虽然三季报期已过,但不少公司凭借高增长的业绩依然备受市场关注。据上海沪工三季报显示,报告期内公司营收达到5.25亿元,去年同期为3.69亿元,同比增长42%。公司的应收账款从5600多万元增长到1.21亿元。报告期内实现净利润6100多万元,去年同期为5000多万元,同比增长23%。
公开资料显示,上海沪工主要从事焊接与切割设备的研发、生产及销售,是国内规模较大的焊接与切割设备制造商,2013至2017年上半年出口金额连续位居行业第一。
据公司董秘曹陈向《证券日报》记者表示,从目前的经营情况看,公司全年实现业绩增长基本可以保证。同时,公司近期连续运作了两项重大事项。
首先,上海沪工拟以5.8亿元收购航天华宇,切入航天军工领域。此次收购构成重大资产重组,公司拟以现金1亿元,股份对介4.8亿元收购航天华宇100%股权。航天华宇2017至2020年承诺净利润3000、4100、5500和6700万元。
据公告,航天华宇主要从事航天军工产品及相关非标准生产设备的设计和研发,并通过子公司河北诚航从事航天飞行器结构件和直属件的生产、部分缩比研制型号装 配和试验测试服务,属于国防军工行业中航空航天产业的上游零部件生产加工商。
据沪工董秘曹陈透露,有意向和航天华宇合作的远远不止上海沪工一家上市公司,很多上市公司出的价格远超沪工的报价。
曹陈还表示,此次合作,双方都是看中了对方的经营水平和科研能力,抱着技术互补,共同把事业做大做强的愿景才促成了此次合作。虽然有航天军工、高科技的概念,但是合作双方均对拉抬股价,炒作题材没有兴趣,合作的目标就是提升双方实力一起把事业做强。有理由相信在上海沪工和航天华宇联手后,会产生非常良好的化学反应。
另一方面,沪工焊接计划总投资22亿元,在太仓开设新厂,主要生产激光设备、机器人柔性生产线、数字化焊接设备和数控切割设备等产品。
上海沪工董事长舒宏瑞向《证券日报》记者表示,当前沪工的经营最大问题就是场地紧张,造成产能跟不上,公司已推掉部分订单,甚至部分生产环节直接放到了客户的工厂去。所以公司非常重视此次投资,项目投产后,将继续提升公司整体装备和技术的先进性,推动产业升级和产业链的延伸,巩固和扩大公司的竞争优势,提高综合竞争实力和整体盈利能力。
上海沪工董秘曹陈还表示,对上海沪工的未来发展非常有信心。公司当前发展路径清晰,将保持内部蓄力发展,外部保持积极合作、并购的态度去加快发展步伐。对于一家民企,特别是家族企业来说,传承交接可谓是重中之重。很多优秀民企,在第一代企业家开疆拓土之后,往往第二代没有兴趣或者没有能力去接班,或者股权之争造成经营混乱。公司最后卖掉或者沉沦,而沪工并不存在同样情况。
前言:近期,圆通速递发布了18年年报,公司业绩表现亮眼(18年归母净利+34%,18Q4+69%),业绩大幅增长的背后是公司在单票成本上的大幅改善以及市场份额的回升,当前市场对圆通速递的关注点集中在公司的成本改善能否持续?我们认为公司在管理战略发生改变后,即在聚焦快递主业,持续推进降本增效的背景下,公司单票成本在19年仍有望超预期改善,业绩增长亦值得期待。对于公司的市值空间,我们认为圆通无论从业务量还是业绩体量上与A股头部快递企业相接近(相差不到10%),而二者市值相差近40%,圆通估值存在较大修复空间(30%+),当前公司拐点已现,我们持续看好。
单票成本改善显着,公司业绩逐季回升。公司在经历了17年的低谷后(17年业务量增速14%,归母净利+5%),18年开始公司全面实行全链路成本管控,基本面开始触底回升,18年公司业务量同比+32%,市场份额13.1%(同比+0.5PTS),实现扣非归母净利+34%,分季度看,公司盈利增长亦逐季回升,18Q1/Q2/Q3/Q4业绩+13%/18%/24%/69%,公司业绩高增长的背后是单票成本的大幅改善,18年公司单票运输成本0.8元,同比降15%(18H1/H2同比-9%/-18%),单票操作成本0.44元,同比降7%(18H1/H2同比+1%/-10%)。
19年基础设施继续加大投入,单票成本仍有望超预期改善。2018年开始重视降本增效及核心竞争能力的构建;全年公司资本开支加速,购建固定资产、无形资产及长期资产支付现金为34.83亿元,同比增加103%。截至年底公司自有车辆达到1199辆,运输车辆固定资产价值同比增加173%,完成布局自动化分拣设备39套。根据公司19年规划,将继续加强基础设施投资建设(继续提升自有车、大车占比;自动化设备与城配中心继续投入),聚焦成本管控,我们预计单票运输与操作成本仍有望超预期改善(两项降幅有望超0.1元)。
