政策利好不断,医疗信息化行业进入投资建设高峰期
今年以来,国务院/卫健委陆续出台多项政策,大力推动医疗行业信息化建设。分析本轮政策特征:从节奏上看,政策发布密集,年初至今的重磅政策已超过20项。从内容上看,"加快"一词成为高频词汇,电子病历、互联网医院和区域医联体成为重点。以电子病历代表,政策设定了未来2-3年的明确、高标准的建设目标。我国医疗信息化基础相对薄弱,在此背景下去建设,可谓时间紧、任务重,预计各地将迎来医疗信息化投资建设高峰期。
智能开放平台业务加速成长,定增促进医疗物联网快速落地
智能开放平台方面:公司智能开放平台是行业内标杆式产品,该平台采用"大平台+微小化应用"架构,互通共享是其最重要特色。自推出以来,平台屡获顶级医院认可,竞争力突出。在互联互通政策大背景下,业务有望加速成长。医疗物联网方面:11月10日,公司发布定增预案,拟投入5.70亿元用于医疗物联网项目。公司在RFID芯片技术方面有深厚积累,医用织物全流程溯源管理系统已获浙江大学附属第一人民医院等顶级客户认可,该业务在浙江及周边地区的推广已呈现加快趋势。本次募投加码,业务有望全面铺开,增厚公司业绩。据采招网数据,公司业务发展已呈加速增长态势,2018年前三季度,公司中标医疗IT订单金额总计34102万元,同比增长89.1%。千万级订单11单,较2017年全年增长83%。
人工智能积累深厚,商业化应用前景可期
公司是国内较早布局人工智能的企业之一,技术方面:参股公司杭州认知网络完成了18万条医学本体库的建立;公司自主研发的认知引擎ThinkGo,已实现手足口病、宫颈癌、乳腺癌、先天性心脏病、疝、川崎病等单病种的辅助问诊。商业化应用方面:沃森联合会诊中心目前已有20多家落地运营并开放商用服务;沃森智能应用云平台已覆盖上百家医院,且正处在快速发展期;认知引擎ThinkGo在新疆医科大学第一附属医院、广州妇女儿童医疗中心等机构落地。随着公司相关产品的进一步成熟,业务有望持续落地商业化,发挥巨大价值。
投资建议:考虑医疗信息化行业的高景气度及公司突出的竞争力,预计公司2018、2019、2020年实现收入13.5、17.4、21.8亿元,实现归母利润2.0、2.8、3.6亿元。考同类公司估值,根据Wind一致预期,预计同类公司2018年PE均值为47.21倍。考虑公司在医疗物联网及人工智能辅助诊疗领域的竞争优势,我们给予公司48倍PE,对应目标价为11.73元,给予"买入"评级。
风险提示:政策推进进度不及预期;智能平台推广不及预期;物联网医疗项目铺开进度不及预期。
4月22日,在兴发集团召开的2018年度股东大会上,公司收购湖北兴瑞硅材料有限公司50%股权等相关议案获通过。兴发集团董事长李国璋向上证报记者表示,做大做强有机硅产业是公司的长期战略,通过重组整合和后续扩产升级,公司有信心进入行业第一梯队。
"从2009年入场,这个产业(有机硅)我们已经培育了10年,前些年一直不赚钱甚至亏损,这两年终于获得了良好收益。"李国璋介绍,和磷矿石、草甘膦一样,有机硅已成为兴发集团的重要支柱产业。
收购兴瑞硅材料也将大幅提升上市公司的盈利能力。据披露,2017年和2018年,兴瑞硅材料分别实现营业收入35亿元和48亿元,分别实现营业利润4.3亿元和9.7亿元,净利润分别为3.46亿元和7亿元。
兴瑞硅材料赚大钱缘于有机硅价格的一波大行情。记者查询发现,2016年7月起有机硅价格出现单边上涨态势,由12000元/吨起步,至2018年5月最高价突破35000元/吨。不过去年下半年,有机硅价格又经历了一波深度调整,一度下跌到18000元/吨左右,今年一季度有所反弹,目前价格约22000元/吨。
"其实我们并不希望价格暴涨,更希望一个有稳健盈利空间的价格。"兴发集团董秘程亚利介绍,本次重组的交易对方也很理性,最后的定价和盈利承诺也考虑了市场波动的因素。据查询,交易对方承诺的兴瑞硅材料2019年、2020年和2021年税后净利润分别为不低于2.79亿元、3.6亿元和4.24亿元。
"兴瑞硅材料完成盈利承诺应该没有问题。一方面,对盈利的预测做得很保守,另一方面,兴瑞硅材料正在技改扩能,完成之后单位成本还将明显下降。"程亚利介绍,公司构建的以氯平衡为核心的循环产业链,可以大幅降低生产成本,提高综合收益。
