公司前三季度业绩超出预期。公司前三季度实现营业收入120亿,同比增长60.83%;营业成本95亿元,同比增长61.15%;实现毛利25亿元,同比增长59.61%,毛利率为20.95%,下降0.16个百分点;归母净利润8.5亿元,比上年同期增长42.53%,扣非后为8.2亿元,比上年同期增长35.22%。公司业绩喜人,超出此前预期。
Q3为旺季增速强劲和毛利率的回升,提振整体业绩。2018Q3为公司的传统旺季,学校暑假为大量的平板和信息化设备交货安装期。Q3实现营收58亿元,比上年同期增长54.84%;毛利率为22.22%,同比增加了1.67个百分点,比18H1提升1,18个百分点。公司毛利率一直受到电子元器件涨价扰动,在上半年持续承压,Q3的毛利率提升对净利润大有助益。
费用率方面,三项费用率基本维持稳定。公司前三季度销售费用率为4.35%,同比下降0.12个百分点;管理费用率为2.95%,同比下降4.12个百分点,但由于18年三季报将研发费用单列,加回研发费用后(去年同比口径)的管理费用率为7.25%,同比增加0.18个百分点;财务费用率为0.17%,去年同期为-0.35%。
交互智能平板板块:教育业务方面希沃在交互智能平板市场继续保持市占率第一的领先优势,旺季持续强劲表现。新增的教育信息化全套解决方案陆续开始贡献收入。企业服务业务方面MAXHUB高效会议平台初步完成全国线上线下的渠道布局,建立大客户直销体系,推进符合预期。传统TV板卡业务今年上半年表现超出预期,为全年增速奠定基础。
业绩稳定增长,略上调盈利预测、维持增持评级。公司以原主业稳定增长为基石,教育业务在大体量下保持可观增速,新业务提供超预期可能性。此外研发费用还不断投向智慧医疗、汽车电子、工业自动化、智慧零售等新兴领域,有望持续迸发新生。我们预计公司2018-2020年净利润为9.66、12.77、16.25亿(原预测净利润为9.54、12.64、16.03亿元),EPS为1.48、1.95、2.48元(原预测EPS为1.47、1.94、2.46元),对应PE为36、27、22倍。维持增持评级!
证券时报e公司讯,双一科技(300690)3月14日晚间公告,公司持股5.47%股东中泰资本和持股6.74%股东江苏高科投,拟6个月内以集中竞价和大宗交易方式,分别减持所持全部股份及减持不超过222万股(占公司总股本2%),合计减持比例不超7.47%。
三变科技(002112)拟将估值4524万元的9套房产挂牌出售,但最终只有4套成交,余下5套房产却“乏人问津”。
12月3日,三变科技披露拟调整部分房产出售方案,宣布原计划挂牌转让的5处房产终止挂牌,采取其他方式出售,成交价不低于评估价的90%。换言之,上述5套分别位于北京、上海、哈尔滨的房产,可能将以折价10%成交。
每到年底上市公司“变卖资产”改善业绩已相当普遍,今年前三季度亏损4491万元的三变科技上述出售资产交易,也曾被深交所问询。
不过,降价出售地处京沪一线城市的房产,仍然值得关注。12月3日58安居客房产研究院发布《2018年11月国民安居指数》显示,11月全国重点监测的67个城市二手房挂牌价环比下降0.3%。其中北京、深圳、上海、广州与上月相比均有小幅下降。
出售股权房产被问询
三变科技主要从事电力变压器研发、生产和销售业务。三变科技的实控人为浙江省三门县人民政府,公司为国资控股企业。
三变科技曾引发过一场资本围猎。2015年至今,已有中科汇通、车城网络等举牌三变科技。去年12月,三变科技原董事长卢旭日也加入举牌上市公司。不过,国资控股股东三变集团并不愿将控股权拱手相让。今年7月,卢旭日因个人原因辞职,不再担任三变科技任何职务,并陆续减持所持股份。
