1.动力煤:本周国内动力煤运行偏强,秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为629元/吨,周环比上涨1元/吨;秦皇岛港库存786.5万吨,周环比上升144.5万吨;六大电厂日耗煤量均值为60.41万吨,周环比下降1.16万吨。需求方面,本周随着台风“山竹”的消散,气温有所回升,后半周沿海六大电厂日耗处于回升状态,周五回升至65.73万吨,较低点增加8.88万吨,但和去年同期相比低7.27万吨。从重点电厂来看,截止9月16号本月日耗均值353万吨,同比增加25万吨,处于近5年来最高水平,显示了内陆电厂需求较为强劲。库存方面,截止2018年9月21日,六大电厂库存1483.42万吨,周环比下降56.27万吨,同比增加499.92万吨,库存可用天数为22.57天,周环比下降4.18天,较去年同期增加9.10天。从重点电厂库存来看,截止9月16日,重点电厂库存6840万吨,同比增加1047万吨,库存可用天数18天,同比增加2天。港口方面,本周秦皇岛港库存786.5万吨(近五年来的历史高点为863.03万吨),周环比增加144.5万吨,同比增加224万吨,主要是秦皇岛限制调出影响,连续6天调出量在30万吨附近。据煤炭江湖消息,秦皇岛港自21日19点开始,不再限制出港量,恢复正常作业,据鄂尔多斯煤炭网监控数据显示,截止9月23日早间,秦皇岛港24小时内调出64.2万吨,短期来看,秦皇岛煤炭高库存现象将有所缓解,但从长远来看秦皇岛吞吐量逐步收紧是大概率事件。供给方面,陕西地区的环保检查仍在继续,产地煤矿供给受到一定影响。下周大秦线将迎来检修,9月29日至10月23日每天9:00—12:00开天窗检修,调入受到一定影响。进口方面,截止9月21日,澳洲5500大卡$67.5,周环比上升$1.5;印尼3800大卡$39,周环比上升$1,近期政策多发,卸货较困难,进口成交一般。综合来看,随着气温回落,日耗走低,从重点电厂耗煤来看,显示了下游需求不弱;近期受产地环保安监检查、大秦线检修、冬储补库等影响,短期动力煤价稳中偏强,后续关注日耗、进口煤政策以及电厂补库情况。
2.焦煤:本周京唐港主焦煤价格为1740元/吨,与上周持平。本周炼焦煤市场运行偏稳。需求方面,本周焦企综合开工率继续上升至76.85%,周环比上升0.67个百分点,上升主要集中在西北地区(+2.42%)、华北地区(+0.70%),西北地区以及山西地区的环保检查的影响减弱,在利润刺激下开工率有所上升,下游需求较好。库存方面,从绝对量来看,本周国内110家样本钢厂炼焦煤库存合计749.39万吨,环比增加9.5万吨,同比下降3万吨;国内100家独立焦化厂炼焦煤库存790.60万吨,环比下降增加18.66万吨,同比下降53.33万吨。从相对量来看,本周钢厂焦化厂炼焦煤库存平均可用天数15.97天,环比增加0.24天。后续关注钢铁、焦炭限产对焦煤补库积极性的影响。
供给方面,柳林凌志集团因法律上的问题有明显减产,大致每天减产2万吨左右,对焦煤供应影响较为明显,同时环保检查使得洗煤厂有不同程度减产。综合来看,受环保检查影响,部分焦煤资源供应偏紧,对焦煤价格起到支撑作用。焦企综合开工率继续回升,焦煤需求较好。预计短期之内,环保压力不会太大,焦煤需求有所保障。短期来看,焦煤价格预计稳中偏强运行。
