公司简况:景区龙头资源优渥,内生外延不断激发活力
目前主营业务为景区、索道缆车、酒店、旅行社、徽菜餐饮,多产业协同发展,16年起推出“走下山、走出去”战略,构建“一山一水一村一窟”,进一步拓展全方位发力。公司依托黄山风景区拥有独特自然与人文资源优势,叠加未来高铁开通将极大拉动游客访问量,线上多点布局加码,未来协同运营能力将有较大提升空间。
行业现状:出行需求全面提升,景气度持续向上
我国国内旅游人数一直保持10+%增长,2017年已达50亿,对应国内旅游总收入达4.57万亿元,休闲旅游已成为生活文娱刚需。近五年来游客花销保持增长,购买力提升伴随门票减价等利好,预计未来规模会持续上升。
伴随算法优化,OTA平台的需求度越来越高,在线景区门票市场将越来越大。线上已成为游客订票的主要方式,59.7%的用户选择线上订票而会去景区门票处订票的用户只占8.8%。
年轻人决定目的地时更易受社交媒体影响,倾向深度走访景区、一地多刷,以体验当地风土人情。此外,由于生活节奏越来越快,一日游以及短期假日游产品亦愈发受欢迎。伴随主力人群的代际变迁,旅行选择将越来越多样化,人文与自然做更多结合,融合酒店餐饮并整合周边景点,打造立体多元游览文化将成趋势。
核心竞争力:交通改善+转型加速,协同发展未来可期
基于“走下山、走出去”战略及“一山一水一湖一窟”布局,黄山风景区+“一群”(黄山南部城镇群)+“二片”(环黄山城镇密集区、世界文化遗产地城镇密集区)=以旅游服务接待为核心的城镇建设区,加速向休闲度假游体验转型。特色小镇项目“旅游+ 电商”、“旅游+文旅”、“旅游+演艺”等正同步谋划并取得良好进展,如在石窟中引入VR,AR打造新体验。
黄山机场、杭黄高铁相继开通,宣城绩溪高铁、黄池高铁未来也将继续开通,辅以密集的公路网络建设,共同使出行更加高效便捷,将有效提升中长线游客到访机率。
17年公布新高管考核办法,并修订员工薪酬管理制度,令绩效致胜指标与超额利润和特别贡献挂钩,极大地提高了各层级员工的工作积极性。
给予买入评级。公司背靠优质、稀缺景区资源,在通达性不断提升及外延扩张持续推进的背景下,“内生+外延”增长动力强劲,我们预计公司18-19年EPS为0.55/0.58元/股;对应PE为17.7/16.9x。
风险提示:整合不达预期;高铁开通延迟;极端天气状况。
振东制药(300158)6月24日晚间公告,公司拟处置亏损的医药贸易资产、闲置资产,以及效益不突出的管线等,预计交易额10亿元左右。出售资产后,预计医药贸易产业年度减亏4667万元,闲置资产处置后每年降低成本3900万元,且每年预期可降低各项费用5570万元。
近日,上市公司发布补充股权质押的公告在不断增多,而公告的背后,则是上市公司股价的持续下跌,导致上市公司控股股东质押的股票接近平仓线,企业不得不追加质押股份数量,免遭平仓风险。
《证券日报》记者通过Choice数据统计显示,截至7月3日,沪深两市44家存在股权质押的食品饮料上市公司中,有14家公司质押股份达到平仓线,同样,也有14家公司的股权质押部分显示为预警。
7月3日统计显示,44家食品饮料上市公司累计股份质押合计为70亿股,最新质押市值合计为1426.39亿元。从质押次数来看,有的上市公司股份质押次数高达26笔。另外,有13.85亿股股份处于平仓状态,有7.77亿股质押股份处于预警状态。
在众多质押股份出现平仓或预警状态的食品饮料公司中,科迪乳业也位列其中。
《证券日报》记者通过Choice数据统计显示,科迪乳业控股股东科迪食品集团(简称科迪集团)有9笔股权质押,累计质押股份数为4.845亿股,占总股本的比例为44.25%,最新质押市值为17.97亿元。其中,有2608万股显示为达到平仓线,这部分质押股份市值为3.5亿元;有7892万股股份达到预警线,质押市值为5.78亿元。
查阅科迪乳业控股股东9笔股权质押明细发现,其中,有4笔股份质押未达到预警线,2笔显示已到平仓线,3笔显示已到预警线与平仓线区间。
数据显示,未到预警线的4笔质押分别发生在2017年,而已经到预警线与平仓线区间、以及到平仓线的质押时间则发生在2015年至2016年。其中,Choice数据统计到的2笔已经到了平仓线的股权质押数据显示,2015年12月15日,科迪集团将其持有的公司股份2100万股作为标的证券质押给东方证券,质押期限为三年。本次质押业务已于2015年12月15日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成股份质押登记手续;另外一笔则是,科迪集团在2016年4月15日,将其持有的公司2200万股股份与中原证券股份有限公司通过定向资产管理计划,开展了股票质押式回购交易,质押开始日期2016年4月15日,质押到期日2019年4月12日。