频遭举牌的三变科技经营业绩一直不太好。2018年前三季度,公司实现营收4.17亿元,同比增长11.98%;净利润-4491.49万元。就业绩亏损,三变科技解释,由于公司销售收入及毛利率未有明显提高,各项费用未明显减少,导致第三季度亏损。公司目前采取处置部分闲置资产及加强逾期应收账款催收,对2018年全年利润有较大影响。
今年10月起,三变科技开始陆续出售股权和房产。
首先出让的是银行股权。10月22日三变科技披露,拟挂牌转让所持浙江三门银座村镇银行股份有限公司4.125%股权。2010年获得上述股权的初始投资金额为412.5万元,时隔八年后挂牌预估价达2453.47万元。
紧随其后是变卖房产。三变科技拟通过公开挂牌方式出售持有的北京、上海、南宁等地9处房产,原来用途是员工宿舍和办公场所,原价总值1739.35万元,这次挂牌出售预估值达4524.78万元。
两项资产均大幅增值,这两笔交易引来深交所问询。三变科技随后解释,这些交易是盘活资产,为主业提供资金支持,增值是合理范围。公司预计两项资产出售,合共可带来净利润3443万元。
其余房产拟降价出售
经过两个月挂牌转让,9套房产中的4套成功出让,而其余5处房产未征集到受让方。
根据房产市场情况结合三变科技资产的实际状况,三变科技董事会同意公开挂牌未征集到受让方的5处房产终止挂牌,通过其他公开方式进行出售,成交价不低于评估价的90%。
地处京沪的住宅楼为何难卖?以其中一套位于北京宣武区手帕口南街1号4号楼24层2404的房产为例,其面积达177.04平米,三变科技购入价513.61万元,这次挂牌出售估价1580.61万元,每平米达8.93万元,价格比原购入价翻了三倍。
链家网搜索发现,同位置(手帕口南街)的住宅均价在8.5万元—8.7万元/平方米,略低于上述房产的预估价。三变科技这套房产挂牌近两月却最终未有成交,为此公司选择按照成交价不低于评估价的90%,即不低于1422.55万元再次出售。这次上述房产价格降至每平米8.04万元,已明显低于同地段中介挂牌的价格。
事实上,今年11月部分城市新房和二手房挂牌价格均略下跌,此时上市公司出售房产也就遭遇打折降价的新难题。
12月3日,58集团旗下58安居客房产研究院发布《2018年11月国民安居指数》市场报告。报告显示,新房价格和二手房挂牌价略有下跌,一线城市新房交易套数、新增二手房源量环比有涨有跌。
业内人士称,上市公司持有土地及房产,除经营所需外,以投资为出发点,为主业增加业绩储水池。甚至在关键时刻,通过出售房地产获利,起到扭亏、保壳的作用。
双鹭药业1月10日晚间公告,对公司与南京卡文迪许生物工程技术有限公司(简称"卡文迪许")有关来那度胺经销权存在分歧、各执一词的情况作出回应。双鹭药业称,由于双方对合同与协议条款的理解不同,公司与卡文迪许就来那度胺胶囊项目经销权事宜产生分歧。目前,公司未与卡文迪许就来那度胺胶囊项目经销权进行任何商谈并达成一致。
公告显示,2010年5月,双鹭药业与卡文迪许签署《技术转让合同(来那度胺及胶囊临床试验批件转让及新药研究、生产技术转让、相关发明专利实施许可合同)》及《发明专利实施许可合同》,约定卡文迪许将来那度胺及胶囊的"临床研究批件"及"新药研究技术"在中国境内的所有权益独家转让给双鹭药业。
2017年6月,双鹭药业与卡文迪许签订《框架协议》,就来那度胺胶囊项目销售提成权转让与奥硝唑注射液项目权益等事项达成原则约定。