3.焦炭:本周天津港一级焦平仓价为2670元/吨,与上周持平。本周焦炭市场运行偏弱。本周河北、山西部分钢企开启第二轮提降,提降幅度为100元/吨,累计降幅200元/吨。需求方面,全国高炉开工率67.96%,环比小幅下降0.27个百分点。钢材价格高位震荡,钢厂利润依旧良好,生产积极性较高,焦炭需求较稳。库存方面,本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计411.71万吨,周环比下降0.04万吨,同比下降30.01万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计26.05万吨,环比下降3.05万吨,同比下降7.26万吨。总体来看,钢厂、焦化厂的焦炭库存均不在高位,焦企发运正常,心态较好。本周港口库存合计272万吨,环比下降24.20万吨,同比增加11.5万吨,港口库存继续下滑,下滑速度较快,贸易商出货速度较快。供给方面,本周焦企综合开工率继续上升至76.85%,周环比上升0.67个百分点,上升主要集中在西北地区(+2.42%)、华北地区(+0.70%)。
综合来看,钢厂利润依然较好,生产积极性较高,短期焦炭需求较稳;供给端来看稳中有增,出货正常,焦企心态较好。虽然环保限产力度不及预期,供给端稳中有增,使得短期焦炭现货价格走弱,我们认为由于焦企低库存下继续回落、港口库存快速下滑,下游需求较好等因素下,本次焦炭价格回调或有限,后续关注限产钢厂、焦化厂限产力度对比和焦炭库存变化情况。
风险提示:宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产能大量释放,进口煤政策放开。
一、市场回顾农业板块表现领先于其他一级板块,子板块中种植业、农业综合、饲料涨幅居前。
1、第12周,申万农业指数下跌0.36%,上证综指下跌3.58%,深证成指下跌5.53%,农业板块表现领先于其他所有一级板块。
2、子板块中,种植、农业综合、饲料和农产品加工上涨,种植板块涨幅第一。
3、前10大涨幅个股集中于种业、果蔬加工、种植板块,种业、果蔬上涨个股最多;前10大跌幅个股集中于农产品加工板块。涨幅前3名个股分别是国投中鲁、傲农生物、宏辉果蔬,果蔬加工概念值得关注。
二、投资建议周观点:近期中美贸易战开打,商务部拟对自美进口部分农产品加征关税,国内种植和畜禽养殖业或受益,我们对后市农业板块行情判断如下:
1.肉鸡板块:引种格局或延续紧平衡,景气向上趋势不改,继续看好。中美肉鸡贸易摩擦自2010年起,直到2017年12月中国才停止向美征收双反税。面对当前中美贸易形势,中国不排除继续对源自美国的禽肉及相关产品继续设置入关门槛,国内引种格局或延续紧平衡,自2017年11月份以来的景气向上趋势不改,因此继续看好板块,重点推荐圣农发展、益生股份、民和股份。
2.种植板块:农产品价格上涨或带来种植板块估值的提升,推荐土地经营类和农资服务类公司。一旦对源自美国的乙醇等贸易品加征关税,短期内或刺激农产品价格上涨,有利于板块估值上升。重点推荐受益价格上涨预期的土地经营类和农资服务类企业,苏垦农发、登海种业和隆平高科。
3.生猪板块:贸易战或刺激短期猪价上涨,继续关注龙头公司。
贸易战或刺激短期猪价上涨,中期影响有限,这和中国猪肉进口结构有关。2017年,中国从美国进口冻猪肉约16万吨,仅占当年中国猪肉进口总量的13%左右,而中国猪肉进口总量仅占国内猪肉消费量的2%左右。全年来看,猪价中枢将较上年下沉,幅度我们认为不必太悲观。生猪养殖受环保影响还是有集中度提升龙头企业扩产的逻辑,全年未必会跑输指数。重点关注标的是牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技、大北农、新希望等。各企业陆续公布1-2月销售数据,正邦科技、天邦股份、牧原股份同比增速较快,可予重点关注。
4动物保健:贸易战对行业影响有限,继续推荐龙头公司,标的有生物股份、中牧股份和普莱柯。贸易战对行业影响有限,这和国内疫苗进口总量少有关。2016年,国内动物疫苗进口总额约为6亿美元,占国内疫苗市场总额的5%左右。动保行业受益生猪规模养殖发展提速的影响有需求升级和市场扩大的逻辑,继续推荐受益标的生物股份、中牧股份和普莱柯。
