e公司讯,深交所13日向群兴玩具(002575)下发关注函,要求公司详细说明群兴投资筹划此次控制权变更事项的背景、具体过程、目前进展、下一步工作安排及该事项对公司正常经营可能的影响,并提示相关风险;要求公司说明群兴投资此次表决权委托的原因,无偿委托表决权的合理性,表决权委托涉及股份是否存在权利受限等情况。截至发稿,群星玩具七连板。
立中股份在今年初IPO被否后,从7月开始谋划借道同一实控人旗下的四通新材通过发行股份购买资产的形式曲线上市,目前,这一运作有了最新进展。10月25日早间,四通新材发布的《关于〈中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书〉的回复》(下称“回复”)透露,立中股份今年前三季度实现净利润2.27亿元,预计全年实际完成净利润将超过3亿元,明显高于本次交易利润预测情况。
立中股份与四通新材的实控人均为河北保定的臧氏家族,主要从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售,2005年在新加坡上市,2015年11月完成私有化交易从新加坡退市,2017年启动A股IPO,在2018年2月被否。
作为本次交易的收购方,四通新材在臧氏家族企业中属于后起之秀,公司主要从事中间合金类功能性合金新材料的研发、制造和销售,是中国最大的铝基中间合金生产企业之一。2016年2月,公司曾拟对立中股份进行收购,但随后终止收购。
今年7月10日,四通新材公告称,公司拟以发行股份方式收购立中股份100%股权,发行价格为10.68元/股,本次交易的资产价格最后确定为25.5亿元。
对于本次交易,四通新材公司相关负责人表示,上市公司能够借助标的公司迅速切入铝合金车轮制造业,提升上市公司业务规模和盈利能力,增强上市公司抗风险能力。在铝合金车轮加工领域,中间合金可显著提高金属的机械性能,改善表面处理的外观质量,提高材料的使用价值和成品率,减轻铝合金车轮重量,因此上市公司和标的公司的业务可发挥协同效应,进一步促进上市公司快速发展。
此外,上市公司具有多年研发经验、较强的新材料研发实力和先进的研发生产设备,能够显著帮助下游汽车工业及其零部件行业提升材料的相关性能,有效降低自重,而标的公司拥有优质的客户资源、领先的生产工艺、较强的设计能力和过硬的质量控制,交易双方将新材料研发优势、领先的生产工艺和优质的客户资源结合起来,将形成集研发、工艺、客户资源为一体的综合竞争优势,做好做大做强铝合金深加工产业链,不断提升上市公司价值。
这位负责人表示,交易完成后,公司资产规模将扩大,收入结构将得到优化,盈利能力也将大幅增强。从净利润角度对比可以发现,立中股份的盈利能力远强于公司。四通新材最新公布的三季报显示,公司前三季度净利润为2047万元,而立中股份今年前三季度实现净利润达到2.27亿元,预计全年实际完成净利润将超过3亿元。
证券时报e公司讯,兆易创新(603986)3月18日晚间公告,公司于当日收到证监会通知,并购重组委将于近日召开工作会议,再次审核公司发行股份及支付现金购买资产事项,公司股票将在并购重组委工作会议召开当天停牌。兆易创新前述重组事项于去年10月31日获得有条件通过。
飞荣达(300602)2019年一季报点评:一季报超预告上限 业绩持续高增长
事件:
1. 4月28日晚,公司发布2019年第一季度报告,实现营业收入3.67亿元,同比增长50.39%,实现归母净利润4038.46万元,同比增长26.23%,扣非后归母净利润为3738.62万元,同比增加66.36%。业绩超预期(归母净利润超出此前4000万元的业绩预告上限)
2. 公司公告以现金增资并收购珠海润星泰51%股权。其中,4,258.88万元计入标的公司注册资本,11,241.12万元计入资本公积金,1,500万元受让任怀德、张莹、李晓武所持有润星泰4.5%的股权,合计1.7亿元。
屏蔽材料和导热材料双双高增长,盈利能力保持稳定,现金流改善明显。2019年Q1,公司电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件均实现高增长,收入增速分别为40.54%和85.88%,其他电子器件也实现了50.22%的增速。同时,公司预付账款和预收账款分别较年初增加113.79%和168.80%,我们判断公司整体业务进入上升通道。盈利能力方面,Q1公司整体毛利率为30.47%,与上年同期基本持平;销售费用率和财务费用率均有所下降,较上年同期分别下降1.08pct和0.63pct,管理费用率同比增加0.75pct,主要原因是计提限制性股票摊销。公司现金流改善明显,2019年Q1实现1.04亿元的经营性净现金流,同比增加129.07%。
