上证报讯(记者孔子元)华东医药公告,国家卫生健康委员会正式发布了《国家基本药物目录(2018年版)》。公司全资子公司杭州中美华东及华东医药(烟台)制药有限公司本次有4个品种(共6种剂型)新增纳入,中美华东原进入2012版国家基药目录的4个产品本次均继续纳入2018版《国家基药目录》,此外,公司目前正处于研发阶段的多个品种也新进入《国家基药目录》。
全景网7月6日讯初灵信息(300250)7月6日晚公告,近日全资子公司博瑞得与中国移动签署了《中国移动2018年统一DPI设备集中采购项目4G部分采购供货框架协议》,合计金额1.8亿元,占公司2017年度营收的40.23%。
公司表示,协议的签订,有利于扩大公司DPI设备在移动的市场份额,在巩固和发展公司移动4GDPI市场的同时,对公司未来5G的DPI市场和移动运营商数据应用市场发展带来积极影响。
事件:公司发布产品提价公告,自2019 年1 月1 日起对恒顺香醋、恒顺陈醋、恒顺料酒等五个品种的产品进行出厂价格调整,提价系列产品的2018 年销售额合计约2.36 亿元,提价幅度在6.45%-15.04%之间。
投资评级与估值:考虑到提价贡献以及提价带来的,我们略调整2019-20 年盈利预测,预计2018-20 年公司收入分别为17.27、19.45、21.46 亿元(前次17.41、19.35、21.31亿元),分别同比增长12%、12.6%、10.4%;预计2018-20 年公司EPS 分别为0.43、0.46、0.51 元(前次0.43、0.45、0.50 元),分别同比增长20%、6%、11%。最新收盘价对应2018-19 年PE 分别为24、22 倍,维持增持评级。
主动提价有望直接增厚19 年收入业绩:公司此次提价共覆盖恒顺香醋、恒顺陈醋、恒顺料酒、镇江香醋K 型010072、镇江香醋金恒顺115050 这五个系列产品,对应2018 年销售额分别为9685、4861、4391、3716、958 万元,提价幅度分别为15.04%、15.04%、10%、10%、6.45%。根据我们的测算,提价部分在公司2018 年收入中占比约13-14%,提价幅度平均约13%,对2019 年公司收入的直接贡献约1.6-1.8%。
若终端消化顺利,此次提价或可传导至高端产品:本次提价出于公司应对成本上涨以及梳理产品结构、价格体系的考虑,主要面向公司的中低端产品。同以往提价相比,本次提价公司未给渠道预留备货时间,因此对18Q4 收入不会产生较大影响,整体渠道库存与动销仍然保持良性;而终端提价时点晚于出厂,因此在提价的过渡期内公司会给予渠道一定支持以顺利完成提价,故仍需跟踪提价后终端动销情况。若此次提价在终端得到顺利接受,我们认为其他高端产品亦会随之具备一定提价空间和基础,公司整体产品结构及价格体系有望得到进一步优化。
18 年平稳收官,19 年值得期待:根据我们的跟踪,公司四季度整体销售情况仍然保持平稳,预计将会延续18Q3 双位数增长的趋势。展望19 年,在直接提价贡献、渠道价格体系进一步理顺的基础上,我们预计公司收入端仍会实现双位数的稳健增长,同时预计扣非后净利率将继续保持稳步提升的趋势。
股价上涨的催化剂:提价效果超预期、调味品业务收入增速超预期、体制改革有突破
核心假设风险:提价效果不达预期、业绩低于预期、行业竞争加剧
上证报讯(记者骆民)爱司凯公告,持公司股份4,591,586股(占公司总股本比例3.1886%)的股东盈联控股有限公司计划6个月内,通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过4,591,586股(即不超过公司总股本的3.1886%)。
