全景网5月18日讯2018年安徽上市公司投资者网上集体接待日周五下午在全景·路演天下举行。华菱星马(600375)董事会秘书、总经理助理李峰表示,公司重型专用车产品在市场有较高的品牌知名度。公司2004年才开始研发、生产、销售重卡,与国内其他大型重卡企业在品牌知名度、市场占有率等方面尚有一定的差距。但公司目前具有重卡、重型专用车、核心汽车零部件的全产业链优势,公司坚持走差异化发展道路,不断深化营销体制改革和创新,完善营销网络和售后服务网络建设,积极应对市场形势,加大市场销售力度,提高市场占有率,增强企业盈利能力。
从去年的500人亲临,到今年2000多人蜂拥而来;从撤销晚宴引起股东腹诽,到临时安排飞天茅台回馈参会股东;从集团设立营销公司被问询,到前董事长袁仁国东窗事发——29日举行的贵州茅台股东大会可谓万众瞩目,盛况空前。不过,对投资者而言,通过热闹的表象,洞悉李保芳这位茅台新掌门在会上释放的国企改革信号,才是核心。
29日上午,贵州茅台2018年年度股东大会在仁怀市茅台镇如期举行。本次股东大会吸引了50多位业界证券分析师和研究员、2000多位股东现场参会,创历史新高。大会期间屏蔽了通信系统,但公司高层积极回应了反腐、小股东利益、被问询等热点问题。
跨上“万亿市值”台阶的茅台,何去何从?贵州茅台董事长李保芳表示,在前期建立茅台研究院的基础上,专门成立了金融研究小组,集结了一批理论功底深厚、实践经验丰富的知名专家。茅台希望,能够通过这个小组提供的支持,让茅台在市值管理、投资者关系、产融结合和风险管控等问题上,实现新的作为,更好地回馈股东。
集团营销公司实质是什么
对投资者而言,最重要的疑团,莫过于茅台集团成立营销公司意欲何为了。
据此前报道,茅台集团在5月初成立营销公司,随后被上交所发函关注,但公司至今尚未回复。对此,李保芳直言,公司正在认真准备,会尽快作出答复。最终方案和结果,一定是守法的,一定是符合国家反腐要求的,一定是保障股东合法利益的。
这个回答虽然很模煳,属于从定性角度作出回应,但也可谓是高屋建瓴。这背后颇有深意。
前不久,茅台集团党委原副书记、原董事长、贵州茅台原董事长袁仁国因涉嫌受贿罪被逮捕。据通报,袁仁国的问题之一是“大肆为不法经销商违规从事茅台酒经营提供便利,严重破坏茅台酒营销环境”。
李保芳介绍,成立集团营销公司,就是要按照全面从严管党治党的部署要求,深入推进党风廉政建设和反腐败工作,从体制机制上摧毁滋生腐败的温床。
李保芳强调,集团营销公司实质上是股份公司的经销商之一,和其他经销商的“权、责、利”完全等同。于股东利益而言,改革所带来的,是一种更长远、更有效的保护。
李保芳指出,成立集团营销公司,就是要充分发挥集团优势,在推行大客户团购的同时,借助知名电商、商超等成熟渠道资源,实现强强联合、优势互补。
据贵州茅台官网消息,近期,网易公司CEO丁磊一行、搜狐集团董事局主席兼CEO张朝阳一行、浪潮集团董事长孙丕恕等企业家到访茅台集团,座谈交流,寻求合作。
近年来,茅台多元化业务板块初见形态,总体规模和实力不断壮大。单就酒业板块看,除白酒以外,集团还有保健酒、葡萄酒、蓝莓酒等多个品类。但子企业、子品牌发展不平衡、不充分的问题,也开始暴露并日渐凸显。
李保芳表示,成立集团营销公司,就是要统筹酒类产品的市场工作,逐步推动形成‘资源集约高效、1+N协同发展’的市场效应和整体格局。
此外,据了解,以2017年经销商为基数,茅台今后一段时间不再发展新的经销商。贵州茅台2017年年报显示,报告期末经销商为3083个。
三招应对周期性波动谋长远
股价屡创新高,市值已站上万亿大关的茅台如何行稳致远?茅台出三招以“熨平”周期性波动,谋划更好前景。
李保芳分析,客观上,经济发展和行业运行都是有周期的,茅台也一样。从周期角度考虑,尽管眼下茅台的势头和效益都很好,但仍有问题需要保持清醒。
1997年以来,白酒行业从整体低迷、回暖复苏,到企稳上行,整体是“螺旋式”上升的。但是,这个过程中,周期性、阶段性特征也很明显,大致6-8年左右为一个周期。
2016年,茅台率先摆脱低迷、逆势上行、企稳向好,连续多年保持了较高增长,步入了新的上升发展周期,势头和效益都不错。
居安思危,茅台将从三个方向入手:抓质量、扩产能、增库存。茅台将推动“双扩建”工程确保如期完成、按时投产。茅台计划,到2020年茅台酒、系列酒均扩产至5万余吨。此后短期内,不再有进一步的扩产计划。
茅台还在推进双龙临空经济区的3万吨库房、茅台镇坛厂2万吨库房建设,总容量约5万吨。两年之内,茅台会完成两个成品库建设。