值得一提的是,在Choice数据相关联系人看来,公司软件数据统计也是根据上市公司公告自己估算出来的,可能不是绝对的准确,"结合目前的市场环境,就算上市公司股票权押到了平仓线,也要先上报,不会直接强平。"
通过科迪集团股权质押可以看出,公司虽然刚上市3年,但从股权质押来看,科迪乳业的控股股东的资金链非常紧张。而作为上市公司,科迪乳业上市3年来,也试图通过扩张来实现企业的发展,但从成果来看,资本市场上没有给出肯定的答案。而此时,科迪乳业还因为收购科迪速冻而引发外界的质疑。
科迪乳业的控股股东不仅存在高比例质押股权,其还卷入多起民间借贷纠纷,而这次高溢价收购关联企业被外界质疑存利益输送,另外,为其带来丰厚利润的网红小白奶,也因被质疑忽悠消费者而市场降温,可以说,此时的科迪乳业正陷入四面楚歌,交易所问询、公司股价复牌后大跌。
对于科迪乳业目前现状,乳业专家宋亮认为,在很大程度上是因为这几年科迪乳业不断包装自己、推高业绩留下了后遗症,如今已经兜不住了,而收购相关资产可能是为了套现,以解决过去的资金窟窿。
而对于公司控股股东股权质押以及带来的风险,科迪乳业在回复交易所问询函中表示,科迪集团股权质押资金用于科迪集团及其子公司的日常经营。为降低股权质押风险对上市公司的影响,科迪集团、以及实际控制人张清海、许秀云承诺将通过在质押到期后归还质押款项,股票价格下降时及时补充质押物、追加保证金等措施,以确保控制权的稳定性。
而根据科迪乳业公告显示,截至目前,公司控股股东科迪集团累计质押其所持有的上市公司股份 4.845亿股,质押比例占其持有上市公司股份的 99.81%,占上市公司总股本的44.25%。另外,公司股价7月3日的收盘价为3.54元/股,与3年前公司上市首日的开盘价2.15元/股,每股相差1.39元。
日前,有投资者在互动平台上询问攀钢钒钛:有报道称攀枝花的钒钛矿中有高品位的稀土矿,是公司的矿吗?对此,攀钢钒钛回应称,公司没有矿山资产,公司经营业务中也没有稀土业务。
全景网6月25日讯 恒泰艾普(300157)周一在全景网互动平台介绍,公司G&G(地质)业务板块的国内客户主要是中国石油、中国石化、中国海油的直属研究机构、下属技术服务公司和各油田下属研究机构。经过多年经营,公司业务已覆盖了大多数国内油田单位。
恒泰艾普研发、销售油气勘探开发软件,并利用这些软件和相关技术为石油公司的勘探开发工作提供地震数据处理、综合解释和油藏开发方案设计等服务,帮助石油公司降低勘探风险、提高勘探成功率和资源开采效率。
2019年3月15日,三一重工开盘后一路走高,创出近日来的高点12.55元,截至收盘时报收于12.38元,全天涨幅6.17%。盘中,三一重工的A股总市值再次突破1000亿元。
业绩飙涨助推市值上升
数据显示,2019年1月1日开盘时至3月15日收盘时,三一重工股价从8.31元上涨至12.38元,累计涨幅48.44%,跑赢行业平均涨幅及三大指数上涨幅度。3月15日盘中,三一重工股价曾触及12.55元,总市值突破1000亿元,总市值在A股工程机械行业中排名第一,成为工程机械领域唯一一家总市值过千亿的上市公司。《证券日报》记者了解到,三一重工曾在2010年10月份至2012年7月份,2013年2月份,2015年5月份等时间段内突破总市值千亿元关口,成为市场瞩目的明星企业。
强劲增长的业绩是推动三一重工总市值迅速上升的主要原因。2019年1月26日,三一重工公告称,预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润在59亿元至63.2亿元之间,与上年同期相比将增加38.08亿元到42.28亿元,同比增加182%到202%。三一重工预计2018年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利为58.6亿元到62.2亿元,与上年同期相比将增加约40.7亿元到44.3亿元,同比增加228%到248%。
工程机械行业协会数据显示,2018年国内整机厂销售挖机销量共计20.34万台,同比增长45%,创销售数量新纪录。其中三一重工销售近4.7万台,刷新单年度挖掘机销量纪录,市场占有率提升至23.1%,销量连续第8年稳坐行业“头把交椅”。
在2018年全年飘红的基础上,2019年又迎来了开门红。海通证券公布的统计数据表明,2019年1月份至2月份,三一重工挖掘机累计市场占有率近28%,1月份至2月份累计实现销量同比增速为83%。与此相比,在同一时间段内,美国巨头卡特彼勒累计销售同比增速为15%,日本小松仅实现9%的增速。