并购博纬通信和润星泰,打开在5G天线大市场的成长空间。公司2018年8月公告拟以现金收购博纬通信及珠海润星泰控股股权,拓展整合5G天线相关技术及产品。我们认为,借此并购,公司有望从5G天线振子龙头切入5G大市场,并借助半固态在通信设备(基站)散热等领域强化自身竞争力,巩固散热/屏蔽等传统业务优势。润星泰主营半固态产品和压铸轻合金产品等,代表产品为4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座,新能源电动汽车电池、电控、电驱、减速器、底盘等压铸结构件。博纬通信是波束赋形(5G射频核心技术)全球引领者,由海归博士创办,基站天线的研发能力深得基站主流设备商认可。2017年博纬通信即启动了5G天线的预研开发。而飞荣达已开发出拥有自主专利的5G塑料天线振子,与博纬通信和润星泰的强强联合,将有助打开飞荣达在5G天线大市场的成长空间,从5G零部件供应商走向5G天线系统级供应商。
借全球Top级5G基站设备商大船出海,有望充分受益于5G天线大机遇。1997年公司通过薄膜开关产品打入华为,并伴随华为的高速成长,不断拓宽产品线。2017年公司取得华为技术有限公司全部塑料产品线的供货资格,成为其塑料产品的主力供货商之一。在5G基站侧,公司提前6年布局,创新开发出全新一代"3D塑料+选择性激光电镀工艺"5G天线振子,并拥有相关自研专利,得到全球Top级5G基站设备商认可。我们认为,公司在并购博纬通信后,有望整合自有5G天线振子产品及润星泰的基站散热产品,有机会切入全球Top级5G基站设备商的天线供应商序列。此外,随着5G时代到来,基站密度加大、手机终端升级、物联网终端普及,都将带来电磁屏蔽和导热材料需求的大幅提升,公司现有电磁屏蔽和散热材料等产品也有望成为5G上游组件市场的直接受益者。
投资建议:我们预计公司2019年~2021年的收入分别为19.5亿元(+47.1%)、27.8亿元(+42.8%)、42.6亿元(+53%),归属于上市公司股东的净利润分别为2.83亿元(+74.4%)、3.81亿元(+34.4%)、4.68亿元(+22.9%),对应EPS分别为0.93元、1.24元、1.53元,对应PE分别为29倍、22倍、18倍。结合公司未来在5G带动下的发展预期,我们给予飞荣达2019年动态PE35倍的合理估值,6个月目标价为32.55元,维持"买入-A"投资评级。
风险提示:5G商用进程不达预期,并购整合存在不确定性。
中环环保(300692)股东海通兴泰拟减持不超2.5%股份
上证报讯(记者 骆民)中环环保公告,公司特定股东海通兴泰计划在公告日起3个交易日后6个月内,通过集中竞价、大宗交易等合法方式合计减持公司股份不超过4,000,125股(即不超过公司总股本的2.50%)。
上证报讯(记者 骆民)光库科技披露2018年度业绩预告。公司预计2018年盈利7,086万元-8,882万元,比上年同期增长18%-48%。
浙商证券取消最低5元限制
中国证券网讯(记者 骆民)人人乐披露2018年第一季度业绩预告。公司预计2018年第一季度盈利3000万元-6000万元,比上年同期上升514.75%-1129.51%。
中国证券网讯(记者 夏子航)东方能源1月25日午间公告称,经与阿拉善左旗人民政府协商,双方就在阿拉善左旗傲伦布拉格太阳能光热发电示范基地投资建设太阳能光热发电项目签署了"框架协议书"。
协议显示,东方能源计划在阿拉善左旗傲伦布拉格太阳能光热发电示范基地投资建设 2000 MW 太阳能光热发电项目,规划总投资460亿元,一期投资建设 200 MW太 阳能光热发电项目,规划投资 46 亿元,同时配套建设与建设规模匹配的变电站 及相关产业链。
东方能源表示,与阿拉善左旗人民政府开展清洁能源合作,符合公司发展战略。从长远看,将对公司今后的业务发展及主业核心竞争能力将产生积极影响,有利于挖掘公司新的利润增长点,符合公司未来的发展战略和全体股东的利益。
江南化工(002226)5月11日晚公告,控股股东盾安控股5月10日将其所持的3940万股质押给国家开发银行用于融资,占其所持股份比例的8.57%。本次股份质押之后,盾安控股所持有公司股份累计被质押1.97亿股,占其持有公司股份的42.82%,占公司总股本15.76%。
继长航凤凰第一次重组因大股东天津顺航注入资产出现问题而搁浅后,第二次重组也遭遇滑铁卢。作为昔日航运业大佬旗下的上市公司平台长航凤凰在近日宣布控股股东终止股权转让,这意味着重组方广东文华拟借壳长航凤凰上市的想法成为泡影。
公司解释称,此次股权转让终止的主要障碍为清偿协议条款谈不拢。
而据长航凤凰的实际控制人陈德顺向《证券日报》记者爆料称:“双方谈判被耽搁在清偿协议条款上,主要是因为资金问题。重组方早就曾表示重组资金不足,希望通过其它方式谈判。”