证券时报e公司讯,潞安环能(601699)4月25日晚披露一季报,公司今年一季度实现营收56.2亿元,同比增长9.26%;净利润8.7亿元,同比增长21.97%。报告期内,商品煤销量增加导致收入增加,公司实现商品煤销售收入46.9亿元,销售毛利21.06亿元,商品煤综合售价为588.5元/吨。
结论与建议:
中国平安2018年全年实现净利润1074亿,YOY增20.6%,实现两位数增长。寿险方面,保费端体现出极强的竞争力,新业务价值率逐季提升;产险稳中有进,成本率同比进一步下降。投资方面,受权益市场低迷掣肘,不过同口径依旧好于同业。公司以传统金融业务作为现金奶牛,以支持新业务拓展及科技领域投入。我们看好平安传统业务的增长及新孵化业务对集团的推动,且公司目前估值合理,继续给与“买入”的投资建议。
全年净利增两成:中国平安发布年报,2018 年实现营收9768 亿,YOY 增9.6%,实现净利1074 亿,YOY 增20.6%,全年ROE 录得20.9%的较高水平。集团内含价值已突破1 万亿,YOY 增21.5%,显示强劲的价值增长动能。
保费端:好于行业,且质量提升。从保费收入来看,平安寿险全年实现保费收入4717 亿,YOY 增21.4%,在全行业几乎零增长的背景下实属不易,同时也可以看出平安在保费端的竞争力。2018 年公司新业务价值723亿,YOY 增7.3%,其中下半年增16.9%,我们认为和新单保费的边际改善和新业务价值率提升有关。公司代理人稳健增长,月均代理人YOY 增4.8%至132 万,人均新业务价值YOY 增1.1%至48789 元。从保单的质量方面来看,13 个月保单继续率微降0.4pct 至91.4%,不过依旧在较高水平,25 个月保单继续率YOY 提升0.2pct 至88.2%。平安产险方面,全年实现保费收入2474 亿,YOY 增14.6%,其中非车险增长迅速,YOY 增44.4%至562 亿,车险方面,YOY 增6.6%至1818 亿。在成本控制方面,进一步优化,2018 年平安产险综合成本率录得96.0%,较2017 年下降0.2pct,主要为责任保险贡献。
投资端:2018 年受权益市场调整有所承压,预计今年将有足够的弹性。公司投资端受到权益市场回落影响,有所承压。2018 年全年保险资金总投资收益率3.7%,YOY 下降2.3pct,不考虑公允价值变动的净投资收益率相对稳定,录得5.2%,YOY 下降0.6pct。值得注意的是,2018 年平安集团已采用新金融工具会计准则,如果考虑同业的可比性,按旧金融会计准则来看,总投资收益率为5.2%,依旧在较高水平。展望今年,随着权益市场的回暖及长端利率的企稳,预计投资将表现出较好的正贡献。
科技部分:已有一定体量,且不断孵化新产品。平安集团科技板块不断孕育,预计未来将不断爆发:目前陆金所控股已完成C 轮融资,投后估值达394 亿美金;平安好医生已在香港上市,活跃用户达5466 万,为中国最大的互联网医疗平台;金融壹账通致力于打造全球领先的全产业链金融科技服务云平台,在2018 年年初已完成A 轮融资,投资估值达75亿美金;平安医保科技致力于成为中国领先的科技驱动管理式医疗服务平台,也在2018 年初完成融资,投后估值88 亿美金。公司目前还有不少项目正处于孵化之中,相信未来能对集团起到不小的贡献。我们认为,随着公司在科技领域不断投入及应用,其对传统金融业务也能起到一定的反哺作用。
投资建议:平安保险继续维持较强的市场竞争力,且凭借集团的优势,各业务均快速发展,幷加大对科技的投入和应用。公司目前静态PEV 为1.3X,相对合理。另外,公司目前拟首次回购股票,回购价格上限在101.24元/股,用于员工持股计划,规模在50-100 亿。我们看好公司未来发展,给与“买入”的投资建议。
风险提示:宏观经济超预期下行
方正证券取消最低5元限制
挖贝网 5月18日消息,苏州春兴精工股份有限公司(证券代码:002547)股东孙洁晓向宁波梅山保税港区新天鼎地投资管理合伙企业(有限合伙)质押股份3915万股,用于融资。
