格隆汇7月26日丨中环股份(002129.SZ)公布,公司拟将参股公司新疆协鑫新能源材料科技有限公司("新疆协鑫")3%股权通过产权交易中心公开挂牌转让,转让后公司对新疆协鑫持股比例将由30%变更为27%。
以收益法的评估结果作为公开挂牌转让的价值参考,新疆协鑫股东全部权益价值约79.07亿元,公司持有新疆协鑫3%股权价值为23,722.38万元。公司持有的新疆协鑫3%股权将以约2.37亿元为底价进行公开挂牌转让。
此次转让参股公司新疆协鑫3%股权,有利于支持新疆协鑫产业升级。此次转让参股公司新疆协鑫3%股权,将实现股东投资收益,对公司2019年度业绩产生积极影响。
中国证券网讯(记者孔子元)森特股份公告,公司拟与新时代启迪、士兴盛亚共同投资设立美丽华夏生态环境科技有限公司。美丽华夏拟定注册资本为1亿元人民币,其中:公司拟出资人民币6,000万元,占注册资本60%。本次交易有利于公司环保业务在矿山修复领域的布局,有利于公司提高土壤修复科研技术成果的市场转化效率,完善公司环保业务产业链。
组件叠瓦设备、电池片设备将助力公司增长,维持"推荐"评级:
公司为国内光伏组件设备龙头,预计将通过叠瓦设备和电池片设备等新产品打开成长空间,充分受益光伏平价上网周期中的设备技术迭代需求。考虑2018年光伏行业受531政策的影响,使得短期产能扩建和设备需求下滑,我们下调2018年盈利预测,预计2018-2020年公司归母净利润为0.88(-0.14)/1.32/1.86亿元,EPS为1.16(-0.19)/1.75/2.46元,维持"推荐"评级。
光伏行业迎政策利好,新增装机量有望持续增长:
2019年1月9日、国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,从建设规模、保障消纳、接网建设等多方面对光伏、风电无补贴项目做出政策支持。2019年2月18日,国家能源局新能源司就光伏发电建设管理相关工作征求企业意见,或将"以补贴额定装机量",以市场决定装机规模。我们认为平价上网项目将对光伏新增装机形成增量,提振行业需求,预计2019年国内光伏新增装机需求45-50GW。
技术迭代促进光伏成本下降,关键设备环节将充分受益:
电池片方面,高效Perc单晶硅电池的技术逐渐成熟和渗透率提升,使得电池片成本和转化效率优化。组件环节中,半片、多主栅、叠瓦技术等陆续涌现,预计将有效提高光伏组件的功率,降低组件成本。我们认为在光伏电池片和组件生产工艺的技术迭代为当前阶段提升光伏发电的转化效率和功率、降低成本的重要助推因素。在光伏行业逐渐进入平价上网的过程中,下游新产能的扩建和设备的更迭升级将促进光伏关键设备环节的需求爆发。
公司为组件设备龙头,在手订单约10亿具备坚实业绩基础:
公司为光伏组件自动化设备龙头供应商,2017年公司组件设备销售规模的市场份额约35-40%。2018年前三季度,公司营业收入同比增长26.9%,三季度末公司存货为5.76亿元,预收款项为4.05亿元均创历史新高,表明公司在手订单持续增长。预计2018年底公司在手订单约10亿元,将为2019年业绩增长提供良好基础。
研发叠瓦组件设备,布局电池片设备,预计打开50亿以上新市场空间:
公司顺应行业发展趋势,不断对自身设备技术进行迭代升级。目前公司持续研发叠瓦组件设备,将继续巩固在组件环节的龙头地位。公司目标进一步拓展光伏电池片生产的清洗制绒、丝网印刷、扩散和沉积等核心功能设备。按光伏电池片和组件新增产能25GW估算,预计公司叠瓦设备和丝网印刷等电池片设备形成销售后,将拓展50亿以上市场,打开新的成长空间。
风险提示:大客户产能扩建低于预期、新产品拓展不达预期
中证APP讯(实习记者胡雨)12月4日晚间,恒瑞医药(600276)发布公告,公司及子公司上海恒瑞医药有限公司将于近期开展SHR-1316注射液的III期临床试验,该注射液是公司自主研发的一种人源化抗PD-L1单克隆抗体,主要用于恶性肿瘤的治疗。
根据公告,2017年1月3日,恒瑞医药及子公司向江苏省食品药品监督管理局递交的药品注册申请获受理。经查询,目前国外有同类产品Atezolizumab(商品名Tecentriq)、Avelumab(商品名Bavencio)和Durvalumab(商品名Imfinzi)于美国获批上市销售,国内尚无同类产品获批上市销售。国内有同类产品HN035、CS1001、KL-A167等处于临床试验阶段。
恒瑞医药披露,截至目前,该产品项目已投入研发费用约为6018万元。根据我国药品注册相关的法律法规要求,药物在获得临床试验批件并开展临床试验后,尚需经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市,对此公司将积极推进上述研发项目,并按有关规定及时对项目后续进展情况履行信息披露义务。
挖贝网 6月21日消息,弘信电子(300657)董事王毅于2019年6月17日至2019年6月18日在深圳证券交易所通过竞价交易方式减持32.14万股,股份减少0.1818%,权益变动后持股比例为3.45%。
股东邱葵于2019年6月18日至2019年6月19日在深圳证券交易所通过竞价交易方式减持45.12万股,股份减少0.2552%,权益变动后持股比例为3.49%。
据了解,权益变动前王毅持股3.63%;邱葵持股3.75%,权益变动后持股比例为3.45%、3.49%。王毅及邱葵不是公司的控股股东和实际控制人,本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更,不会对公司治理结构和持续经营产生影响。
公告显示,本次减持价格区间为20.25-21.77元/股,本次减持套现约1681.95万元。
公司2018年年度报告显示,2018年公司归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元,比上年同期增长63.17%。