据《证券日报》记者了解,在长航凤凰恢复上市后,公司或将第三次寻找新的重组方,而此次到底能否成功,目前还不得而知。
重组方广东文华“撤退”
据“关于控股股东终止股权转让事项的公告”显示,鉴于客观情况变化,天津顺航与广东文华福瑞投资有限公司(以下简称:广东文华)于2017年9月4日签署了《解除协议书》,终止此次股权转让事项。
对于突然叫停的股权转让,深交所给予了很大的关注,在公告发布的当天就给公司发来了问询函称:“请天津顺航和广东文华说明履行《股权转让协议》相关约定所完成的主要工作,并具体说明终止本次股权转让事项的原因或转让交易存在的障碍因素等”。
对此,长航凤凰解释称,广东文华截至2017年5月31日,已经完成新增实缴注册资本60000万元,于2017年7月18日完成关于注册资本增至73000万元的工商变更登记手续并领取营业执照,天津顺航依据《股份转让协议》,于2017年6月9日止,相继完成了9项条件中的7项,包括通过董事会和股东大会更换了一名董事席位给陈文杰,并签署了与相关债权人的《三方债权债务清偿协议》等。
同时,公司还表示,但广东文华与天津顺航就其中一个付款条件——围绕“资金安全及确保款项付清同时完成标的股份过户”的问题未达成一致。长航凤凰称,2017年7月底以来,广东文华与天津顺航又多次围绕上述问题,设想多种途径见面磋商,最后仍未结果。于是,经双方协商后,于2017年9月4日签署了《解除协议书》。
重组双方出现分歧
据了解,2017年6月15日,长航凤凰就天津顺航与广东文华控股权转让交易进展一事向广东文华发交易进展催促函,询问相关债权人的《三方债权债务清偿协议》的签署进展情况以及增资进展情况。
对此,广东文华回复称:“促使上述债权人同意签署包括两个付款前提条件(1、以能够实现标的股份过户为目的;2、确保我公司资金安全)的《债权债务清偿协议》(以下简称:《清偿协议》),是天津顺航应当履行的合同义务,与广东文华无关。”
广东文华认为,关于长航凤凰控股权交易,其中一个重要环节是天津顺航负责促使北京长城民星城镇化建设投资基金、中信银行天津分行、中银国际证券有限公司三家债权人达成债务和解。
针对广东文华的上述说法,天津顺航则回复称,虽然上述两项条件并非必要条款,但“在公司与北京长城民星城镇化建设投资基金、中信银行天津分行、中银国际证券有限公司三家债权人达成的《债权债务清偿协议》中仍然对此作了充分的约定”。
天津顺航表示,有关协议条款是其与债权人、广东文华三方共同协商的,因此广东文华的尚未收到天津顺航的回复等说法“完全是一种借口”。
对于双方各执一词的说法,长航凤凰董事兼董秘肖湘向《证券日报》记者表示,这是大股东之间的事情,希望双方能自己好好沟通,而不是在公众平台上通过公告互相喊话。
如果交易双方能够好好坐下来说话自然是好事,但据天津顺航实际控制人、长航凤凰董事长陈德顺向《证券日报》记者透露:“我也曾多次提出要和广东文华方面人士见面谈谈,但对方一直没有过来谈。”
“我认为对方没有诚意。”陈德顺向《证券日报》记者称:“广东文华早就曾和我说过重组所需资金没有到位,还曾提出希望通过其它方式进行重组,但后来他们也没过来谈用什么方式来筹措资金。”
事实上,陈德顺认为广东文华一直在拖延重组的进程,同时,陈德顺还表示“会对此采取行动”。
从控股股东终止股权转让的结果来看,陈德顺控股的天津顺航与广东文华协商的最后结果则是广东文华的彻底退出。
公告显示,天津顺航与广东文华已于2017年9月4日签署《解除协议书》,双方同意2017年4月10日签订的《股份转让协议》解除。
长航凤凰三寻重组方
广东文华的“撤退”意味着长航凤凰的第二次重组终止,然而,已经近乎空壳的长航凤凰未来将会怎样呢?
对此,深交所也向公司提出询问称:“公司和天津顺航说明终止本次股权转让事项对公司生产经营活动以及发展规划的具体影响。”
面对深交所的问询,长航凤凰回复称:“本次股份转让协议终止后,天津顺航作为持有公司17.89%股份的控股股东,将继续依据《公司法》等法律、法规、规范性文件及公司《公司章程》的相关规定享有并行使股东权利。”
公司表示:“虽然自2016年10月14日终止重大资产重组事项,未完成2015年7月23日以来应当履行的置出资产义务,但天津顺航依然坚持以不影响上市公司正常经营为前提,会尽快与长航集团协商研究,是否通过新的资产方交易或者筹集资金的措施,完成置入置出的置换。”
对于一家空壳上市公司来说,重新寻找重组方是长航凤凰迫在眉睫的事情。而据长航凤凰董事长陈德顺向《证券日报》记者透露:“已经有新的重组意向方与公司洽谈,但具体事宜不方便透露。”
长航凤凰自从恢复上市以来已经两次重组未果,而第三次重组会如何还需看后市发展。
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