全景网4月29日讯 智慧松德(300173)2018年年度报告网上说明会周一下午在全景网举办,董事长郭景松在本次活动上表示,公司未来将围绕高端智能制造领域,不断提升对3C智能制造设备领域的智能机器人、自动化生产线、智能化生产系统、无人车间、智慧工厂进行深入技术研发与全面产品创新,进一步做大做强精雕机、TFT自动生产生产线的应用、市场,推动公司业务保持稳定、健康的发展。
全国首家聘请外籍设计师的家装公司、业内首套电子家装报价系统、率先提出“重装饰、轻装修”理念……凭借精准的判断,东易日盛被市场冠以“家装第一股”、“家装四小龙”等头衔。杨劲坦言,老百姓的家庭装修从20年前的“山河一片红”,到现在不断提升的个性化消费需求,其中的变化与人民生活水平的不断提高、家庭消费逐步升级密不可分。
2001年,成立四年的东易日盛初具规模,干劲满满的杨劲和陈辉夫妇便开始勾画东易日盛的全国化蓝图:石家庄、大连、昆明、南京……不到一年,东易日盛就拿下十几个重点城市。但令他们困惑的是,这些撒出去的“种子”几乎都不盈利,版图扩张只能被迫搁置。重新思考后,东易日盛改变扩张模式,重新整理各门店的供应链、内部规范和本土差异化战。一番整顿之后,各分店逐渐扭亏。
“家庭装饰是一个多专业交叉复合型的系统工程,长期以来,因涉及领域的复杂性以及客户需求的多样性,家装市场一直处于多种家装模式并存的竞争格局。”在东易日盛联合创始人杨劲看来,2001年这次波折是东易日盛的一大里程碑事件,这次经历也让她更加明确,公司的立身之道应当是稳健发展、客户价值第一,而非盲目扩张、大肆宣传。
1998年开出首单电子报价
“装修吗?有房子装吗?”上世纪90年代初的建材城外,各种口音的吆喝声此起彼伏。彼时,这种简单粗暴的方式也是老百姓选择装修的唯一途径,而这些水平参差不齐,三五成群的装修工人也被称为“马路游击队”。由于施工人员流动性大,各种工序临时拼凑,装修经验、施工水平差异明显等原因,装修质量和效果很难保证。
杨劲和陈辉夫妇从中看到了机会。“受到行业发展阶段的制约,无论是‘游击队’还是屈指可数的‘正规军’,装修手段大都是依赖现场手工操作模式,例如现场打柜子,大量做包覆装饰等。装饰主材的自购也给客户带来麻烦,为买到所需材料及产品,消费者不得不承受来回奔波的劳苦及各种麻烦。”杨劲表示。
二人在1997年成立东易日盛,并在成立之初就定下了沿袭至今的“八级质量保障体系”,具体包括设计审核、工程巡检、质量抽查、电话回访等诸多业内领先、甚至开行业先河的服务标准。
有意思的是,1997年也是国内家装领域发展的关键之年。1997年,来自瑞典的宜家家居进入中国,并在北京设立办事处。同年,中国建筑装饰协会主办的“北京市百姓家庭装饰市场”于5月1日正式营业,宣告我国家装行业开始向正规化迈进。
1998年,成立两年的东易日盛成功开发出装饰行业首套电子报价系统,领跑装饰行业电子化进程,成为装饰行业电子化、透明化的先驱。杨劲告诉记者,当时的家装领域都是“看人下方子”,而东易日盛则制定内部规范,倡导根据客户评价来决定薪酬奖励。
“我的同学当时听说我要做装修,有的还笑话我。”并非所有人都能理解作为北大光华MBA学院首批学员的杨劲,在她同学的眼中,市场比较混乱、利润也很低的家庭装修领域对她来说太屈才了。
最开始的两年对杨劲来说的确很难。据她回忆,公司最早的办公地点在北京百子湾的几间出租屋内,要穿过一片垃圾堆,爬上锈迹斑斑的楼梯才能到达办公室。“最开始整个公司不足10人,客户也只能一个一个接。”杨劲说道。由于摒弃了家装市场的惯有模式,东易日盛第一年亏了不少钱。但凭借着即使不赚钱,也要把事情做好的信念,东易日盛迅速积累了一批忠实客户,成立的第二年开始盈利,并且在随后的几年,每年净利润都能翻番。
着力提升客户体验
提到装修,很多消费者都会给行业打上“水深”的标签。杨劲表示,家装业务供应链冗长、非标工艺流程复杂,存在很多的不可控因素,痛点和难点比比皆是,例如量房量不准、画图画不全,算量算不准,报价误差大,订单差错,物料差错,施工延期等等。
杨劲坦言,家装行业“大行业、小企业”的特点明显,企业数量众多,市场集中度低,且进入门槛不高。近年来,在万亿级市场空间的吸引下,部分跨行业公司纷纷进入家装市场,在资本的推动下,进行大量的品牌投入,引起较高的关注度。有的通过到处疯狂做广告、到处开万米大店、疯狂做激励、疯狂给客户折扣,疯狂给物业或者售楼方回扣进行盲目扩张。经过几年的运营,又有不少企业因交付难度大、资质缺乏、不规范等因素逐步退出家装市场。
公司始终认为,家装业务的核心是交付能力和前端的营销获客而非盲目扩张,交付能力主要与企业管理系统能力、供应链体系、施工管控能力等相关。据介绍,东易日盛近年来在中后台系统投入大量资源,公司研发的“DIM+数字化系统”把模拟化工具变成数字化工具,使家装业务不再依赖CAD(计算机辅助设计)模拟,而是进入到信息化、数字化的发展阶段,使家装服务的“报价、计量、拆解”等多环节做到透明化和精准化,并且提高响应速度,持续提升客户体验。