2017年12月,双方签署了《〈来那度胺及胶囊临床试验批件转让及新药研究、生产技术转让、相关发明专利实施许可合同〉之补充协议》(下称《补充协议》)。根据《补充协议》,卡文迪许向双鹭药业以6800万元转让卡文迪许享有的专利期内来那度胺胶囊项目的销售提成权,卡文迪许同意许可双鹭药业来那度胺胶囊项目海外市场独立开发权,并将获授权的国外专利许可给双鹭药业使用,双鹭药业须承担海外专利年维持费总额的一半。
双鹭药业认为,根据专利实施的相关法规以及2010年公司与卡文迪许签订的技术转让与专利实施许可相关合同,公司已经取得来那度胺胶囊项目的完整技术权益,有权使用该等技术,并有权生产、销售、许诺销售相关产品。但由于上述合同及协议的理解不同,公司与卡文迪许就来那度胺胶囊项目总经销权事宜产生分歧。截至目前,双鹭药业未与卡文迪许就来那度胺胶囊项目总经销权进行任何商谈并达成一致。
卡文迪许董事长许永翔就该份公告的说法接受中国证券报记者采访时表示,除双鹭药业披露的合同及协议外,其实双方针对来那度胺及胶囊项目,共签署五份协议。其中,于2017年8月底签订的《关于奥硝唑注射液与来那度胺项目原合同与<框架协议>及两个品种的补充协议的法律效力及特别约定事项的约定》(下称《特别约定》),双鹭药业的公告未披露其详细内容。许永翔向中国证券报记者出示了这份《特别约定》。
根据《特别约定》,卡文迪许公司向双鹭药业以人民币6800万元转让卡文迪许公司专利权有效期内来那度胺在中国市场销售额的提成收益。"双方约定,第二期第三期项目转让费的支付,需要卡文迪许实现双鹭为其设定的全国总经销达到最低销售业绩才能获得该期的全款,否则需要扣除30%的转让费;卡文迪许或其指定的经销商或第三方负责全国总经销销售该两个或单个项目项下药品的终端年销售金额达到10亿元人民币时,双鹭药业同意在达到该条件后10日内将两个项目技术成果转让费尚未支付部分转让款一次性付清给卡文迪许;若两项或单项药品获得生产批件后,卡文迪许或其指定的经销商或第三方负责全国总经销销售该两个或单个项目项下药品的终端年销售金额达到10亿元人民币时,双鹭药业承诺在达到该条件后的次年1月底之前将超过10亿元部分的3%比例提成给卡文迪许。"许永翔告诉中国证券报记者。
"双方累计签署多份协议,约定卡文迪许作为总经销的销售主体,实际上是双方利益平衡的一种选择,也是双鹭药业对卡文迪许或其指定的经销商或第三方全国总经销销售该药品时的业绩要求。该业绩直接与卡文迪许获得技术成果转让费的时间和数额挂钩。针对此事,我们已准备诉诸法律。"许永翔称。
上证报讯(记者孔子元)岷江水电公告,拟将主要配售电及发电业务相关资产负债等置出公司,与信产集团持有的继远软件和中电普华各100%股权、中电飞华67.31%股份、中电启明星75%股权的等值部分进行置换;并拟以5.61元/股发行股份购买资产置换差额部分、中电启明星25%股权、中电飞华32.69%股权。公司同时拟募集配套资金。
本次交易后,上市公司主要业务由原来传统的配售电及发电业务转变为新型信息通信业务,包括云网融合基础设施、云平台、“互联网+”行业云应用(ERP、电力营销、能源交易等)等业务,具有良好的市场前景和发展活力。公司股票将于2019年2月15日上午开市起复牌。
上证报讯(记者骆民)亚夏汽车披露2018三季报。公司2018年前三季度实现营业收入4,366,633,691.82元,同比下降5.63%;实现归属于上市公司股东的净利润40,365,334.55元,同比下降27.22%。公司拟以截至2018年9月30日总股本820,335,960股为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币3.9元(含税)。