三、行业数据
生猪:第12周,辽宁产区生猪出厂价为10.72元/公斤,环比涨0.01元/公斤;第12周,自繁自养头猪亏损168.03元。2月末,全国生猪存栏量为33237万头,环比降1.50%,同比降4.70%;能繁母猪存栏量为3397万头,环比降0.50%,同比降5.00%。
鸡:第12周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格3.74元/斤,周环比涨0.45元/斤;第12周,山东烟台产区白羽肉鸡苗3.08元/羽,环比涨0.20元/羽;第11周,肉鸡养殖单羽亏损1.83元/羽。
饲料:据博亚和讯统计,第12周,肉鸡料均价2.85元/公斤,环比涨0.03元/公斤;蛋鸡料价格2.59元/公斤,环比持平;育肥猪料价格2.70元/公斤,环比跌0.02元/公斤。
水产品:第12周,山东威海大宗批发市场海参价格106元/公斤,环比跌4元/公斤;扇贝价格8元/公斤,环比持平;对虾价格180元/公斤,环比持平;鲍鱼价格140元/公斤,环比持平;第11周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.64元/公斤,环比跌0.40元/公斤;鲢鱼价格10.26元/公斤,环比涨0.09元/公斤;草鱼价格15.07元/公斤,环比跌0.18元/公斤;鲫鱼价格16.26元/公斤,环比跌0.03元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕:第12周,南宁白糖现货价5951元/吨,环比涨37元/吨;中国328级棉花价格15,672元/吨,环比跌43元/吨;全国玉米收购均价1790元/吨,环比涨12元/吨;全国豆粕现货均价3187元/吨,环比跌40元/吨。
四、风险提示突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。
上周申万国防军工指数上涨0.39%,同期上证综指上涨4.32%,创业板指上涨3.26%,申万国防军工指数跑输上证综指、创业板指。1、从细分板块来看,上周国防军工板块0.39%的涨幅在申万一级行业涨跌幅排名第二十八位。2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周中证民参军涨幅靠后,平均上涨0.17%。3、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为晋西车轴(9.48%)、博云新材(9.13%)、烽火电子(7.09%)、春兴精工(7.04%)及中航三鑫(6.34%)。上周跌幅排名前五的个股分别是合众思壮(-12.31%)、通达股份(-6.92%)、景嘉微(-3.71%)、奥普光电(-3.39%)及火炬电子(-3.38%)。
本周军工反弹行情持续,重点标的业绩向好基本面增长确定;叠加军工央企混改进程加速和军民融合战略持续推进预期,促使军工配置价值凸显,继续迎来反弹。
我们认为,1)中长期基本面逻辑验证带来中长期配置行情。场年初对行业需求迎来拐点、订单恢复性增长,龙头标的业绩确定的预期,行业长期基本面改善趋势得到证明,基本面角度来看,我们认为军工中长期配置行情确定。2)行业高景气度确定,受外部事件影响较小凸显防御属性。相比其他行业,军工行业与经济周期相关性较小,且对外依存度极低,受外部制裁影响也极小,防御属性凸显配置价值;3)政策改革时点临近,或将进一步催化反弹行情预期。我们预计,此次发改委修订军工央企国有控股类别的政策推进,或将进一步强化军工反弹行情预期。
