中国证券网讯(记者 孔子元)万向钱潮披露年报。2017年,公司实现营业收入1,115,424.14万元,归属于母公司股东的净利润88,151.28万元,分别同比上年增长3.42%、5.72%。年报拟10派2元。前十大股东榜中,证金公司持股占比由上年三季末的2.19%,增持至上年四季末的3.14%。
2018年禽产业链将实现各环节盈利。鉴于禽养殖板块供需均有改善,我们判断2018年禽链将实现各环节盈利。供给侧方面:从长期产能的角度来看,2015年以来我国祖代鸡引种量持续处于低位。展望2018年,我们认为祖代鸡进口渠道依然较少,1-3月份预计进口8-9万套,同比下降将近50%;预计2018年祖代鸡总更新量预计为70万套,仍处于历年以来的低位。从短期产能的角度来看,受近年来祖代鸡引种量持续处于低位影响,目前我国祖代存栏量以及父母代鸡苗销量处于近年低位;近半年以来全国在产父母代存栏量下降幅度明显,为全年禽链迎来较好行情奠定了基础。需求侧方面:今年的流感疫情明显弱于往年,需求弱复苏。从2018年一季度的情况来看,毛鸡价格约为7.6元/公斤,比去年一季度6.1元/公斤的同期价格高出25%左右,需求复苏态势较为明确。
下半年优于上半年,三季度或现年内高点。由于2017年禽养殖板块行情低迷,我们判断行业换羽量维持低位。假设2017-18年白羽肉鸡养殖维持正常的饲养周期,按照在产祖代种鸡存栏量进行推算,2018年下半年的毛鸡出栏量将明显低于上半年,而三季度(7-9月份)的毛鸡出栏量则位于全年最低位。我们判断5月份开始禽链将迎来景气行情,并于第三季度达到年内高位。
笼养模式构成公司核心竞争力。民和股份的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售。除此之外,公司还从事部分商品代肉鸡饲养与屠宰加工业务。在父母代种鸡饲养环节,公司采用"三阶段全进全出"的全程笼养方式。我们认为,全程笼养模式构成了公司的一大核心竞争力。与传统的平养模式相比,父母代种鸡饲养环节采用笼养模式,可以有效提升种鸡成活率,节约饲料成本和防疫费用。此外,由于在笼养模式下对种母鸡实施人工授精,同等数量的种母鸡配种需要的种公鸡数量较少,在祖代引种数量受限的大背景下基本不需要通过强制换羽的方式维持产能,因此公司商品代肉鸡苗的质量具有一定的保障。
2018年公司业绩将受益于苗价上涨。2018年商品代鸡苗价格上涨将大幅提升公司经营业绩。假设公司商品代鸡苗平均销售价格为3.2元/羽,2018年公司归母净利润可达2.34亿元,同比扭亏为盈。
盈利预测和投资建议。我们预计2017、2018、2019年公司鸡苗销量分别为2.5、2.8、3.0亿羽,毛鸡屠宰量分别为2700、3000、3300万羽;在此销量假设下,我们预计公司2017、2018、2019年EPS分别为-0.97、0.78、0.79元,给予公司2018年行业平均的16倍PE估值,对应目标价为12.48元,调高评级至"增持"。
风险提示。行业引种量超预期或强制换羽导致产能增加,商品代鸡苗价格大幅下滑。
全景网5月14日讯 通润装备(002150)2017年度业绩网上说明会周一下午在全景·路演天下举行。董事长、总经理柳振江表示,公司是专业的高低压成套设备和元器件产品供应商,具有较强的研发及生产能力。"通润"牌高低压成套开关设备与西门子、GE、施耐德等国际着名厂商建立了技术协作、合作关系,"通润"牌高低压开关元器件拥有可靠的质量和较高的性价比,在输配电控制设备行业内拥有较高的知名度。目前公司输配电业务销售情况比较稳定。
投资逻辑:公司为国内汽车精细化工领域优质企业,产品品类丰富,并与国际化工巨头合作,产品竞争力强并且下游客户稳步开拓。公司积极拓展汽车后市场业务,推进后市场快速发展。
汽车精细化工优质企业,客户开拓稳步发展。公司精细化工业务包含了防冻液、制动液、发动机油、自动变速器油等11 品类产品。公司与巴斯夫、杜邦、陶氏化学等国际化工巨头保持长期稳定的合作,产品技术与竞争力领先。公司采取“贴厂基地”模式,贴近整车厂进行建厂,公司目前拥有长春、上海、成都、佛山四大基地,青岛德联2019 年即将投产,武汉德联等工厂正在加紧建设中。在客户方面,公司已经拥有欧美、日系、自主品牌52 家,其中欧美系13 家、日系4 家、自主品牌35 家。与此同时,在深耕传统领域的同时积极拓展新能源汽车领域,公司已经拥有传统汽车厂商新能源业务12 家,新型互联网汽车业务12 家。并于2017 年拿到特斯拉售后项目的定点,并于同年通过审核,2018 年已经取得特斯拉售后项目的相应订单,2019 年有望第一批进入特斯拉前装供应体系。
切入后市场固废回收与汽车电子领域,协同主业稳发展。国内汽车保有量超过2 亿辆,为汽车后市场发展提供巨大空间。2015年公司凭借德联车护进军中国汽车后市场,截至2018年已拥有500多家区域营运服务商,发展迅速。近期相继投资参股汽车后市场危废品回收处理公司笃码信息、汽车前装市场胎压监测系统配套公司上海泰好科技,开启横向布局与整合之路,且投资风格稳健,与主营业务及战略方向高度契合,体现出公司的成熟投资理念以及稳健的经营风格。