国开证券取消最低5元限制
10月18日,天虹股份深圳君尚中心店因经营场地合约期满,正式停止经营。这家位于深圳市CBD地区的门店,是由原天虹购物广场升级而来,同时也是天虹股份旗下高端百货品牌“君尚百货”的首家门店。
作为天虹股份着力打造的“君尚”品牌店,君尚中心店承载着天虹的诸多期许。而从近几年的经营情况来看,君尚中心店每年都为天虹股份贡献了巨额营收。据天虹股份披露的2017年年报和2018年半年报显示,在营业收入排名前十名的门店中君尚中心店均排在第二位。
对于这样一家“吸金”门店的关停对公司将带来何种影响,天虹股份相关人士不愿向《证券日报》记者过多的谈及。只是表示“公司会有相应的应对措施。”
不过,记者发现,天虹股份自2010年上市以来,在确立“天虹”与“君尚”的双品牌战略后,“君尚”品牌的打造一直不太顺畅。此前深南君尚店由于经营不善已于2016年初关停,此次君尚中心店停业后,天虹在深圳大本营已有两家君尚店停业。截至目前,天虹仅在深圳、东莞、惠州和厦门拥有四家君尚店。
天虹股份自2010年上市以来一直实施“天虹”与“君尚”的双品牌战略。与“天虹”品牌定位于中高端百货不一样的是,公司将“君尚”品牌定位于高端百货。天虹股份希望借此向顾客传递“进取、成就、优雅”的核心价值,提升公司在百货行业的领导地位,品牌传播口号为“成就无止境”。
2010年11月,天虹股份推出君尚百货第一家门店,即中心店,实现了天虹购物广场升级为君尚百货门店。而这家门店正是此次停止的君尚中心店。
相关资料显示,君尚中心店位于深圳市福田区福华三路星河国际花城裙楼1-2层,建筑面积3.78万平方米。该物业由天虹股份全资子公司深圳市君尚百货有限公司(以下简称“深圳君尚百货”)向深圳市星河房地产开发有限公司租赁,租赁时间2010年11月13日至2018年10月17日。
君尚中心店的地理位置十分优越,人流量大,所以其经营情况尚可。天虹股份发布的相关报告显示,2017年和2018年上半年,在营业收入排名前十名的门店里, 君尚中心店均排在第二位。而从深圳君尚百货的经营数据来看,也显示出其重要地位。天虹股份2017年年报显示,2017年深圳君尚百货实现营收6.37亿元,净利润4872.11万元。
10月30日,《证券日报》记者来到君尚中心店实地走访。记者看到,君尚中心店的外墙招牌现已被摘除,只留下不明显的印记;曾经人来人往的百货门口,如今只有寥寥几个行人偶然路过,临街商铺的橱窗皆落满灰尘,在商场的正门门口也仅有一位保安值守。
记者上前向值守保安打听相关情况,保安对记者表示,“好像因为物业把这里收回去,不给租了”。他同时补充说,“有些人根本不知道已经关了,都是以前办了卡的想要过来消费,今天已经有十几个人来问我关门的事了。”
事实上,君尚中心店已是天虹股份在深圳关闭的第二家君尚店了。2016年2月,深南君尚店因为亏损而关停。
相关资料显示,深南君尚店于2014年6月开业,但是受经济环境影响及各种客观原因,经营状态未达预期,为减少亏损,天虹股份终止了其经营。
据了解,深南君尚店此前也是由深圳君尚百货经营。2014年开业之前,深圳君尚百货的经营业绩尚可,据天虹股份披露的2013年年报显示,深圳君尚百货2013年实现营业收入5.95亿元,净利润2814.72万元。随着深南君尚店的开业,深圳君尚百货2014年的净利润已经降至1165.1万元;而到了2015年就已亏损1613.87万元。在关停深南君尚店后,深圳君尚百货的业绩才又开始复苏。
