三季报:工业富联前三季度营收2839亿元,同比增长32.09%,归属于上市公司股东净利润97.56亿元,同比增长2.69%;扣非净利润98.63亿元,同比增长5.11%。
Q3营收旺季效应显着,毛利率低于预期。Q3单季营收1249.3亿元,同比增长59.71%,环比增长53.67%。单季毛利率8.15%,环比持平,同比下降3.8pct。单季净利润,同比增长3.27%。
Q3金融资产投资大幅亏损,抵消财务费用利好。由于公司利息收入与支出基本相抵,财务费用主要受汇率影响,前三季度财务费用分别为5.3亿、-3.9亿、-3.3亿。Q3投资净收益-4.04亿元,为公司外汇远期合约及货币互换合约亏损所致。
工业富联兼具入口及硬件优势。工业互联网平台是两化融合的“三明治”版,由IaaS、PaaS、SaaS自下而上构成。最上层SaaS是由互联网企业、工业企业、众多开发者等多方主体参与应用开发的工业APP层,其核心是面向特定行业、特定场景开发在线监测、运营优化和预测性维护等具体应用服务。数据入口是SaaS领域开发商抢滩重点,工业富联背靠鸿海集团40年“六流”数据源,并自机器人及精密刀具,拥有发展工业互联网的软硬件优势。
电信、网络、服务器三大产品线市占率均已居于行业领先。在电子设备智能制造领域中,根据IDC数据库统计,2016年全球服务器与存储设备制造市场产值约为353亿美元,FII占全球总产值的比例超过40%;2016年全球网络设备制造市场产值约为279亿美元,占全球产值超过30%;2016年全球电信设备制造市场产值约为122亿美元,占全球产值超过20%。因此,这三大项业务发展前景主要取决于行业成长性。
下调盈利预测,维持“买入”评级。三季度营收符合预期,净利润略低于预期。由于前三季度毛利率仅为8.2%,维持工业富联2018-2020年营收预测3879/4265/4697亿元,将归母净利润预测从195/236/287亿下调至165/195/225亿元,当前市值对应2018/2019年PE为15/13X,维持买入评级。
中证网讯(实习记者 何昱璞)嘉泽新能(601619)7月14日晚间公告,预计 2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 1.63亿元左右,与上年同期的 9015 万元相比,将增加 7285 万元左右,同比增长 81%左右。
嘉泽新能表示,上半年业绩预增的主要原因有三点:一是2018 年上半年公司装机规模较去年同期有所增加;二是 2018 年上半年公司部分风电项目所在区域弃风限电情况较去年同期有所改善;三是2018 年上半年公司部分风电项目所在区域平均风速较去年同期有所提高。上述三项因素叠加提升了公司风电场的发电量,从而使公司利润增长较多。
上证报讯(记者 潘建梁)神州数码晚间公告,公司第九届董事会第七次会议审议通过《关于终止重大资产重组的议案》。公司本次重大资产重组标的资产为广东启行教育科技有限公司(以下简称"启行教育")79.45%的股权,交易对价为 369,459.66万元。
公司表示,本次重组自启动以来,公司及有关各方均积极推进本次重组的相关工作。但由于本次重大资产重组历时较长,在继续推进重大资产重组的过程中,交易各方未能就核心条款达成一致。从维护全体股东特别是中小股东权益及公司利益的角度出发,上市公司经审慎研究后决定终止本次重大资产重组。
证券时报e公司讯,绿茵生态(002887)7月24日晚发布半年报,上半年实现营收3.83亿元,同比增长27.89%;净利为1.08亿元,同比增长31.47%。基本每股收益0.52元。
中国证券网讯(记者 孔子元)皇庭国际公告,经多次沟通与磋商,公司与交易对方在核心交易条款上未能达成一致意见。公司董事会决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司将于2018年4月12日(星期四)召开投资者说明会,并在上述投资者说明会后,申请公司股票复牌。
全景网2月26日讯金能科技(603113)周二晚间公告,持股4.65%的股东复星创富计划未来6个月内减持不超过3144.47万股,即不超过公司总股本的4.65%。
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全景网5月9日讯三晖电气(002857)2018年业绩网上说明会周四下午在全景网举办,公司董事会秘书徐丽红在本次活动上表示,2019年,公司将紧抓国家电网公司“三型两网”,世界一流能源互联网企业建设、加快泛在电力物联网建设制订了三年攻坚、三年提升大纲要求带来的市场机遇,以智能化为中心,深化产品升级和技术创新工作,加快新产品、新客户及新市场开发,做到国网及南网的全面营销,引领企业实现快速增长,确立公司目前的市场领先地位。
