好莱客(603898)9月19日晚间公告,公司当日以集中竞价交易方式实施了首次回购股份,回购数量14.52万股,成交最高价21.15元/股,最低价20.16元/股,支付总金额303.37万元。
银河证券发布东方证券的研报指出,公司在资产管理领域处于领先水平,主动管理优势显著。公司自营投资水平优于行业,业绩弹性较高。我们看好公司未来发展前景,结合公司基本面和估值情况,维持“推荐”评级,预测2019/2020年EPS0.40/0.48元,对应2019/2020年PE25.68X/21.40X。
鹿港文化(601599)3月6日晚间公告,公司参与了电影《红海行动》的投资,投资比例为10%,截至3月5日,公司来源于该影片的营业收入区间约为7000万元至9000万元。目前,该影片还在上映中,在中国大陆地区的票房收入以中国大陆地区各电影院线正式确认的结算单为准。
微光股份(002801)1月22日在投资者互动平台表示,公司产品在国内外的销售比例由市场决定,公司会加大国内市场开拓力度。大宗商品价格上涨对公司经营有不利影响。公司会在稳定客户关系基础上,通过适度提高产品销售价格,提高效率,降低成本等措施来实现公司可持续发展。
方大炭素一字跌停,封单超7万手,公司一季度实现净利润7.13亿元,同比下降62.36%。
中证网讯(记者 董添)*ST菲达(600526)5月15日晚间发布关于控制权变更的提示性公告。公告显示,公司控股股东巨化集团有限公司正在筹划其所持有的本公司股权无偿划转事项,拟划转对象为浙江省内国资公司,预计该事项可能导致本公司控股股东发生变更。根据《上市公司国有股权监督管理办法》(国资委、财政部、证监会令第36号)规定,该事项尚需获得浙江省人民政府国有资产监督管理委员会批准。目前,该事项尚处于筹划阶段,存在一定的不确定性。巨化集团有限公司将及时通知本公司关于该事项的进展情况。
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中证网讯(记者 徐杨)雷柏科技(002577)7月18日在互动平台表示,公司已布局手游外设业务,并推出相应产品,预计手游外设业务将为公司带来一定的收入。公司立足于提升收入规模及盈利水平,一方面,全面布局传统办公、无线商务、游戏电竞等外设产品线,以规模提升收入,另一方面将持续向市场投放外设新品,积极开拓手游外设和多模外设业务,打造爆款产品,以提高盈利水平。
全景网5月2日讯 传艺科技(002866)2017年度业绩网上说明会周三下午在全景网举行。董事长兼总经理邹伟民表示,近年来笔记本市场虽然有一定程度的下滑,但仍保有很大的体量。公司作为笔记本配件供应商,通过持续提升产品品质与服务质量,在细分市场中的市占率是持续提升的,这也是公司业绩成长的基础。在关注笔记本市场的同时,公司也在持续拓展产品线。18年初,公司收购了东莞崇康电子,进入手机配件市场。公司有信心通过产品与业务拓展,实现业绩的持续增长。
中证网讯(实习记者 王谦)1月17日晚间,万顺股份(300057)披露,公司2018年归母净利润预计为1.15亿元至1.23亿元,比上年同期上升45%至55%。万顺股份称,公司营业收入整体有较大幅度增长,主要是由于铝加工业务和卡纸贸易业务的销售额同比增幅较大;此外,2018 年 1月至12 月,公司预计非经常性损益约1650万元。
事件
光明乳业公布2019年一季报,公司19Q1实现营收54.52亿元,同比+5.51%。实现归母净利1.41亿元,同比+4.03%,扣非净利1.71亿元,同比+24.52%;每股收益为0.12元。
投资要点
主力品类表现良好,收入恢复增长。公司19Q1实现营收54.52亿元,同比+5.51%(同比口径已考虑收购情况),增速同比+10.49pct,为公司17Q4以来首个实现增长的季度。公司持续产品创新与渠道深耕,是收入表现改善主因。分品类看,19Q1公司液态奶实现收入规模30.56亿元,同比+3.22%;其他乳制品实现17.16亿元,同比+19.42%。牧业收入为5.00亿元,同比-19.33%,主要系饲料及其他业务增速下降所致。公司19Q1经销商数量达到3713个,环比增量达到98个,渠道扩张趋势良好。分区域看,公司上海/外地/境外分别实现13.80亿元/28.66亿元/11.70亿元收入规模,同比分别+8.86%/+2.76%/+7.99%,大本营市场仍表现突出。
费用率回落显着对冲成本压力,公司盈利能力环比提升。公司19Q1毛利率为32.24%,同比-2.06pct,环比-0.47pct。毛利率有所回落主要系19年以来原奶价格同比有所提升,公司承受一定成本压力所致(19Q1国内生鲜乳价格同比+3.2%)。从短期看,国内环保限产令18年原奶供给增长放缓,原奶价格18年下半年呈攀升态势。但从中期看,目前原奶价格较饲料价格仍存安全价差,全球原奶减产动力不足,若非自然灾害,19年原奶价格难以开启上涨周期,国内生鲜乳价格于一季度末已呈现回落趋势。19Q1公司费用率整体为24.94%,同比-2.62pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为20.92%/3.35%/0.28%/0.39%,同比分别-3.15pct/+0.22pct/+0.28pct/+0.03pct。销售费用率同比明显回落,预计主要系在成本压力下公司减少广告投放所致。费用收缩一定程度对冲成本压力,公司19Q1实现归母净利1.41亿元,同比+4.03%,环比+371.24%。19Q1净利润率为2.59%,同比-0.03pct,环比+3.55pct。
后续看点:产品及渠道均有优化,国际化进程仍在推进。储备新品有望后续发力:公司18年中期投放每日千亿活性乳酸菌,健能JCAN中高端系列酸奶,有格高蛋白运动牛奶等高端化功能性乳品,下半年有望重点推广,预计可对乳品的收入及毛利率带来提振。加强渠道控制力:公司推进CRM项目落地,将使用移动终端系统,加强终端网点的拜访频次,直接建立和终端网点的客勤关系,掌控终端网点的相关数据,利用大数据指导终端销售,有望提高销售网点的单点卖力。产业整合加速推进:2018年公司收购奶牛研究所100%股权、乳品培训中心100%股权、牛奶棚66.27%股权、益民一厂100%股权,加快产业链整合,补充渠道及品类资源,打造新增长点。国际化布局进行式:公司未来将依托海外子公司新西兰新莱特、托管企业以色列TNUVA集团,发挥中国、以色列、新西兰三地市场协同,提升境外业务营收比重,对接全球市场与中国需求。值得指出的是,18H1新西兰新莱特与重要客户达成一致,延长独家供货协议,并与新西兰南岛食品有限公司签订为期10年的液态乳制品供货协议,逐步开启液态奶业务布局,未来收入有望加速增长。
盈利预测及投资建议:公司为乳制品领军企业,境外市场增长可观,同时具备产品升级提价能力,业绩有望稳健向好。我们根据公司一季报,调整了盈利预测,预计公司2019年收入为220.98亿元(同比+5.3%),净利润为5.00亿元(同比+46.3%),对应2019年4月26日收盘价,估值为25x,维持"审慎增持"评级。
风险提示:行业竞争加剧、原料成本提升、食品安全问题
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