据了解,兴发集团子公司泰盛化工生产的草甘膦副产品为氯甲烷,可以作为生产有机硅粗单体的原材料,这也是兴发集团介入有机硅的缘起,而兴瑞硅材料氯碱业务生产的液氯及液碱可以作为生产草甘膦的原材料,通过两条产线实现氯平衡,可以有效减少生产运输成本和污染物处理成本。
此外,兴发集团还将着力延伸有机硅的产业链。本次收购过程中,兴发集团拟募集不超过15亿元的配套资金,用于有机硅技术改造升级、10万吨每年/年特种硅橡胶及硅油改扩建项目。"现在的有机硅产能中,自己用了大约一半,下游配套产线建立起来后,未来自用的比例会更大。"程亚利介绍。
李国璋介绍,在有机硅的下游产业,兴发集团将着力走差异化路线。"作为天然橡胶和工程塑料的替代品,有机硅用途十分广泛,下游有上万个品种,我们将精选几个产品,做到极致,做到行业龙头。"
据了解,在经历了前一波的调整出清后,目前我国有机硅行业的厂家已经大幅减少,正常生产的仅有9家左右,包括江西星火、合盛硅业、新安股份、兴发集团等,多家公司已启动了新一轮的扩产。
"不发展还有被淘汰的可能,我们的目标是进入行业前三。"李国璋表示。
全景网5月20日讯对于公司旗下比克动力是否已经申请上科创板的问题,长信科技(300088)在全景网投资者关系互动平台上回应,目前比克动力的相关进展正在积极推动中。公司对于比克动力通过并购重组或科创板等形式走向资本市场的态度是积极和支持的,充分支持比克动力进一步的战略。
华意压缩(000404)7月12日晚间公告,为巩固公司与控股股东四川长虹的协同效应,公司变更公司名称、证券简称,自7月13日起,公司证券简称由"华意压缩"变更为"长虹华意"。
中证网讯(记者 高改芳)1月7日,绿地控股(600606)与中国科学院大学、青岛市城阳区政府签约,投资总额达450亿元的国科健康科技小镇和绿地产业小镇项目将双双落户青岛市城阳区,绿地实现了在环胶州湾经济聚集带核心地带的新一轮深耕布局。
据介绍,国科健康科技小镇项目,总占地面积约1900亩,总建筑面积约180万平方米,总开发周期约6年,预计总投资约300亿元。项目主要包括健康、教育、双创基地三大板块。
绿地产业小镇项目总占地面积约500亩,总开发周期约3-4年,预计总投资约150亿元。拟建设绿地全球贸易港青岛中心,打造集进口贸易交易中心、进口贸易总部基地、高端酒店、酒店式公寓和高端住宅为一体的产城融合项目,总开发周期约3-4年。
绿地方面介绍,自2009年底进入山东,绿地至今已在济南、青岛等地累计投资项目21个,建设面积约1500万平米,累计投资约1500亿元。
全景网9月4日讯英派斯(002899)首次公开发行股票并在中小板上市网上路演周一上午在全景·路演天下举行,公司董事长、总经理丁利荣在路演中介绍,公司产品主要出口国为美国及欧盟各国。
丁利荣表示,由于健身意识的普及以及收入水平较高,美国、欧盟是目前最为重要的健身器材消费市场之一,且市场发展成熟,已形成相对稳定的市场竞争格局。高端市场主要由ICON、Life、Precor、BH及Technogym等国际知名品牌占据。近年来,受世界经济波动影响,行业间整合时有发生,一些产品单一、市场覆盖面较窄的行业参与者被领先品牌收购。
爱建证券取消最低5元限制
上证报讯(记者孔子元)兴业矿业公告,公司拟以6.85元/股发行股份,并支付现金2.99亿元,合计作价9.99亿元,购买吐鲁番雪银金属矿业股份有限公司99.89%的股份。雪银矿业主要从事多金属伴生、低品位、复杂难选矿产的开采、分离及综合利用,主要产品包括铜精矿、锌精矿、钨精矿、铅精矿、工业硫酸及硫酸渣。此次收购将拓展公司在中低品位多金属伴生矿产综合利用业务领域的布局。公司股票继续停牌。
全景网12月14日讯 荣之联(002642)周四晚间公告,全资子公司车网互联与马来西亚SAFE CITY SDN BHD公司于12月14日签署了《谅解备忘录》,双方拟结成联盟,共同采取适当措施配合马来西亚政府的项目需求,成立项目组提出吉隆坡及布城智慧城市建设项目的顶层设计及实施方案,并相互合作、相互协助确保项目顺利实施。
全景网4月11日讯兔宝宝(002043)2018年度网上业绩说明会周四下午在全景网举办,公司董事长丁鸿敏在本次说明会上表示,2018年底全套引进意大利比雅斯生产线到位,2019年1月开始安装试机。3月已正式开始接单试生产。
