中证网讯(记者康曦)7月11日晚间,华塑控股(000509)公告称,公司拟通过发行股份加支付现金方式购买杭州遥望网络股份有限公司(下称:遥望网络)不低于51%的股权事宜,由于交易双方无法就交易相关条款达成一致,公司与遥望网络的股东同意终止双方已签署的《合作框架协议》,公司决定终止收购遥望网络不低于51%的股权。
值得注意的是,虽然上述协议终止,但华塑控股表示,结合公司的业务战略布局,为了提升公司综合竞争实力、切实维护全体股东的利益,公司拟变更成都山水上酒店有限公司(下称:山水上)94%股权、成都高尚医学影像诊断中心有限公司(下称:成都高尚)30%股权为本次重组标的,继续推进本次重大资产重组事项。同时,公司未来拟剥离贸易业务相关的子公司资产或股权,集中资源发展公司医疗服务类业务。
华塑控股将采用现金收购的方式完成本次资产重组。公司在完成对山水上股权的收购后,拟对其拥有的物业资产进行改造,计划用于为客户提供综合性医疗服务的场所,吸引具有高端的专业水平及丰富的运营能力的医疗服务机构进驻,包括但不限于第三方独立高端影像、高端妇产、生殖医学等。届时,公司作山水上的母公司,将与进驻医疗机构达成合作协议,提供专业场所,同时参股进驻医疗机构,获得长期稳定的投资回报,实现双方互利共赢。公司参股成都高尚后,拟利用山水上的物业资产,组建西南地区第三方独立高端医学影像中心,增强公司经营竞争力。
10月23日晚,美的集团、小天鹅双双发布公告,美的集团拟换股吸收合并小天鹅,换股吸收合并完成后,小天鹅将终止上市并注销法人资格,美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。
珠海中富(000659)8月9日晚公告,昨日公司发布了控股股东捷安德公司被法院裁定宣告破产的公告,经自查,控股股东捷安德公司与公司不存在资金往来,公司也从未给捷安德公司提供过任何担保,公司在业务、资产、机构、财务等方面与捷安德公司完全分开,捷安德公司破产未对公司生产经营产生重大影响。目前公司生产经营活动正常、管理层稳定。
上证报讯(记者 孔子元)华正新材公告,公司拟支付人民币4,219.9406万元收购扬州麦斯通复合材料有限公司100%股权。扬州麦斯通系澳大利亚上市公司MaxiTrans的控股子公司,是一家专业生产冷藏、保温、干货车箱板以及玻璃钢复合材料的制造公司。产品主要以玻璃纤维增强复合材料为面板,以硬质聚氨脂泡沫、XPS泡沫、酚醛耐水胶合板和塑料蜂窝板为芯板,经特种工艺复合而成。本次收购将丰富公司产品线,为公司布局冷藏运输领域打好产品、技术、市场基础。
坐拥优质银矿资源。公司控股的银都矿业拥有拜仁达坝银多金属矿,该矿是公司在运营的主力矿山,其中银品位高达182.83g/t,是已知国内上市公司中毛利率最高的矿山之一,公司产品综合毛利率一直维持在80%左右,净利润率一直保持在50%以上。
注入优质矿山,提高核心竞争力。公司先后于2016 年和2017年收购光大矿业、赤峰金都100%股权和东晟矿业70%股权,实现集团优质资源的上市,盈利能力得以大幅提升。2018年公司又以124811万元收购金山矿业67%的股权,收购成功后公司白银资源储量将更上一层楼,达到8209吨。此外,公司还计划联手华勘集团,重点就华勘集团拥有的老挝爬奔金矿项目进行先期合作,如成功收购老挝爬奔金矿,公司未来金资源总量有望超过50吨。
美国资本回报率有望见顶回落,贵金属迎上行周期。从美国经济体内部来看,特朗普政府在美国经济的右侧进行减税,透支了未来的增长潜力。美国零售商销售额同比走弱,同时零售库存同比增加,反应零售消费出现疲软;其次,美国房地产市场景气度开始下滑;最后,美国制造业新增订单数据同比略有下滑,可能影响未来制造业的投资增速。从外部来看,美国经济难以独善其身,全球主要经济体都出现疲软,制造业PMI趋势性走低;此外,美国在全球掀起的贸易战不利于全球经济的发展,同时也提高了美国国内企业的生产成本,削弱了美国产品的竞争力。
高金银比,白银更具吸引力。千禧年以来,金银比价主要集中在40-80之间,当前金银比价为84.7,处于历史高位。从比价角度考虑,白银更具吸引力,同时一旦贵金属迎来上行周期,白银的上涨幅度预计将大于黄金的上涨幅度。
盈利预测与估值。公司坐拥优质银矿资源,同时不断注入优质矿山,增厚储量,提高公司核心竞争力。随着贵金属迎来上行周期,预计公司的利润将逐步增厚,给予"增持"评级。假设金山矿业2018年成功并表,我们预计2018-2020年公司白银权益产量分别为125吨、170吨和228吨,EPS分别为0.55元,0.68元,0.91元,对应当前股价的PE分别为17.7倍,14.3倍,10.7倍。
