财产品金额合计21.00亿元,占公司总资产的31.63%,现金储备充足。公司流动比率1.86,资产负债率46.86%。2018年公司经营活动产生的现金流量净额为8.53亿元,较去年同期增加2.37亿元,增幅38.57%。
"因此公司在充分听取股东特别是中小股东意见的基础上,制定了上述分红计划。未来公司仍将结合经营发展情况,尽可能通过现金分红等多种形式回报广大股东。"公司相关负责人补充道。
2018年是太平鸟线上业务开展十周年,公司全年GMV已经从刚成立时的700万元提升至36亿元,其中"双十一"单日GMV从刚成立时的52万元增长至去年的8.18亿元。然而《证券日报》记者发现,近年来传统电商渠道增速放缓、线上销售退货率增长,太平鸟2018年"双十一"单日成交额虽然较上年有所上升,但相较往年增速明显降低。
公司相关负责人坦言:"传统电商渠道规模大、流量大,但从爆发式增长转变为稳健增长是大势所趋。公司电商渠道由传统电商和新电商组成,新电商渠道比较符合新生代人群的消费习惯,流量增长迅速,是传统渠道很好的补充,也是未来电商渠道的主要增长点之一。"
"根据消费者调研显示的结果来看,服饰商品的体验需求很高,公司的新零售商业模式正是将线下体验与线上销售融合在一起,使消费者既能够实际接触商品,又能够享受互联网购物的便捷性。"公司相关负责人说道。
随着市场环境的变化和消费者消费偏好的转变,太平鸟将之前的街店、百货商场、购物中心、电商"四轮驱动"的模式,升级为"新四轮立体驱动"的渠道布局。
公司相关负责人向记者介绍了该模式的特点以及优势:"从市场大势来看,近年来客流持续从街店转向购物中心、奥莱,新零售发展迅速。公司的新模式顺应市场趋势,重点发展购物中心和奥莱渠道,同时将原四轮中的电商渠道立体化,线上全面覆盖线下各渠道,相互打通。"
双一科技(300690)风电机舱罩龙头 业绩拐点显现
公司是风电机舱罩龙头。公司主要产品为风电机舱罩类产品(产品规格涵盖750KW-7MW级别)和非金属模具产品等,两块业务竞争格局和公司客户结构优异,公司有望受益行业景气向上和享受龙头溢价。此外,公司新增10万件车辆用复合材料制品和游艇业务有望提供业绩增量。
受大客户订单推迟影响业绩下滑,2019业绩或将反转。公司第二大客户西门子与歌美飒在2018 年进行合并,西门子歌美飒的新订单在2018 年10 月份以后,公司2018 年业绩受到影响而下滑。2019 -2020年,一方面因为订单恢复,另一方面因为随着风电行业回暖,公司风电叶片模具及风电机舱罩产品订单或大幅增加,业绩有望反转。根据公司公告,2019Q1,公司预计实现净利润3300万元至3800万元,比上年同期增长96.05%至125.75%,业绩有望高增。
我国风电或迎抢装潮,行业景气回暖。目前光伏、风电加速去补贴,企业加快现有建设,加上2017年因弃风率较高而被列入“红色预警”的六省中,内蒙古、黑龙江、宁夏已实现解禁。2016年12月28日国家发改委发布了《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》,降低2018年1月1日之后新核准建设的陆上风电标杆上网电价,2018年之前核准的项目执行降价前的电价。因此2017年核准的项目将在2019年底之前开工,预计2019-2020年风电装机需求将爆发。随着海外大客户订单恢复,以及国内市场的开拓,预计2019-2020年公司订单将大幅向上。
竞争格局优异,公司享受龙头溢价。2018年,全球前四大整机制造商Vestas(丹麦),金风科技,GE(美国),Siemens Gamesa(西班牙)囊括全球57%的新增陆上风电市场,风电整机制造行业竞争格局优异。其中Vestas,金风科技和Siemens Gamesa均是公司客户,公司作为全球风电整机龙头的核心供应商,有望充分受益龙头装机高增。
原材料价格下降,有望受益成本下行。公司主要从事树脂基复合材料行业,原材料中树脂和钢材等占比较大,其中树脂主要为环氧树脂。2019年环氧树脂和钢材价格中枢大概率将会低于2018年,或将受益成本下行。
募投项目有望贡献业绩增量。年产十万件汽车零部件项目完成征地、厂房建设及关键设备的引进,而且在2018年实现千万级销售收入的产出;大型非金属模具及风电机舱罩项目已在盐城落地,公司现有租赁厂房12000平方,2018年完成两套风电叶片模具、十套海上大型风电机舱罩产品的生产,后期在盐城征地100余亩,建设4栋厂房,一方面满足海上风电用大型非金属模具和机舱罩产品的生产,一方面利用大丰港的交通运输优势布局海外市场的产能需要,为“两海战略”布局。
公司增加游艇和复合材料,建立新的游艇有限公司。公司引进拥有优势技术和游艇市场运作经验的优秀团队,与其共同注册山东双一游艇有限公司,双一科技控股70%,双一游艇拟引进先进生产设备30 余台(套)、船艇设计和生产专利技术43 项、船艇生产模具及相关配套设施18 套以及船艇的相关产品认证32 项。产品主要包括:中小型复合材料游艇、中小型铝合金游艇及游艇拖车等。用实心浮力防撞模块等核心制造技术,产品品质优异且具有稳定的销售渠道,主要销往美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等市场。项目建成后预计年可实现2000 台套游艇及配件的生产规模。
盈利预测与评级:我们预计公司2018-2020年可实现营业收入分别为7.50亿元、8.86亿元和10.31亿元,同比增速分别为39.85%、18.22%、16.39%;净利润分别为1.41亿、1.66亿和1.88亿元,同比增速分别为60.57%、17.93%、13.17%;对应EPS分别为1.27/1.50/1.70元。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示:订单大幅下滑和大客户减少的风险、风电行业景气度下滑的风险、新工厂产销不达预期的风险
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