资料显示,兔宝宝是国内装饰贴面板行业生产规模最大、产品种类最多的企业,已经通过ISO9001国际质量体系认证和ISO14001环境管理体系认证。公司经营范围为人造板、装饰贴面板,其它木制及化工产品的生产、销售,速生林种植,原木的加工和销售,经营进出口业务等。
南卫股份(603880)12月11日晚间公告,拟以向姚俊华等交易对方发行股份的方式,购买江苏万高药业股份有限公司70%股份,交易价格为10.5亿元。交易完成后,交易对方中姚俊华、李建新持有上市公司的股份比例均将超过5%,本次交易构成关联交易及重大资产重组,但不会导致公司控制权发生变化,不构成重组上市。
收购后净利润翻番
南卫股份设立于2012年,2017年8月在上海证券交易所上市。该公司专注于医用敷料等医药产品的研发、生产和销售,主要产品管线涵盖透皮产品、医用胶布胶带及绷带、运动保护产品、急救包及护理等多个产品。
而本次交易的标的资产万高药业同属于医疗健康行业。公告显示,该公司专注于心脑血管及高血糖、抗肿瘤等慢性疾病领域,产品涵盖厄贝沙坦氢氯噻嗪分散片、缬沙坦氢氯噻嗪分散片、马来酸氨氯地平分散片、苯扎贝特分散片、羟苯磺酸钙分散片、鸦胆子油软胶囊等临床用药品种,并拥有片剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂等多种剂型的GMP生产车间。
南卫股份在公告中表示,本次交易系上市公司在医药行业内实施的横向整合,有助于上市公司拓展行业战略布局。
本次交易完成后,标的公司将成为上市公司的控股子公司并纳入合并报表范围。以今年1-9月份财务数据计算,上市公司净利润将从交易前的5119万元,增加到1.29亿元,翻了一倍多。而根据业绩承诺方出具的承诺,标的公司2018年至2020年度实现累计净利润不低于3.46亿元。其中2018年净利润不低于9500万元。数据显示,今年1-9月标的公司已实现的扣非归母净利润为7875万元,占2018年预计净利润的82.89%。
南卫股份表示,此次收购有助于提升上市公司的资产质量和经营业绩,有利于进一步增强上市公司的持续盈利能力和抗风险能力,从根本上符合上市公司股东的利益。
公告显示,南卫股份2017年度总资产为8.4亿元,而标的资产万高药业总资产为23.8亿元。本次交易是否构成重组上市,引发各方关注。
南卫股份在公告中表示,本次交易前,上市公司实际控制人李平及其一致行动人李永中、李永平合计持股51.23%。根据本次交易方案,经测算,本次发行股份购买资产完成后,李平及其一致行动人李永中、李永平合计持有上市公司股份的比例为34.27%,李平仍为公司的控股股东及实际控制人。
标的资产曾涉药物召回
南卫股份同时在公告中提示风险。今年7月7日,华海药业发布公告,其生产的缬沙坦原料药的未知杂质中,发现并检定含量极微的亚硝基二甲胺(NDMA),该杂质含有基因毒性。华海药业随即停产并主动召回相关产品。
而华海药业供应的缬沙坦原料药,是万高药业生产缬沙坦氢氯噻嗪分散片的原料来源之一。2016至今年9月,万高药业缬沙坦氢氯噻嗪分散片销售过亿元。7月12日,万高药业在收到华海药业的《告知函》后,随即对使用华海药业缬沙坦原料药生产的所有批次产品主动召回。
截至2018年9月30日,万高药业本次召回的缬沙坦存货价值294.02万元,万高药业已将该部分存货全额计入营业外支出。
在启动主动召回的同时,万高药业启用其他合格供应商。根据南通市食药监局的现场检查报告,其他合格供应商生产的缬沙坦氢氯噻嗪分散片产品符合欧洲药品管理局(EMA)的指导限度标准。经检测合格的产品已陆续发往下游客户,用于替换客户库存中的封存受控产品。
本次交易对方姚俊华承诺,本次重组完成后,万高药业因本次召回导致的库存损失中,华海药业未赔偿的缬沙坦氢氯噻嗪分散片对应的存货生产成本部分,由姚俊华补偿给万高药业。
南卫股份表示,截至重组报告书签署日,万高药业的缬沙坦氢氯噻嗪分散片已恢复市场供应,在主管食药监管部门的相关规定和标准不发生重大变化的情况下,不会对标的公司的未来经营业绩造成重大影响。
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