底部支撑:军工仍处于历史估值及配置底部,军工配置正当时。同时我们通过对118个军工核心标的统计,得出当前军工当前估值处于历史估值中枢水平以下,军工配置仍处于历史低位,且行业中长期基本面持续向好,政策改革时点临近,因此坚定看好军工下半年行情。
申万宏源研究军工组推荐投资组合第二十期第四周市场表现:上周国防军工投资组合绝对收益0.95%,累计收益26.64%;上周组合相对申万军工取得0.56%超额收益,累计63.64%超额收益;上周组合相对沪深300取得-4.24%超额收益,累计31.19%超额收益。
风险提示:军费支出不达预期;政策落地不达预期;热点事件催化不达预期。
全景网7月10日讯 唐德影视(300426)周二早间发布公告称,公司全资子公司北京唐德国际电影文化有限公司参与投资的影片《我不是药神》于2018年7月5日零时起在中国大陆地区公映,据不完全统计,截至2018年7月8日24时,该影片上映4天,在中国大陆地区票房收入约为人民币13.33亿元,超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。截至2018年7月8日,公司来源于该影片的票房收益约为人民币1,650万元至人民币2,100万元。
ST保千里之后,又有一家上市公司表示2017年度业绩预亏且数额无法确定。
中毅达今日发布公告称,经财务部门初步测算,预计2017年年度将出现亏损。此外,由于上市公司变更年报审计会计师事务所,导致业绩预告前未开展年报预审工作。
中毅达将业绩预亏分为两方面主要原因,其一,公司由于失信,流动性无法补充,导致公司资金链紧张,造成下半年主营业务收入下降,无法达成预计利润目标;其次,对外投资的参股公司经营不乐观,处于停滞状态,经减值测试后,将计提大额长期股权投资减值准备。
中毅达在公告中同时披露了预亏数额无法确定的原因。
据介绍,中毅达厦门子公司生物性资产(苗木资产)的市场价值是由第三方提供依据,由林调公司提供数量、评估公司提供金额,上市公司依据上述两份报告确认生物性资产的市场价值,同时确认生物性资产是否减值。
中毅达表示,厦门子公司评估工作正在进行中,由于评估苗木数量较多,评估工作量巨大,出于谨慎性等因素考虑,评估工作还需要一定时间才能做出初步判断,所以造成公司无法准确地确认苗木资产的市场价值,导致无法估计苗木资产的账面价值与市场价值是否有差额,是否需要进行资产减值。
中毅达表示,拟新聘用的会计师事务所还未经股东大会通过,造成会计师事务所未与公司进行年审沟通,无法保证业绩公告的完整性。
据新京报报道,9月11日,赛富科技股东华鹏飞(300350)表示,公司持有赛富科技16.43%的股权,未构成该公司的控股股东,且苏州赛富科技有限公司业绩未并入公司业绩,并不影响公司的经营与业绩。对于赛富科技主要资产之一苏州赛富科技大厦的建设进展,华鹏飞表示,赛富科技大厦为赛富科技的在建工程,尚未完工。苏州工业园区人民法院9月初下发通知书,浦发银行苏州分行申请对赛富科技进行破产清算。
中原证券炒股融资利息
安阳钢铁(600569)10月8日晚间公告,公司预计2018年前三季度实现净利润15亿元至16亿元,同比约增加54%到64%。报告期内,钢铁行业供需总体平衡,钢材市场稳定,市场秩序得以改善,产业结构明显优化,优势产能得以发挥,企业效益明显好转。公司主要产品量价齐升,公司经营业绩同比大幅提升。
证券时报e公司讯,鸿路钢构(002541)4月3日晚间公告,公司1-3月份累计新签销售合同额约34.65亿元。其中工程订单3.33亿元,材料订单31.32亿元。
改变信仰的第三根阳线还是未能如愿出现, 周三A股不仅反弹乏力,各大指数更全天集体陷入弱震荡之中,好在尾盘快速回拉使得大盘和创业板都仅微微收跌,而个股层面结构性分化的格局则进一步延续。