此外,君尚东莞店的经营情况也不甚理想。君尚东莞店由东莞市君尚百货有限公司(以下简称“东莞君尚百货”)负责经营。据天虹股份过往披露年报显示,东莞君尚百货2012年、2013年和2014年的净利润分别亏损8.08万元、1129.49万元和2367.88万元。此后,天虹股份便不再单独披露东莞君尚百货的业绩。
至于2017年新开的厦门君尚店,目前还没有相关数据显示其经营情况,但是记者从公开渠道查到的商场入驻品牌显示,其引进国际品牌数量平平,在厦门商场中也未有特别突出的表现。
从2010年至今,已过去八年,但是天虹股份的君尚品牌店才开了四家,这显然与公司打造的各业态门店品牌遍地开花,涵盖百货、超市以及便利店等多个业态显得格格不入。
相关数据显示,2017年中国大陆至少有45家百货店关门歇业。这无疑不反映出目前国内百货市场面临巨大挑战,每况愈下。
对此,有行业人士对记者表示,“在当前背景下,高端百货品牌店逐渐被网购、海淘、海外游消费所挤压,而成本压力则不断攀升,因此,大量开这种高端店可能拖累业绩,关店也就不难理解了。”
中证网讯(记者 陈澄)5月14日晚间,澳洋健康(002172)发布公告称,公司收到深交所下发的关注函。关注函要求公司就此前公告的布局工业大麻纤维等事宜认真自查并做出书面说明,其中包括说明公司控股股东、董事、监事、高级管理人员未来6个月是否存在减持计划,是否存在利用工业大麻概念炒作股价配合股东减持等情形。
5月13日晚间,澳洋健康发布公告称,公司控股子公司阜宁澳洋与黑龙江省赵光农场就工业大麻的种植、工业大麻麻皮的收购等事宜达成协议;公司拟通过该合作协议为工业大麻纤维的生产提供稳定、可靠的原料供应。阜宁澳洋还与江苏省纺织工业设计研究院签订战略合作协议,双方就工业大麻纤维生产、技术研发事宜达成一致意见。
5月14日,澳洋健康开盘涨停,并在最近3个交易日内录得两个涨停。而在关注函中,深交所要求公司结合黑龙江省当地工业大麻相关行业政策、阜宁澳洋获得的相关资质情况、阜宁澳洋具体业务开展,详细论证说明阜宁澳洋与黑龙江省赵光农场合作工业大麻种植、工业大麻麻皮收购等业务的可行性、与阜宁澳洋主营业务的关联性、存在的风险以及对公司财务状况及经营成果的具体影响。
根据公告,若江苏省纺织工业设计研究院有限公司在合作期内帮助澳洋健康完成工业大麻纤维的小试、中试和规模化生产,阜宁澳洋将额外支付费用。对此,关注函要求公司详细说明工业大麻纤维研发与阜宁澳洋现有业务的关联性、开展上述业务的必要性及对公司财务状况及经营成果的具体影响。
另外,关注函还要求公司结合上述问题回复公司股价波动情况以及工业大麻项目存在的政策、法律、市场竞争等不确定因素,进行充分的风险提示。
量子生物(300149)微生态健康与CRO双轮驱动 未来业绩有望高速增长
推荐逻辑:在2018年并购睿智化学后,量子生物进入医药外包行业,成为领军企业之一。原有微生态健康业务块增长稳定,双业务驱动下公司未来业绩有望高速增长。
业绩现边际拐点,睿智化学并表后业绩表现突出:受益于睿智化学并表,预计公司2018年营业收入14.10亿元(+411.9%),归母净利润1.91亿元(+230.0%)。睿智化学是生物医药研发外包排名前列的公司,其化药与生物药临床前CRO业务国内排名前三。公司主要优势在于立足中国,面向世界,整合了产业链上的各项能力和国内外的技术人力资源。预计睿智化学接下来仍将受益于医药CRO行业的高速发展而维持高速增长。海外市场方面:根据南方所的预测,2017年全球CRO销售额达350亿美元,2021年全球CRO销售额将达479亿美元,期间年均复合增长率为8%。高昂的本土研发与运营成本成为跨国药企的负担,而中国的研究费用仅为发达国家的30%-60%,具有成本优势,因此全球的医药研发活动正向中国和其他低成本国家转移。国内市场方面:我国制药企业处于由“仿制药”向“创新药”战略转变的历史阶段。根据南方所预测,2017年中国CRO市场销售额达559亿元,2021年市场销售额将达1165 亿元,期间年均复合增长率为20%,我国CRO产业将实现跨越式发展。作为国内最大的CRO公司之一,我们认为睿智化学将受益于行业的高速发展。