据挖贝网资料显示,弘信电子是专业从事FPC研发、设计、制造和销售的高新技术企业。
全景网6月5日讯 泰格医药(300347)6月5日晚间公告,公司控股股东叶小平,计划自6月11日起15个交易日后的6个月内,减持公司股份不超过总股本的1.52%。
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经纪业务市占率估计逆势提升
报告期内公司代理买卖证券收入13.58亿元,同比增长21.19%。而受到2018年整体行情低迷影响,2018年度全市场日均成交量仅3656.73亿元,同比减少19.86%。若假设公司代理买卖证券佣金维持在万分之2.5,我们可以推算公司的股票交易市占率大约为3%,较2018年3月份公布的2.15%有较大幅度的提升,呈现逆势增长之势。两融方面,公司实现利息收入5.90亿元,若按3%的息差计算,公司2018年市场平均两融余额为9131.02亿元,可推算公司两融市占率约为2.15%,较2018年3月的1.03%有较大幅度的提升。
金融生态圈进一步丰富,叠加成交量逐渐回暖,公司业绩弹性有望释放
公司以东方财富门户网站和天天基金导流为入口,积累了大量高粘性用户。2018年年底获批的西藏东财基金以及新成立的优优私募代销平台进一步丰富公司的互联网金融服务生态圈。年初以来,沪深两市成交量出现明显拐点,市场交易热情逐渐升温。预计公司将持续通过证券业务和基金代销业务的流量变现,叠加交易量回升的预期,业绩有望释放出较高弹性。
投资建议:
预计公司2018-2021年归母净利润分别为14.52、17.59、20.42亿元,对应EPS分别为0.28、0.34和0.40元,维持"推荐"评级。
风险提示:用户导流进度不及预期,行业竞争加剧,二级市场活跃度不及预期
全景网6月21日讯2019年青海辖区上市公司投资者集体接待日活动周五下午在青海西宁举办。顺利办(000606)财务中心经理任峰在本次活动上表示,公司从事的企业综合服务业务是唯一在主板上市的。公司通过不断积累大量用户,并在此基础上有效整合社会资源,实施支撑中小微企业发展的“品牌+平台”战略,进一步提升公司竞争力。
此外,他还透露,公司已通过积累沉淀大量的企业行业、规模、财务、税务等不同维度的数据分析,让数据发挥价值,以数据来驱动业务。
e公司讯,步长制药(603858)10月28日晚间公告,经统计,公司有25个中药品种被纳入《国家基本药物目录》。这将有利于相关产品的销售,对公司经营业绩产生积极影响。
业绩弱于预期,维持"增持"评级
公司于1月30日发布2018年业绩快报,归母净利润同比增长1.03%,业绩弱于我们预期,我们猜测主要是加大拨备计提的影响。公司息差持续修复,PPOP增速继续提升,我们测算PPOP增速较前三季提升5.92pct至17.27%。我们预测2019-20年EPS1.25/1.38元,2019年BPS 10.41元,目标价8.33-8.85元,维持"增持"评级。
息差继续上行,预计资产端主要贡献
全年营收同比增速8.65%,较前三季下降0.27pct。归母净利润增速1.03%,较前三季下降5.04pct。利润增速下行主要负面因素为拨备和资产增速,正面贡献主要来自净息差。Q4末资产同比增速1.41%,较Q3末下行3.47pct,我们预计资本不足为主要制约。净息差方面,我们假设非息收入占营收比与前三季一致为53%,生息资产占总资产比例与Q3末一致为94%,则测算净息差较前三季上行2bp至1.29%。结合前三季走势,我们预计资产端收益提升贡献较高,加大贷款投放与贷款结构调整对资产端收益形成助力。
不良贷款率微升,预计加速不良贷款确认
2018年末不良贷款比率为1.76%,较Q3末微升1bp。结合前三季趋势,我们认为加强不良贷款认定对公司不良率抬升具有一定影响。2018年Q2末公司逾期90天以上贷款/不良贷款比例为130%,2018年3月银保监会7号文《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》引导银行收紧不良贷款认定标准,我们预计公司2018年加速确认不良贷款。根据我们测算,若成本收入比与前三季一致,则公司4Q18单季信贷成本(年化)约为2.84%,较Q3提升1.43pct。我们预计18年加大拨备计提减少资产质量历史包袱,后续信贷成本压力缓和,有利于盈利释放。
资本不足制约增速,预计资本补充后资产有望提速扩张
公司资本不足制约资产扩张。Q3末资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.89%、8.77%,均为股份行最低。公司正在推进500亿元可转债及200亿元优先股资本补充方案,假设若转债全部转股,则两方案可提升公司核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率1.08、1.50、1.50pct。近期银行资本补充加速,公司资本补充进度或加快,资本补充有望打开资产扩张空间。公司在小微贷款业务精耕多年,监管引导加大小微企业融资支持,公司在市场化定价的投放基础上预计更为受益于小微贷款投放加大。
ROE略有下降,目标价8.33-8.85元
全年ROE为12.94%,同比-1.09pct。我们预测18-20年归母净利润增速1.0%/9.0%/10.4%,EPS1.15/1.25/1.38元(前次1.22/1.33/1.45),较前次预测降低主要是因为我们猜测公司加大拨备计提,利润增速弱于预期。19年BPS10.41元,目前股价对应PE4.72倍,PB0.57倍。股份行19年Wind一致预测PB0.74倍,考虑公司信贷成本压力有望缓和,盈利释放空间打开,我们给予19年0.80-0.85xPB,目标价调整为8.33~8.85元。
风险提示:不良贷款增长超预期,资金市场利率上升超预期。
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