行业竞争持续激烈,无需过分担忧价格战。通达快递企业自16年上市以来,投资者一直担忧行业价格战对公司业绩的影响,而回顾过去三年我们发现,尽管行业/公司总部单价持续下行,上市公司在规模效应驱动下成本效率不断改善,业绩反而连续增长(圆通18年业绩较16年增长39%)。展望未来,考虑到1)各家快递公司通过18年的资本开支,成本差异收窄,头部企业价格战优势下降;2)客户价格敏感性在下降,价格战边际效应减弱;3)行业增速仍维持在20%+的较快增速的背景下,我们认为无需过分担忧价格战。
投资建议:公司战略调整成效显着,经营拐点已现,伴随公司在核心资产的不断投入以及服务质量上的持续提升,公司市场占有率及盈利能力将得到持续改善。公司目前与A股头部快递企业差距逐步缩小,成本效率改善有望继续超预期,长期看,我们认为公司估值水平仍存在较大的修复空间(30%+)
我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为22.6、25.1、27.6亿元,对应现股价PE为18、16、15倍,维持"买入-A"评级。
风险提示:电商件市场激烈的价格战,资本开支过快侵蚀现金流及利润,人工及油价等刚性成本上升等。
全景网10月18日讯坚瑞沃能(300116)关于深交所对公司及相关当事人给予纪律处分决定暨举行公开致歉会周四下午在全景网举办,公司总经理李瑶在本次活动上回答投资者提问时表示,公司目前面临大面积停工,开工率仅有5%左右。
陕西坚瑞沃能股份有限公司(以下简称“公司”或“坚瑞沃能”)于2018年10月12日收到深圳证券交易所《关于对陕西坚瑞沃能股份有限公司及相关当事人给予纪律处分决定》,根据相关规定,公司采取网络方式在全景网召开公开致歉会。
陕西坚瑞沃能股份有限公司(以下简称:公司)于2016年收购深圳市沃特玛电池有限公司,公司的主营业务由消防业务进入到动力电池以及新能源汽车租赁、销售、运营、维护等新领域。深圳市沃特玛电池有限公司(以下简称“沃特玛”)为公司全资子公司,是国内最早成功研发新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统解决方案并率先实现规模化生产和批量应用的企业之一,是中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟理事长单位,国家高新技术企业和深圳市工业百强企业。2016年12月,沃特玛入围2016全球新能源企业500强。2017年1月,根据中国化学与物理电源行业协会权威统计,沃特玛位居2016中国动力电池前三强。
中证网讯(记者 张晓琪)欣旺达(300207)5月30日晚公告,其全资子公司欣旺达电动汽车电池有限公司(以下简称“欣旺达电动汽车”) 近日收到了易捷特发出的供应商定点通知书,欣旺达电动汽车被指定为易捷特X项目待开发的动力电池供应商,承担其开发工作,相关车型未来六年需求预计达36.6万台,该产品采用公司自主开发的动力电芯方案和动力电池系统解决方案。易捷特是由雷诺、日产和东风三家成立的合资公司。
新华网(603888)25日晚间公告,为做好国有资产保值工作,公司拟转让所持新三板挂牌公司道有道562.12万股,占道有道总股本的5.0976%,转让价约合每股14.23元,总计8000万元。
中证网讯(记者 段芳媛)宇晶股份(002943)4月9日晚间发布2018年年度报告,公司2018年实现营业收入4.05亿元,同比增长14.82%;实现归属于上市公司股东的净利润9898.26万元,同比增长26.64%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。
年报显示,2018年公司主要产品研磨抛光机实现营收3.65亿元,同比增长22.33%,研磨抛光机的营业收入占公司总营收的比重为90.04%。公司线切割机及线切割机技术改造的营业收入在2018年均有所下滑。线切割机实现营业收入693.23万元,同比下降33.20%;线切割机技术改造实现营业收入2458.97万元,同比下降27.14%。
在研发方面,2018年宇晶股份在原有湖南省硬脆性基片制造成套装备工程研究中心的基础上,组建了湖南省硬脆材料数控加工装备工程技术研究中心。公司称,该研究中心在组建期内将完成蓝宝石、LED 切片、研磨及抛光设备等9大类系列化产品开发。另外,公司在2018年新申请专利71项。截至2018年12月31日,宇晶股份已累计拥有专利权91项,其中发明专利18项,实用新型专利64项,外观设计专利9项。