东易日盛在采购、仓储、物流等方面的资源投入同样不遗余力。据了解,公司家装业务所用主材都是通过集团统一采购,其中自营采购主要通过全资子公司意德法家经贸统一采购,非自营主材每月由分公司上报集团审批,以保证供应商为集团审定厂家。仓储物流方面,公司成立了供需链智能物流仓储管理平台易日通。最新数据显示,易日通现已设立8个仓储服务中心,构建了辐射全国23个省和4个直辖市的物流服务网络,承接全国52个城市的家居产品送装业务。
成立21年来,东易日盛形成了完整的施工培训体系和严格的监督检查体系,与公司长期合作的劳务施工队伍有1060名项目经理、1.5万名工人,公司定期安排内部培训(包括技术、管理标准等)、第三方培训(监理公司、专业厂家等)。监督体系方面,东易日盛有着严格的客户评级、工期控制体系及奖惩机制。“我们针对不同的户型、面积、地方区域建立有专业工期测算,施工期间有完备的工期计划表,将整个项目工程分解为几百个控制点进行管理。”杨劲介绍。
对于互联网家装,杨劲告诉记者,尽管不少互联网家装企业正面临经营危机,但互联网作为一种有效工具,肯定会被越来越多地应用在家装行业,未来,每一个家装企业都将是互联网企业。
横扩规模纵延能力
“家装行业消费升级的趋势非常明显,公司家装业务客单价每年都有一到两万的提升,面向中高端市场的A6业务客单价由2014年的24万已增长至今年的30万。”杨劲认为,随着改革开放不断加深,家装家居消费的潜力仍然非常大。
2014年登陆资本市场后,东易日盛提出实业与投资双轮驱动的发展战略。由杨劲牵头,东易日盛成立了全资子公司文景易盛,并组建了专业的投资、投后管理团队。据介绍,在三年多时间里,进行了300多个项目的接触与调研,完成了10余个项目的投资,其中战略投资的6家公司均超额完成了承诺期的业绩目标。
这6家公司分别是集艾设计(持股比例60%)、邱德光设计(持股比例60%)、上海创域(持股比例51%)、山西东易园(持股比例51%)、南通东易通盛(持股比例51%)、长春东易富盛德(持股比例51%)。据介绍,集艾设计3年承诺期已到,现已完成协议约定的增加收购20%股权项目。
“我们在收购设计类公司时,主要看重被投公司的影响力,以及对公司在设计能力方面的协同和补充,当然盈利能力也很重要。”杨劲告诉记者,2015年收购的集艾设计是海派设计中的优秀公司,多次获得国际大奖,并且与很多大型房地产商有长期合作的关系。公司2017年斥资3亿收购的邱德光设计更是业内的标志。
实业方面,东易日盛家装业务共有四大主力品牌,分别为面向高端别墅细分市场的“睿筑”,面向中高端市场的“东易日盛装饰”业务(包括东易日盛装饰和原创国际设计,简称A6业务),面向定制化精装市场的“精装”业务,及面向中小户型个性化、性价比家装的品牌“速美超级家”业务。其中“东易日盛装饰”业务为公司目前最主要的收入来源之一。
“东易日盛将秉承‘横向扩张规模,纵向延伸能力’的原则,实业方面继续以家装为主线,提升家装产业链中后台能力建设;投资方面,以家装入口为基础,构建家庭消费生态圈。”杨劲提出,公司将坚持全面互联网化、高技术化、数字化,全信息化的高科技战略,增强新技术能力的建设运用,强化公司中后台体系化的支撑与输出能力。
中证网讯(记者 万宇)宜安科技(300328)10月10日晚间公告,公司预计前三季度取得净利润4799.65万元至5557.49万元,比上年同期上升90%至120%。其中,公司预计第三季度实现净利润2408.99万元至3166.83 万元,同比暴增472.36%至652.41%。
公告披露,报告期内业绩取得大幅增长的原因主要是:报告期内,公司加大销售力度,营业收入较上年同期增长20%以上;汇率波动影响致汇兑收益增加。
中来股份(300393)9月4日晚间公告,截至8月31日,公司累计回购股份543.55万股,占公司总股本的2.255%,最高成交价为19.5元/股,最低成交价为16.11元/股,累计支付的总金额为9960.47万元(不含手续费)。
e公司讯,10月29日晚间,密尔克卫(603713)披露2018年三季报,报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元,较上年同期增75%;营业收入为12.19亿元,较上年同期增32%;基本每股收益为0.83元,较上年同期增60%。
汉宇集团(300403):预计2018年盈利逾1.6亿元
中证网讯(记者 万宇)汉宇集团(300403)1月14日盘后发布2018年业绩预告,公司预计2018年或将实现归属上市公司股东净利1.6亿元-1.69亿元,同比增幅为0%-5%。公司表示,报告期公司不断加强产品创新和市场开拓,公司家用电器排水泵配件类产品产销量不断提升,带动公司业绩增长。
