证券时报e公司讯,友讯达(300514)6月3日晚间公告,据国家电网2019年第一次电能表及用电信息采集设备招标采购推荐的中标公示,公司预中标4个包,中标额约1.6亿元,占公司2018年营业收入的22.93%。
中证网讯(记者 陈一良)5月8日晚间,华铁科技(603300)发布现金收购浙江吉通地空建筑科技有限公司(简称"吉通建筑")部分股权并增资的公告。公告显示,本次交易金额合计1.91亿元,交易完成后,公司合计持有吉通建筑51%股权,并将其纳入合并报表范围。
公告称,公司拟收购湖州九睦投资合伙企业(有限合伙)(简称"湖州九睦")持有的吉通建筑出资额(即认缴注册资本)2134.35万元,收购价格为1.16亿元,交易各方同意,转让股份占标的公司增资后总股本的31%。同时,公司以7500万元认购吉通建筑新增注册资本1377万元,交易各方确认,其中1377万元作为注册资本,占标的公司增资后总股本的20%,剩余6123万元计入标的公司的资本公积。公告显示,本次交易金额合计1.91亿元,交易完成后,公司合计持有吉通建筑51%股权,并将其纳入合并报表范围。
吉通建筑成立于2009年,注册地址位于浙江杭州,经营范围包括建筑技术研发,建筑机械设备研发,建筑材料设计、研发,建筑工程,市政工程,地基与基础工程的设计、施工等。
公告指出,吉通建筑是一家致力于地下建筑维修维护的高新技术企业,为地铁、隧道、城市管廊、地下商业、地下停车场等大型基础设施地下空间的安全施工及后期维修、维护提供一站式解决方案。吉通建筑主页显示,公司为国内知名地下建筑施工服务企业,TRD工法桩机设备数量居国内同行绝对领先地位,自有日本原装III型TRD工法桩机5台,国产TRD桩机5台,700*300H型钢30000吨,并研发了拥有自主知识产权的TAD工法,为浙江省高新技术企业。
华铁科技表示,本次交易有利于增强公司的技术研发实力和综合竞争力,加快布局以对既有建筑的改造维修为主的后建筑市场领域,符合公司长远发展利益。公司强调,本次股权转让及增资事项的资金全部来源于公司自有资金,对公司的财务状况与经营成果不会产生重大影响。
资产评估方面,本次交易选用收益法评估结果作为评估结论。评估结论显示,吉通建筑评估基准日总资产账面价值为1.6亿元,总负债账面价值为7185.97万元,股东全部权益账面价值为8788.46万元,股东全部权益评估价值为3.09亿元,增值额为2.21亿元,增值率为251.6%。
业绩承诺方面,吉通建筑原股东杭州星程投资合伙企业(有限合伙)及湖州九睦为业绩承诺人。业绩承诺人承诺,吉通建筑2019年、2020年、2021年三年的实际净利润累计应不低于1.8亿元,如业绩承诺未能达成,业绩承诺人应当以现金方式按本次增资和股权转让前的业绩承诺人对标的公司的出资比例向公司进行补偿。
前三季度营收增长25.87%
公司前三季度实现营收44.56亿元,同增25.87%;归母净利6.17亿元,同增11.99%;归母扣非净利5.59亿元,同增14.89%,受行业下行影响,业绩低于预期。拆分报告期来看,Q3营收13.81亿元,同增14.70%(H1+31.61%);归母净利1.80亿元,同比增加9.76%(H1+12.86%),环比下降。
三费改善,毛利率短期承压
公司报告期内三费占比12.88%,较去年同比下降0.6pct,其中销售费用率稳定为4.67%,同比下降0.55pct;管理费用率控制在8.19%,同比增加0.20pct,主要是研发费用率较去年同期增加了0.21pct。三季度铝、钢铁、塑料粒子等原材料价格有一定的缓解,公司综合毛利率为27.96%(-1.28pct),降幅缩窄,整体盈利能力依然承压。
绑定优质客户,轻量化+汽车电子助力未来