宇晶股份表示,2019年公司将加强市场开发与营销网络建设,积极利用广告和互联网发布公司品牌与产品信息,利用资本市场的品牌影响力扩大市场,积极拓展国内外市场及产品领域。
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机器人发布18年年报,全年实现营业收入30.95亿元,同比增长26%;归属上市公司股东净利润4.49亿元,比上年同期增长3.9%;扣非归母净利润为3.61亿元,比上年同期增长23.2%%。
受下游销量低迷,贸易摩擦等因素影响,行业增速承压。2018年全年国内工业机器人产量14.77万台,同比增长4.6%,增速较2017年大幅放缓,自18年9月以来更是连续出现负增长。最新发布的1-2月机器人产量数据显示,下降趋势仍在持续,1-2月工业机器人产量20041台,同比下降11%。根据我们产业链调研了解,增速放缓原因主要是:1)3C、汽车行业终端销量低迷,技术创新节奏放缓,资本开支缩减;2)中美贸易摩擦降低了实业界对于未来的前景预期,企业家投资意愿较弱,目前仍在逐渐修复中。
公司各项业务仍保持稳定增长,交通自动化增速最高。虽然行业面临较大压力,但是公司各项业务仍保持了较为稳定的增速,全年营收30.95亿元,同比增长26%,其中工业机器人收入9.35亿元,同比增长22%,物流与仓储自动化收入9.7亿元,同比增长35%,自动化装配检测及系统集成收入8.23亿元,同比增长8%,交通自动化收入3.62亿元,同比增长85%。交通自动化系统收入增速最高,18年除了成功承接沈阳地铁九号线综合监控系统、自动售检票系统,及门禁系统项目外,还为哈尔滨地铁3号线一期工程、北京地铁八通线、澳大利亚墨尔本地铁及海南三亚轻轨提供智能交通装备与服务。
毛利率基本稳定,经营现金流有好转。公司整体毛利率31.5%,较17年下降1.7pct,其中工业机器人毛利率28.8%,较17年下降1.2pct,毛利率基本保持稳定。现金流方面,全年经营现金流净额0.55亿元,虽然仍然较低,但较2016,2017年有显着好转,四季度单季现金流净额5.4亿元,回款较为密集,这与系统集成业务的行业特性相符。
机器人业务多点开花,齐发展。18年公司机器人业务多点开花,除了在传统的工业机器人上加大了汽车、电子电器、船舶、能源等行业市场推广,还在移动机器人、协作机器人、特种机器人方面均有一定突破,全年公司与国防领域签订特种机器人合同总金额5.43亿元。
成功收购韩国shinsung,贡献一定投资收益。今年上半年,公司通过新松投资管理有限公司(40%持股)收购韩国面板与半导体自动化设备公司shinsung FA80%股权,上市公司间接持有shinsung 32%股权,与新盛FA的结合得到市场的重大反响,业务协同已初见成效。双方携手并进、优势互补,完善产业链,共同向高端产业链和价值链迈进,扩大抢占中国市场的综合实力,与京东方、华星光电等客户保持良好合作关系。根据收购时披露的shinsung2018年1-5月营业收入8.3亿元,净利润6141万元,18年shinsung业绩实现持续稳定增长。公司18年投资收益0.46亿元。
业绩预测及投资建议。我们预测机器人2019-2020年净利润5.49/6.18亿元,对应PE 56/50倍,虽然短期估值较高,但是有望受益于科创板问世带来的机器人板块关注度提升,同时公司也是多个指数重点成分股,建议关注,维持“审慎推荐”投资评级。
风险提示:机器人行业增速持续下滑,行业竞争激烈致利润率下降。
证券时报e公司讯,金奥博(002917)2月25日晚间披露2018年利润分配及资本公积金转增股本预案,拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),向全体股东每10股转增6股。
证券时报e公司讯,邦宝益智(603398)5月24日晚间公告,中国证监会发行审核委员会对公司2018年度非公开发行股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行股票的申请获得审核通过。
中国证券网讯(记者 孔子元)海螺型材27日晚间公告,公司第二大股东盾安环境于2016年12月23日通过大宗交易平台、2017年12月26日和2017年12月27日通过集中竞价交易平台累计减持公司无限售条件流通股股份共计4,999,945股,占公司总股本的1.3889%。
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