风险提示:经济波动的风险;相关金属价格大幅下跌;矿山品位下降的风险;金山矿业收购失败的风险,各矿山产能利用率不及预期。
中证网讯(实习记者何昱璞)华天科技(002185)10月30日公告称,公司接到控股股东天水华天电子集团股份有限公司(以下简称“华天电子集团”)的通知,华天电子集团计划自2018年10月30日至2018年12月31日期间增持公司股份,增持金额不低于5000万元人民币。
华天科技表示,控股股东此次增持是基于对公司未来持续稳定发展的信心,为进一步提升公司价值,维护资本市场稳定,提振市场信心的选择,同时,此次增持计划未设定价格区间,华天电子集团将基于对本公司股票价值的合理判断,并根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势,在增持计划期间实施增持。
截至本公告披露日,华天电子集团持有公司5.41亿股股份,占公司股份总数的25.38%。
西部证券取消最低5元限制
e公司讯,安车检测(300572)10月26日晚间公告,公司与兆方投资和海中投资签署并购意向书,公司拟以发行股份及现金支付的方式,收购对方分别持有的50%、25%中检检测的股权。标的资产估值暂定约3亿元。交易完成后,公司将持有中检检测75%的股权。
公司估值处于历史底部
东方雨虹,目前中国防水材料的绝对龙头,凭借超强执行力,营业收入实现了从上市之初的7.1亿,到2017年102.9亿,复合增长率34.6%的高速增长,实现"百亿雨虹"的第一个"小目标",并向新的里程碑进发。公司二级市场表现,从2018年初的高点回落43%,市盈率(TTM)估值水平也从年初的31.4,下降至14.1,公司目前估值水平处于绝对历史低位。近期政府密集表态,解决中小企业融资难融资贵的问题,我们重点梳理了中小企业融资成本对企业估值的影响。
公司估值和民企债券信用利差呈负相关
我们梳理了公司PE的影响因素,发现公司PE和民企债信用利差(中位数)呈现非常明显的负相关关系,相关系数为-0.67。2016年以来,如2016年5月起,民营企业信用利差从阶段极值296BP的高位下降到2016年10月底的低位166BP,与此同时,东方雨虹市盈率也从5月的17倍提升到10月的25倍;2017年7月到2018年初,东方雨虹市盈率一直保持在26~32倍的高位,民营企业信用利差也始终处于170~220BP的低位;而2018年3月来民营企业信用利差开始飙升,东方雨虹市盈率也迅速下滑。
政府密集表态,改善民营、中小企业融资难问题,公司估值有望提升
11月1日,习近平总书记民营企业座谈会上讲话,一再重申了"两个毫不动摇"这一基本方针,强调要为民营企业做好服务,特别是解决中小企业融不到资的问题。11月7日,银保监会主席郭树清在接受记者采访时表示,初步考虑对民营企业的贷款要实现"一二五"的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。政府一系列密集表态,有望改善民营、中小企业融资难、融资贵的问题,由于公司估值历史上与融资成本的高度负相关,当融资成本或利差有望下行的时候,公司估值有提升空间。
投资评级和盈利预测
公司为防水材料的绝对龙头,管理和执行力强,在行业集中度提升的背景下看好其未来成长性。公司以防水为主,同时大力发展无纺布、节能保温、砂浆、涂料、民用等方面的业务,从系统防水的服务商向多功能的建材服务商过度,进一步打开未来增长空间。预计2018-2019年实现收入134.17亿元和176.57亿元,同比增长分别为30.4%和31.6%,实现净利润15.65亿元和21.42亿元,同比增长分别为26.3%和36.9%。对应EPS1.04和1.43元,市盈率13.46和9.79。维持"增持"评级。作为被历史证明了的优秀公司,估值受压制的因素有望缓解,建议重点关注。
e公司讯,远兴能源(000683)12月12日早间公告,以市场化债转股的方式将控股子公司中源化学13.16%股权作价10亿元转让给光大永明资产,用于偿还公司部分控股子公司博源联化和博大实地在光大银行及其各分支行合计10亿元的短期借款。
中证网讯 天宇股份(300702)8月7日午间公告,公司接到公司控股股东屠勇军先生告知函,屠勇军先生计划自8月7日起的6个月内,以集中竞价方式增持公司股份不低于100万股。
目前,屠勇军先生及其一致行动人合计持有公司股份120,035,657股,占公司总股本的65.95%。
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