方正证券研究所公布统计数据表明,根据2019年2月份数据,三一重工旗下挖机在国内市场占有率为26.9%,同比提升5.95%,而外资品牌卡特彼勒、小松的挖机市占率分别是13.16%和4.19%。方正证券相关分析师表示:“工程机械的国产化率正在进一步提高,国内公司占据一半以上市场份额。这个成绩来之不易,是国有品牌后发赶超的经典案例。”
有市场分析人士认为,随着国家进一步落实降税减费政策,4月1日将下调增值税的利好政策将增厚工程机械行业利润指标,意味着三一重工业绩增长速度将具有相较以往更大的弹性空间。
有鉴于此,奉行价值投资理念的多家国内外投资机构对三一重工持有重仓,成为总市值突破千亿元的中坚力量。记者了解到,在三一重工的十大股东当中,不乏香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限公司、全国社保基金等巨型金融机构身影。
创新动能引领高质量增长
突破千亿市值得益于三一重工业绩稳健增长,而在经营业绩呈现高质量增长的背后,是三一重工孜孜不倦夯实以创新为主题的内在动能。在近期闭幕的两会上,全国人大代表、三一重工董事长梁稳根分享了他对创新动能引领高质量增长的独到见解:“今年的政府工作报告当中把高质量发展放在重要位置,创新为高质量发展赋予了快速前进的动能。去年是三一重工发展史上最好的一年,企业发展质量最高。”
梁稳根介绍:“三一重工现在有2个国家级技术创新中心,3个博士后工作站,1.1万个创新专利,并且获得了5个国家级科技进步奖。正是因为这些投入不断夯实了创新驱动的基础动能,推动三一重工朝向高质量发展。”
《证券日报》记者了解到,在大量科研投入的同时,三一重工的科技成果转化效率也十分惊人,仅2018年内,三一重工采取“智能+”方式,以智能制造助推产业升级,在营业额、现金流、人均产值等指标上都创出了历史新高。与此同时,通过开放式创新,重卡、树根互联、消防、双创等新业务加速崛起,共建共荣的产业生态圈正在形成。
梁稳根表示:“习总书记提出,创新是第一动力,人才是第一资源。三一重工要提高核心技术创新能力,最重要的是有效发挥人才的积极性和创造性。在第四次工业革命大背景下,特别是消费互联网转向工业互联网的过程中,对于人才也提出了更高的要求。要抓住第四次工业革命机遇,就要加强人才的激励和培养。”
《证券日报》记者了解到,2018年6月份,公司第一期股权激励计划解禁。此次计划解禁共惠及1400多人,如将尚未达到解锁和行权条件的股权激励计算在内,合计税前收益将达到近15亿元。不到两年时间,几乎所有人收益超过10万元,数百人激励超过100万元,甚至不少对公司作出突出贡献人员激励超过1000万元。
三一重工相关人士向《证券日报》记者表示:“本次行权惠及广大员工,让有贡献的员工早日迈向富足而有尊严的生活,这是三一重工的愿景之一。人才推动创新,创新提振业绩,业绩促进市值,市值增厚期权,分享经济成果,必然会形成三一重工自我激励、自我实现的良好循环,相信士气高涨的三一人将会创造更多奇迹。”
摩根士丹利华鑫证券取消最低5元限制
上证报讯(记者 骆民)积成电子公告,持公司股份11,533,000股(占公司总股本2.93%)的王浩和持公司股份5,751,400股(占公司总股本1.46%)的孙合友计划六个月内,以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过6,851,400股,占公司总股本比例不超过1.74%。王浩和孙合友为一致行动人。
e公司讯,诺德股份(600110)12月28日晚间公告,因市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化,公司决定终止2017年度非公开发行股票事项并撤回申请文件。据诺德股份7月披露的定增修订案,公司本次非公开发行的募集资金总额为不超过13.75亿元,用于年产2.5万吨动力电池用电解铜箔项目。
京汉股份(000615)4月23日晚间公告,公司拟与关联方隆运资管及其他各方,共同设立多支并购投资基金,总规模不超过60亿元,其中京汉股份总投资额不超过9.68亿元,投资范围包括但不限于:文化旅游、健康养老、特色小镇、不良资产处置、不动产并购、国企混改、城市更新等项目。其中,首支并购投资基金总认缴规模不超过20亿元,京汉股份的认缴出资额为3.22亿元。
上证报讯(记者 孔子元)梅花生物公告,公司拟以不超过每股5.5元的价格,回购公司股份作为库存股用于后续股权激励或者员工持股计划,回购金额不低于2亿元,不高于4亿元,回购股份数量不超过公司已发行股份总额的10%,回购股份期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。
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