1)公司深度绑定优质客户,主要客户吉利汽车前三季度销量同比增长37%,并与通用、宝马、奥迪、特斯拉等国外车企建立配套合作关系,其中特斯拉(上海)已经用9.73亿元成功摘得上海临港装备产业区1297.32亩工业用地,国产化加速推进,优质客户保障中长期业绩。2)产能逐步扩大,公司杭州湾项目与武汉项目基本完工,目前处于试生产阶段,量产后单车价值量1500元,“轻合金+高强度钢”实现互补;同时湘潭、西安等项目也在积极推进。3)汽车电子业务高增长,电子真空独立泵、电子水泵等多款产品完成研发与验证,可以进入批量阶段。
深耕轻量化智能化、未来可期,维持买入评级
公司为NVH龙头,深度绑定优质客户、同时拓展新客户,全面提升产能、优化产品结构,布局轻量化+汽车电子。受行业侧影响业绩增长承压,新产品、新项目的释放,有望支撑公司成长,我们预计18/19/20年每股盈利分别为1.11/1.26/1.46元,目前股价对应动态市盈率分别是12.9/11.4/9.8x,维持买入评级。
风险提示:
原材料价格上涨超预期,新项目拓展不及预期,汽车销量大幅下滑。
科远智慧(002380)7月26日晚发布半年报,上半年实现营收3.08亿元,同比增长21.44%;净利为6549万元,同比增长20%。报告期,在互联网快速发展的形势下,公司积极布局工业互联网、能源互联网。未来,公司将持续致力于提升在生产环节数据互联互通、工业大数据分析、人工智能等方面的能力,为用户提供大数据分析、故障诊断等服务。
Q4业绩增速有所放缓,全年业绩表现略低于预期。公司发布2018年年度报告,全年实现营业收入50.74亿元,同比增长19.24%;归母净利润6.11亿元,同比增长29.91%;毛利率22.56%,同比增加0.99个百分点;净利率11.99%,同比增加0.97个百分点。其中2018Q4实现营业收入13.50亿元,同比增长8.15%;归母净利润1.71亿元,同比增长16.98%;毛利率25.86%,同比增加5.30个百分点;净利率12.53%,同比增加0.87个百分点。受行业景气度下滑拖累,公司主要配套客户一汽大众、上汽大众等汽车产销量有所下降,故2018Q4业绩增速有所放缓,导致全年业绩表现略低于我们此前的预期。我们认为公司未来两年竞争优势仍较为明显,业绩有望保持较快增长,主要是受益于以下三个因素:(1)车灯产品持续升级,量价齐升与毛利率拐点向上的趋势已基本形成;(2)承接的优质新项目较多,且新研发产品正持续落地;(3)常州、佛山、长春三地的新工厂陆续投产,新增产能较多。
产品升级带来量价齐升与毛利率拐点向上的趋势已基本形成。顺应行业发展趋势,2018年公司车灯产品继续向“大灯化、LED化、智能化”升级:①大灯化:公司产品逐步由车内小灯升级为车外大灯,随着更高价值量的前大灯及后组合灯在车灯业务中占比不断提升,量价齐升的有利局面正在形成(2018年公司车灯销量6459.53万只,同比增长13.30%;单灯均价69.75元,同比增长5.97%)。②LED化:公司LED前大灯已在2018年量产,配套一汽大众T-Roc、新宝来等车型。LED大灯的价值量(单只1000元以上)及毛利率(25%以上)均高于传统卤素或氙气大灯,随产能爬坡,产品良率提升后,公司车灯业务收入有望加速增长,毛利率有望进一步提高。③智能化:在第一代、第二代ADB大灯的基础上,2018年公司又完成了高分辨率成像式智能前照灯系统、矩阵式ADB自适应远光灯及NDAS智能前照灯三款智能车灯的研发工作。未来智能车灯的量产将有利于单灯均价及毛利率的进一步上行,也将给公司带来新的成长空间。
新项目、新技术及新产能是公司未来业绩稳步增长的重要保障。①新订单方面,据公司公告,2018年承接车灯新项目73个,批产车灯项目102个。②新产能方面,公司在常州、佛山、长春三地持续扩建产能,2018年佛山工厂一期已建成投产,二期项目处于建设中,预计2019年第二季度竣工;2018年公司还启动了“星宇智能制造产业园”项目,项目一期预计2019年完工。③新技术方面,2018年公司加强了新技术的开发应用及研发中心建设进度,除智能车灯外,还成功研发了像素式前照灯、低成本双光LED透镜组件等新产品。新订单、新产能及新产品均较为充足,将为公司未来发展提供强有力的保障。