上海华信证券取消最低5元限制
荣之联(002642)21日晚间公告,预计公司第一季度盈利1828万元-1922万元,同比增长580%-615%。公司2017年并购的深圳市赞融电子技术有限公司一季度利润已纳入合并报表。公司同时发布业绩快报,2017年公司实现营业总收入18.22亿元,较上年同期增加14.17%;净利润1.29亿元,较上年同期减少46.41%。
新媒股份(300770)IPTV/OTT行业红利显著 区域龙头市场前景广阔
本报告导读:
公司依托在手IPTV/OTT牌照优势,全面享受客厅大屏生态快速扩张带来的行业红利,用户渗透率及ARPU值成长空间充足。
投资要点:
首次覆盖,目标价98.06元,增持评级。三网融合及4K超高清产业快速成长,围绕客厅电视机大屏的生态体系不断完善,公司依托在手牌照优势广泛对接内容及增资服务资源,全面享受IPTV/OTT行业高速增长红利,预计2019-2021年EPS2.27/3.00/4.13元,目标价98.06元,首次覆盖给与增持评级。
IPTV和OTT行业用户规模加速扩张,用户份额稳增。相对于传统有线电视,IPTV及OTT通过为用户提供更为丰富的内容服务、增值服务和更为优质的用户体验实现了对有线电视的超越:2018年IPTV用户数已达1.55亿户,对应电视用户市场份额由2016年的20.5%上升至2018年的34.7%;OTT用户数1.64亿户,用户市场份额由2016的17.3%提高到36.7%。随着客厅大屏经济的不断发展,广告及B端和G端增值服务等成为IPTV/OTT产业下一阶段的重要增长动力。
广东省内IPTV独家运营,用户渗透率和ARPU值提升空间充足。公司独家运营广东IPTV集成播控服务,截至2018年底拥有1475万IPTV用户,省内渗透率40.6%,未来仍有提升空间,分成模式变化带来用户ARPU值有进一步提升空间,此外随着IPTV生态日趋成熟,IPTV广告及增值服务有望进一步打开IPTV市场规模天花板。
OTT稀缺牌照在手,OTT市场变现潜力巨大。公司同时具备OTT集成播控平台牌照(七张之一)和内容服务牌照(16张之一),在依托牌照制的监管体系日趋完善的背景下占据了产业链核心地位,随着OTT作为客厅经济主要流量入口的价值不断被发掘,公司现阶段较小的OTT业务营收有望凭借稀缺的牌照资源实现较大增长弹性。
风险提示:政策监管变化及行业竞争格局变动带来一定不确定性。
上证报讯(记者 孔子元)ST景谷公告,周大福投资发起的要约收购期限已经届满,最终有1649个账户共计7438.36万股股份接受要约,预受要约股份的数量大幅超过预定收购的股份数量3245万股,周大福投资将按照同等比例收购预受要约的股份。公司股票将于1月21日开市起复牌。
中山证券拖累业绩,投资收益大增60%。公司主要利润来源于控股子公司中山证券的经营收益和对东莞证券的投资收益(持有中山证券66.05%股权,持有东莞证券40%股份),业绩表现落后于行业整体水平。其中中山证券实现营业收入6.1亿元,实现归属于母公司所有者的净利润0.59亿元(同比减少67.05%);参股公司东莞证券实现营业收入10.1亿元,实现归属于母公司所有者的净利润3.9亿元(同比增长14.83%)。锦龙股份实现投资收益4.3亿元,比上年同期增加60.35%,主要是本期公司按权益法核算的东莞证券投资及子公司债券投资收益较上年同期增加所致。
实现证券、保险、期货、银行全金融布局,成长空间较大。报告期内,公司办理了营业执照经营范围由“实业投资、房地产开发”变更为“股权投资、投资咨询与管理、企业管理咨询服务”。公司基于主营证券业务(持有中山证券66.05%股权,持有东莞证券40%股份;中山证券设立了2家分公司、81家证券营业部,东莞证券设立了24家分公司、51家证券营业部,营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。),通过参股华联期货、农商行实现了多元化布局,2016年公司参与发起设立前海华业养老保险、喜康人寿(目前两家保险公司筹建、设立事项尚需获得中国保险监督管理委员会的审核批准。)。
投资建议:基于公司金融布局广泛、灵活高效的民营控股机制以及东莞证券上市预期、中山证券融资需求预期,看好公司未来发展,给予“买入”评级。预计2017-2019年EPS分别为:0.25、0.47、0.48,六个月目标价20元/股,对应2017-2018年PE为60、43倍。
风险提示:政策性风险;业绩受股市波动影响的风险。
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