盈利预测与投资建议。公司为汽车精细化工领域的优秀企业,同时并购积极拓展后市场业务,业务协同保障后续发展。不考虑公司并购,预计公司2019-2021 年归母净利润分别为1.6/1.9/2.1 亿元,对应EPS 分别为0.22/0.25/0.28 元,对应PE 估值分别为22 倍、20 倍、18 倍,维持“增持”评级。
风险提示:后市场业务开拓不及预期、上游原材料价格大幅提升、新能源汽车客户开拓不及预期等风险。
上证报讯 广东榕泰19日在互动平台上澄清了关于"公司间接持股金山云"的消息,对此,公司表示,金山云为公司的客户,公司未持有金山云股权。
e公司讯,永艺股份(603600)11月8日晚间公告,为响应国家"一带一路"倡议,加快全球化布局,有效规避国际贸易壁垒,公司计划投资950万美元,在越南建设办公家具生产基地。
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元力股份(300174)拟1.1亿元转让广州创娱100%股权
上证报讯(记者骆民)元力股份公告,公司拟以11,000万元的价格将持有的广州创娱网络科技有限公司100%股权转让给陈华升。公司表示,本次转让广州创娱100%股权,旨在整合公司资源,聚焦优势业务,优化资源配置,降低财务杠杆。转让完成后,公司商誉预计减少约1亿元,同时降低公司负债。
新洋丰作为国内磷复肥行业龙头和作物专用肥领导者,产业链上下延伸,不断完善一体化布局。凭借产业链一体化优势和区位物流优势,打造出领先同业的巨大成本优势,凭此为基础向渠道分利,获取优质经销商资源,增强渠道粘性;强化技术服务,提升产品附加值;产品结构升级,有效提升竞争力和盈利水平。
成本优势突出,经营护城河优势显着。保守测算,公司磷酸一铵自给、进口钾肥的价格优势、区位布局带来的物流优势三方面带来的复合肥成本优势约在165元/吨,综合成本优势预计近200元/吨。
分利予渠道,强化技术服务,增强渠道粘性,提升复合肥产品销量。新洋丰的分利营销模式有助于争取到更多的经销商资源,提升市场份额,未来复合肥行业回暖时新洋丰销售增长弹性最大。构建全方位农化专业技术服务,提升产品附加值。
产品结构升级,强化品牌建设。针对种植业的消费升级领域,公司积极研发推广主要面向经济作物的高端肥、新型肥,促进产品结构升级。公司新型肥占比提升空间大,目前仅有22%,看好未来5~10年逐步提升至50%左右。
未来注入磷矿,成本将进一步降低。不断完善产业链一体化布局,看好成为中国的加阳、雅苒。
财务稳健,现金流充裕。新洋丰业绩成长性良好,毛利率波动低,净利率稳中有升,ROE触底反弹,呈现复苏迹象。资产负债率低,流动性优异。现金流充裕且稳健。
公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2018~2020年净利润分别为8.21亿元、10.08亿元、11.98亿元,EPS分别为0.62元、0.76元、0.90元。目前股价对应P/E分别为16倍、13倍、11倍。看好公司未来成长性,给予2019年20倍P/E,目标价15元,距现价有54%的空间。维持“强烈推荐”评级。
风险提示。农产品价格下降;磷肥、复合肥价格下降;环保力度减弱。
中证APP讯(记者康曦)1月30日晚间,欢瑞世纪(000892)发布2018年度业绩预告。公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为4亿元至4.8亿元,同比变动区间为-5%至14%。
对于业绩变动原因,公司称,预测的业绩主要来源于电视剧售卖和版权、收益权转让以及艺人经纪等业务收入。报告期内,公司新开机拍摄影视剧(含非执行制片剧)8部约358集;成片影视剧(含非执行制片剧)共4部224集。公司艺人队伍稳定,截至到报告期末,公司拥有李易峰、杨紫、任嘉伦、秦俊杰、茅子俊、颖儿、袁冰妍、赵樱子、成毅、韩栋、张睿、李曼、王劲松等40余位签约艺人。
欢瑞世纪成立于2006年,于2016年成功登陆A股。目前业务涵盖电视剧、电影的投资、制作和发行,以及艺人经纪、游戏、衍生品等方面。在剧集制作上,欢瑞世纪共出品电视剧及网络剧30余部,包括《古剑奇谭》、《盗墓笔记》、《青云志》、《麻雀》、《大唐荣耀》等多部观众热烈追捧的精品大剧。
公司此前表示,未来几年,欢瑞世纪计划着力搭建影视剧内容制作平台、艺人经纪平台以及投资平台,以内容创造为基点,全面布局泛娱乐产业,力求推动中国文娱产业革命和生态升级,成为中国领先的综合性文娱集团。
华凯创意(300592):何志良减持期已过半 累计减持5.3万股
格隆汇8月2日丨华凯创意(300592.SZ)公布,公司于近日收到公司股东何志良出具的《湖南华凯文化创意股份有限公司股东减持公司股份进展告知函》。截至公告日,何志良减持股份相应计划实施时间已过半。何志良于5月31日-5月28日通过集中竞价方式累计减持5.3万股,减持比例0.0433%。
此次减持后,何志良持股比例由1.0348%降至0.9915%。
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