这两天“入摩”进入倒计时的消息几乎被刷屏:据悉下周MSCI将公布最新调整方案,229只A股或纳入其中,这一轮蓝筹轮番反弹显然是对这一利好进行提前反应。不过参照历史走势规律来看,越接近时间窗口投资者就越须防范蓝筹“见光死”而出现冲高回落的可能。
至于盘面,在妖股华锋股份、永和智控双双被特停后,连板强势股一下子失去主心骨,游资情绪不可避免受到冲击,尽管新光药业继续封板,但高斯贝尔、沙河股份等人气股却纷纷跌落神坛,这说明经历连续反弹后场内资金追涨接力意愿已有所退烧。
进一步来看热点,从早盘的芯片、石油到午后的环保,几乎消息能刺激到的热点都轮动拉升过一遍,也相应走出了仁智股份、康普顿、中环环保和环能科技等涨停板,但总体来说热点呈现出典型的散而不强特征。另外值得一提的是,部分资金对于超跌送转概念情有独钟,一批估值已近乎“跌透”的上市两年内新股近期遭到反复炒作,今日更是有横河模具、新宏泽、可立克等多股等10余股逆势上演涨停潮。
总结来说,从周三A股热点加速轮动,两市缺乏领涨主线的盘面表现来看,指数短期似乎缺乏进一步上攻动能,继续维持震荡分化走势的可能性较大,这一点也可以在资金集中攻击低位补涨股而非追涨强势股的行为特征上得到印证,但把时间拉长来看,指数反弹空间仍可以看高一线。对应操作上,既然短期指数或难有大作为,那么投资者不妨抱着重个股而轻大盘的思路继续围绕股价调整充分而行业景气度持续回升领域的细分龙头上做文章。
行情回顾:跟随大盘大幅下跌,特高压相对坚挺上周,电气设备板块报收3737.99,下跌-9. 85%。上证综指报收2606.91,下跌一7.6%;深证成指报收7558.28,下跌-10.03%;沪深300指数报收3170.73,下跌一7.8%;创业板指数报收1268.41,下跌-10. 13%。子版块方面,电站设备版块下跌-6. 2%,跌幅最小;输变电设备版块下跌-9.25%;风电版块下跌-16. 84%,跌幅最大;光伏版块下跌-11.28%;核电版块下跌-9. 51%;新能源车版块下跌-14. 18%。
投资建议本周电气设备板块跟随大盘大幅下跌9.85%。其中电力设备下跌6.2%,相对抗跌。风电板块下跌16.84%,跌幅最大。
新能源:光伏方面,目前受海外需求疲软影响,产业链价格持续下跌,但考虑到四季度领跑者项目"开跑"以及欧盟等海外市场进入装机旺季,行业需求有望回暖。风电方面,本周风电龙头出现大幅回调,我们认为今年风电装机大概率仍将超预期,但龙头效应或将弱化。建议积极关注海上风电。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技。推荐晶盛机电,隆基股份,中环股份,正泰电器。
新能源车:本周新能源汽车板块受大盘影响出现大幅回调,新能源汽车销量数据仍然可观。9月,新能源汽车销售12.1万辆,比上年同期增长54.8%。
其中纯电动汽车销量9.4万辆,比上年同期增长47%;插电式混合动力汽车销量为2.7万辆,比上年同期增长90%。1-9月,新能源汽车销量72.1万辆,比上年同期增长81.1%。其中纯电动汽车销量54.1万辆,比上年同期增长66.2%;
插电式混合动力汽车销量18.1万辆,比上年同期增长146.g%。我们此前新能源车底部迎配置良机的观点逐步得到验证,建议首选材料端具备高增长潜质的龙头企业,推荐杉杉股份,当升科技,中科电气,星源材质,创新股份。
电力设备:特高压本周相对抗跌,板块催化效应仍在,我们认为特高压建设符合当前国家推进基建的目标,行情持续性可期。推荐龙头标的:特变电工、许继电气、国电南瑞,建议关注平高电气。
本周组合东方电缆、天顺风能、晶盛机电、隆基股份、杉杉股份、当升科技、信捷电气风险提示行业发展不及预期;政策落地不及预期;市场竞争激烈,导致价格下降。