微生态健康板块未来前景广阔:并购睿智化学前的量子高科是全球极少数掌握酶工程、菌种选育、工艺开发、分析检测等全产业链核心技术的益生元企业,主打产品包括低聚半乳糖、低聚果糖等微生态营养品,可以在满足人们对糖类的需求下,提供?减糖、高纤、提高肠道免疫力?等更加健康的方式,促进有益菌的生长,这是健康产业下的新的突破点,客户的需求开发尚未开启,有很大的增长潜力。
盈利预测与投资建议:睿智化学作为CRO行业龙头,受益于全球行业高速发展,未来业绩有望维持高速增长,公司原有益生元业务同样前景广阔。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.32元、0.52元、0.72元。由于公司涉及医药外包和益生元生产两部分业务,因此我们对其采取分部估值。参考可比公司2019年平均估值,给予睿智化学50倍PE、量子高科21倍PE,合计量子生物总体估值116亿,对应目标价23.2元。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:并购整合或不及预期,益生元市场拓展或不及预期,CDMO项目投产进度或不及预期,睿智化学业绩实现或不及承诺。
中证网讯(记者 董添)金龙机电(300032)5月20日早间公告,公司收到交易所年报问询函,要求对公司2018年年报中存在的计提商誉减值准备、业绩补偿、处置资产等29个问题进行详细说明。
问询函显示,报告期末,公司计提商誉减值准备5.83亿元,其中对无锡博一光电科技有限公司有关商誉计提0.89亿元、深圳甲艾马达有限公司有关商誉计提2.41亿元、兴科电子有关商誉计提2.24亿元、深圳市正宇电动汽车技术有限公司有关商誉计提0.29亿元。要求公司分别补充说明上述4家公司主营业务、经营情况、所在细分行业发展趋势、近三年主要财务数据,收购时所做的业绩承诺及实现情况,初始商誉确认情况及后续减值情况。
问询函显示,报告期内,公司处置了优利麦克51%股权、晶博光电51%股权,处置日分别为2018年7月26日、2018年12月31日,上述两家公司本期不再纳入合并报表范围。要求公司结合优利麦克、晶博光电主营业务、经营情况、市场地位、所在细分行业发展趋势、近三年主要财务数据等,补充说明对其股权投资进行处置的原因及对财务报表的影响。补充说明交易对手方的基本情况、是否与上市公司存在关联关系或其他利益往来,截至报告期末处置事项实际进展情况,有关处置款项是否已经收取,处置事项是否已经完成。
问询函还显示,报告期内,温州瓯江口产业聚集区土地储备中心对公司全资孙公司金龙光电温州有限公司名下A-12a地块国有土地使用权及地面建筑进行了有偿回收,回收总价为7635.89万元。请公司补充说明土地储备中心对上述地块进行回收的原因及具体过程,回收价格的确定依据,款项实际收取情况,有关的会计处理过程及财务影响,该处置事项对孙公司日常生产经营的影响。请会计师核查并发表意见。
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