2018年业绩承压,2019产能放量有望带动业绩快速增长
公司2018年实现营收138.77亿元,同比+29.06%;实现归母净利润7.06亿元,同比+15.66%。受国际钴价大幅下行影响,全年业绩承压。
三元前驱体产能持续扩张,下游需求被龙头客户提前锁定
截至2018年底,公司拥有三元前驱体产能已从2017年的2万吨提升到6万吨/年,包括5.5万吨镍钴锰NCM前驱体和0.5万吨镍钴铝NCA前驱体,已成为国内最大的三元前驱体生产商。2018年9月份完成定增,以5.46元/股价格募集资金18.4亿元,继续扩大产能,预计在2020年实现10万吨产能。随着产能的不断攀升,公司三元前驱体出货量与营收也快速提升。
公司三元前驱体材料打入海外主流电池供应链,产能已被下游龙头厂商提前锁定,下游客户包括宁德时代、三星SDI与ECOPRO等国际主流客户。其中,ECOPRO计划5年从公司总计采购17万吨高镍NCA前驱体,其中2019-2021年分别为1.6/2.4/4万吨,而2019年公司对宁德时代的供货也有望达到3万吨。
卡位动力电池回收通道,保障钴镍原料供应
新能源车电池通常使用4年左右,容量衰退到80%以下就要回收利用。以2015年作为新能源汽车大规范推广的起点,2019年后动力电池的回收市场将逐步释放。公司入选首批5家动力蓄电池回收利用试点企业之一。公司积极构建"1+N"废旧电池回收利用网络,先后与60多家车企、电池企业签订了电池回收处理协议,凭借长期贵金属资源回收的经验优势卡位动力电池回收通道,保障钴镍原料供应。
风险提示:钴价持续下行,新能源车增速放缓,补贴到位不及预期
投资建议:首次覆盖,给予"买入"评级。
公司三元电池材料产能快速释放,驱动未来两年业绩快速增长。动力电池回收市场逐渐打开,公司卡位该重要资源通道。公司的废弃资源利用业务稳健增长,调整电子废弃物拆解业务。我们预计公司2018-2020年业绩分别为7.06/10.38/13.68亿元,对应PE28/19/15X。参考同类公司的估值水平,我们给予公司19年25-30倍的估值,合理价格区间分别为6.25-7.5元。首次覆盖,给予"买入"评级。
4月25日,珠江啤酒发布2019年一季度报告称,公司实现营收7.51亿元,同比增长4.65%;实现净利润2960.36万元,同比增长65.78%。不过,公司扣除非经常性损益的净利润为-802.92万元。
《证券日报》记者注意到,在公司非经常性损益项目中,政府补助以及募集资金理财利息占比最大。一季度,珠江啤酒获得政府补助1721.12万元、理财利息3307.55万元,总计5028.67万元。近4年来,珠江啤酒近一直从政府获得补助资金,总计11.76亿元。此外,闲置的募集资金理财收益近两年来也为公司带来不菲的收入。2017年和2018年利息分别达到1.1亿元和1.45亿元,共计2.55亿元,几乎占据了公司这两年净利润的一半。
对此,珠江啤酒回复《证券日报》记者称:“公司主营业务经营状况在优势市场稳中有升。2018年,公司实现核心区域稳中有进,完成销量123.96万吨,同比增长2.45%,广东市场占有率达31.6%,其中,珠三角区域市场占有率为36.7%,提升2.9个百分点。”
值得一提的是,作为华南地区领先的啤酒企业,珠江啤酒在广东省外的布局一直进展不佳,子公司湖南珠啤和河北珠啤均处于亏损。2017年,湖南珠啤亏损3234.84万元,河北珠啤亏损3095.35万元。
记者发现,珠江啤酒曾在2018年对河北珠啤增加投资3.9亿元,对湖南珠啤增加投资2亿元。
对于用5.9亿元投资上述两家亏损子公司的做法,珠江啤酒解释称,是为了布局湖南和河北的啤酒市场,对公司而言符合整体经营战略规划,并且这两地的增长空间也非常可观,公司会根据未来经营需求适度增减其相应投入。
全景网3月23日讯金河生物(002688)2017年度业绩网上说明会周五下午在全景·路演天下举办,公司财务总监牛有山在回答投资者提问时表示,公司是全球范围内金霉素产量最大的生产商,产品在美国、加拿大以及南美市场具有较强的竞争优势。中美贸易战对公司不会产生实质性影响。
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