投资建议:我们预测公司2019年至2021年的每股收益分别为2.96元、3.73元和4.50元,净资产收益率分别为17.0%、19.2%和20.8%。维持“买入-A”投资评级。
风险提示:LED车灯出货量增长不及预期;公司下游客户销量增速低于预期;新工厂产能投放进度不及预期。
事项:公司发布公告,其控股子公司美国尚进的合资公司SunGen Pharma LLC DBA Peterson Pharmaceuticals与Athenex Pharmaceuticals进行商业化合资,共同拥有白消安注射剂的上市许可所有权。
平安观点:
收购与自主研发同时发力,推动公司业务增长:白消安注射液是尚进公司收购的产品,是对自主研发的良好补充,开启了公司丰富产品线的另一种方式。白消安注射液是慢性髓系白血病用药,2018年在美国市场的销售额为3,360万美元。尚进旗下合资公司目前已签约7个产品,尚进拥有其中包括白消安注射剂在内的两个产品的上市许可权。
2019年尚进即将迎来收获期:2018年尚进共完成申报12个ANDA,获批4个,预计这4个药物均在2019年上半年开始终端销售。随着剩下8个产品获批,以及公司仍将继续进行新产品的申报,预计公司在2019年和2020年将获批更多产品。2019年将是美国尚进开始收获的第一年。
维持"推荐"评级:公司积极寻找外部业务机会,提升自身研发能力。主营业务增长良好,在营销改革的推动下,预计未来业绩也将维持稳健增长,2019年年内氟比洛芬酯有望上市,届时将会带来新的增长点。维持原预测,预计2018-2020年EPS分别为0.22/0.26/0.32元,对应PE分别为26x/21x/18x,维持?推荐?评级。
风险提示
1、政策风险:医药行业政策频出,药品降价、辅助用药名单出台、零加成等政策均在短期内对公司业务造成影响。
2、产品不能中标的风险:公司产品基本为处方药,需要进院销售,若重要品种在某些省份缺标,则可能对销售收入造成影响。
3、研发进度不及预期:药物研发在整个流程中均有失败的可能,公司多个在研项目,其中有重要品种进入临床阶段,若失败则可能造成一定负面影响。
中信证券期权手续费
e公司讯,纵横通信(603602)1月7日晚间公告,公司拟投资不超过2.2亿元(包括竞购土地使用权的金额),建设移动通信技术研发中心及总部基地,建设地点在杭州市滨江区物联网园区。
1.全球化肥助剂行业龙头,海外布局欲再造一个“富邦”
公司是全球化肥助剂行业中的头部企业。自2015年《到2020年化肥使用量零增长行动方案》出台以来,为应对下游化肥生产行业需求变化,公司1)创新PSC模式提升竞争壁垒:产品方面持续创新、保持差异化;生产方面产量持续增长,确保低库存;销售方面与客户形成利益共同体,与多家领军企业建立了稳定的合作关系;研发方面大量投入保障公司创新能力;2)持续扩张海外市场:公司通过与摩洛哥OCP化肥集团在数字农业和化肥助剂领域合作打开非洲市场大门;通过并购荷兰诺唯凯与法国PST,整合欧洲南北市场;通过提供新产品,增强在东南亚市场的盈利能力。2018年,公司海外营收首次超过国内营收。
2.以土壤为入口布局数字农业,全球收购农业“黑科技”
公司于2016年开始在数字农业领域发力,2018年确定以数字农业为发展战略。目前,公司通过在全球进行农业“黑科技”收购,现已形成以土壤为入口的数字农业布局,主要由三方面组成:1)以土壤检测为入口,通过SoilOptix土壤检测技术构建农业物联网,提升土壤数据获取效率,助力土壤改良新模式;2)以智能配肥为出口,基于SoilOptix土壤检测技术,结合智能配肥机、田小二App、新型肥料搭建新型农资供应模式,切实提高作物产量;3)以精准灌溉为辅助,Saturas茎水势传感器优化施肥管理,帮助作物成长提质增产。
3.携手禾大科技打造农服新模式,助力公司开启成长第二极!