本次质押股份3915万股,占其所持公司股份的8.83%。质押开始日期为2019年5月16日。
截止本公告披露日,公司控股股东、实际控制人孙洁晓共持有本公司股份443,584,104股,占公司总股本的39.32%(其中,直接持有本公司股份434,820,000股;通过资产管理计划持有公司股份8,764,104股),累计质押的股份为433,934,991股,已质押股份占其所持有公司股份的97.82%,占公司总股本的38.47%。
公司2018年年度报告显示,2018年公司归属于上市公司股东的净利润为3999.68万元,比上年同期增长111.14%。
据挖贝网资料显示,春兴精工主要从事移动通信领域的射频器件及精密轻金属结构件的研发、生产和销售;消费类电子领域的玻璃盖板及精密轻金属结构件的研发、生产和销售;汽车零部件领域的精密铝合金结构件及钣金件的研发、生产和销售;电子元器件分销。
公司上市后逐步补齐剧集短板,《奈何boss 要娶我》表现亮眼: 2018Q1芒果TV 无播映排名前50 的网络剧,但2019Q1 共有4 部网络剧进入全网播映前50。其中《奈何boss 要娶我》播放量9.4 亿,播映指数64.7,在网络剧中排名第4,在全网电视剧+网剧中排名第9,热度较高。优质剧集的播出有望对公司付费会员增长带来有效拉动。
电视综艺数量质量齐升:2019Q1 芒果TV 新上线电视综艺9 部,数量明显高于2018Q1 的5 部。其中,湖南台内容均为独播,《歌手2019》截至2月17 日播放量已基本持平去年Q1。新节目《我家那闺女》取得较高播放量和播映指数。此外,《声临其境第二季》、《天天向上2019》等存量节目播映表现均超去年同期。
网络综艺延续芒果TV 竞争优势:截至2.17 新上映独播网综3 部(2018Q1为5 部),其中新节目《女儿们的恋爱》取得较好播映表现。预计Q1 还将上线《哈哈农夫》、《放学别走2》、《明星大逃脱》等自制综艺。作为软广占比较高的芒果广告业务来说,核心驱动为节目数量与质量。从目前的统计情况看,2019 年芒果TV 节目数量与质量仍有保障,广告收入预计将逆势获得大幅上涨大。
财务预测与投资建议
维持对公司2018-2020 年EPS 1.08、1.36 和1.74 的预计。采用分部估值法,给与快乐阳光2019 年4.6 倍PS,其他主业19 倍PE,维持目标价42.77元和"增持"评级。
风险提示
行业竞争加剧,行业监管风险,折旧摊销政策对公司盈利的影响,业绩不达预期风险
全景网3月8日讯顺络电子(002138)2018年度业绩网上说明会周一下午在全景网举办,董事长袁金钰在活动中表示,5G对于公司来说,将带来更多对电子元器件产品性能及产品应用数量上的需求,也将为公司未来的发展提供更多机遇。
公司很早已参与5G的项目预研,受益于国内元器件国产化进程的加速,关于5G产业所涉及的滤波器、射频电感、功率电感产品等,公司也正积极布局,未来机会很多。
除通讯领域外,公司重点布局了汽车电子市场领域,公司拥有多种类产品可供汽车电子领域,如电子变压器、功率电感、无线充电线圈、扼流器等,未来在该领域的主要战略规划为新能源汽车及智能驾驶两类发展方向,预计理论可供产品的单车价值量为人民币几百元至两千多元不等。其中车用电子变压器的产线正在不断扩充,目前向全球顶级汽车电子厂商博世、法雷奥已经放量供应,反馈良好。
瑞丰高材(300243)4月4日晚披露2018年一季度业绩预告,预计一季度净利润1682.64万元到1822.86万元,同比增长260%到290%。报告期,公司下游市场需求提升,特别是地板和墙板等装饰材料行业发展迅速,对公司产品需求量大,发展前景广阔。
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