禾大科技是富邦股份的数字农业技术开发平台,依托富邦股份收购的农业“黑科技”构建了智能农业服务平台,助力富邦股份深挖种植链需求,打造创新模式“一平台、二端口、三服务”,即一个种植业的生态运营平台,以土壤大数据为入口、智能配肥为出口,提供三种服务模式,包括1)以夫妻店为基础的“7-11”模式、2)以高端单品为目标的“无印良品”模式、3)服务政府,助力一县一品,精准扶贫,实现乡村振兴。禾大科技在数字农业应用商用化的加速推进将直接带动富邦股份业绩提升,有望形成继化肥助剂后公司业绩新支柱。
4.盈利预测、估值及投资建议
我们预计2019-2021年,公司实现营收7.2/9.4/12.3亿元,净利润1.0/1.5/2.3亿元。对应EPS0.35/0.52/0.80元。我们看好公司在境外业务的扩张,以及数字农业商业化进程加速推进,给予公司2019年PEG=1,则对应2020年PE为35倍,目标价为18.20元,维持“买入”评级。
风险提示:原材料价格波动风险、智能配肥业务进展不及预期、海外业务扩展不及预期、收购子公司商誉减值过快风险。
格隆汇7月30日丨青岛港(601298.SH)公布,近日,公司关注到有媒体报道提及山东省港口整合的事宜,公司就有关情况说明如下。
媒体报道中,一是提及山东省港口集团领导班子人员组成;二是提及山东省港口集团组建方式,其中包括由青岛港、烟台港、日照港集团根据账面作价出资至省港口集团,渤海湾港集团以账面值与省国资委核准的整合港口企业资产评估之和作价出资至省港口集团;三是提及山东省港口整合"三步走"计划。
近日,山东省政府召开山东省港口集团整合工作启动暨宣布领导班子大会,山东省港口集团近期将挂牌成立。山东省港口集团可能会对包括青岛港的山东地区的港口进行整合。
公司之控股股东青岛港(集团)有限公司的国有股权将有较大可能纳入整合范围,并导致公司控股股东之股东结构发生较大变化。上述事宜的实施不涉及公司重大资产重组事项,可能导致公司实际控制人发生变化。
公司尚未收到有关山东省港口整合的正式文件,具体实施方案尚未确定。该事项进展尚停留在公司控股股东层面,对公司的影响尚难以判断,敬请广大投资者注意投资风险。
证券时报e公司讯,蓝海华腾(300484)7月9日晚间公告,公司管理层正在针对拟激励对象人数规模、拟激励对象参与意愿、资金筹集及绩效考核指标等细节进行充分讨论研究,导致无法在预期时间推出激励计划草案,故公司决定对筹划股权激励计划事项进行适当延期。预计延期至9月11日前披露相关激励计划草案。
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