李保芳表示,就是要在经济下行压力大、市场波动幅度大的情况下,增强应对能力,把握发展的主动权。
本次股东大会,提起股东审议《2018年年度报告》《2018年度利润分配预案》等8项议案。
据悉,根据此前贵州茅台董事会通过的决定,公司拟向股东分红182亿元,创下了历史最高纪录。自2001年上市以来的18年间,茅台累计分红总额已达574亿元,超过上市募资20亿元的28倍。
与往年股东大会不同的是,今年贵州茅台的年度股东大会首次出现大会主题的描述——诚信、互信、共商、共赢。
李保芳说:“当前,由于多种因素影响,加上信息不完全对称,大家对茅台有一些疑虑和看法,这是作为投资者十分正常的反应,我觉得不是问题。只要我们立足于‘茅台好,大家才会好’,以彼此信任、共识与合力,朝着一个方向和目标去努力,茅台一定能够实现更高质量发展,大家也一定会有更好的回报。”
在李保芳讲话过程中,现场自发多次鼓掌,股东很受鼓舞。
5月8日,沪指小幅低开,稍作整理后,在保险股在带动下持续上行,站上3150点关口,午后一度冲高,尾盘涨幅收窄;题材股走势疲弱,创业板指全天围绕1850点上下震荡。截至收盘,沪指报3161.5点,涨幅0.79%;深成指报10707.8点,涨幅0.76%;创业板指报1856.87点,涨幅0.24%。
盘面上,海南板块异军突起,罗牛山、大东海A涨停,海峡股份涨逾7%,钧达股份、双成药业涨逾6%;保险股集体大涨,中国太保涨逾5%,西水股份涨逾4%,中国平安涨3%;物流股活跃,东方嘉盛涨停,德邦股份、韵达股份涨逾5%;新零售走强,新华都涨停;燃气股午后拉升,贵州燃气涨停;体育概念表现不错,双象股份涨7%。此外,芯片、医疗保健、知识产权等概念小幅回调。
消息面上,4月份,我国进出口总值2.36万亿元,增长7.2%。其中,出口1.27万亿元,增长3.7%;进口1.09万亿元,增长11.6%;贸易顺差1828亿元,收窄27%。
华泰宏观点评4月进出口数据认为,4月贸易差额为287.8亿美元,相比3月的-50亿美元提升并转正。目前看,虽然中美摩擦等外部因素存在一定扰动,然而我国仍较大概率维持贸易顺差,进出口对GDP的贡献仍可能为正。全球制造业和贸易复苏是影响出口的核心变量,下一步需要关注全球经济复苏的持续性。
招商宏观点评4月进出口数据认为,出口维持高增速,修正对外需的过度悲观。4月出口同比增速为12.9%,略好于预期的9.8%,人民币值同比增速为3.7%,整体好于市场预期。虽然“中美贸易战”阴云仍在,但实际影响是企业可能因担心未来的关税而将贸易提前而非减少贸易,海外经济基本面虽未加速走强但也较为平稳,这些因素支持二季度出口维持较高增速。4月贸易差额为287.8亿美元,如期恢复顺差,但由于进口较强,贸易顺差规模低于去年同期。4月中国对美贸易顺差221.9亿美元,中美贸易暂未显现出受到“贸易战”负面影响的迹象。
全景网3月24日讯 卓翼科技(002369)周日晚间公告,上交所对容百科技提交的首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料予以首批受理。
公告显示,目前,公司通过全资子公司翼飞投资持有容百科技股份186.94万股,占其首次公开发行前总股本的0.47%;通过翼飞投资作为有限合伙人的架桥卓越(占比11.71%)间接持有容百科技股份186.94万股,占其首次公开发行前总股本的0.47%。
小松全机型价格上调,关注涨价影响。1)工程机械由于下游需求旺盛,销量增长表现抢眼,2017年前11月,挖掘机销量增幅接近100%,汽车起重机销量超110%,装载机、推土机、压路机销量均超40%。根据挖掘机械年会的信息,预计2018年挖掘机销量增速为15%,工程机械整体销量将呈平稳增长态势。2)近日,小松(中国)下发通知称,自2018年起,小松全机型价格将上调,主要由于原材料价格上涨、人力成本上升等因素所致,而柳工、徐工等厂家装载机已经在2017年9、10月上调了价格,多个工程机械厂家陆续上调价格有望形成示范效应。3)目前工程机械在房地产、基建、矿山等投资带动,以及淘汰陈旧和高排放设备带来的更新等因素影响下,下游需求旺盛,多品种销量维持较高增速,上调价格有助于消化成本压力,拥有规模、技术、品牌的工程机械龙头以及核心零部件企业仍值得关注,继续关注三一重工、徐工机械、恒立液压。
上周机械设备(申万)涨幅为1.21%,跑赢沪深300指数(-0.59%),跑赢创业板指数(-1.50%),涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为海天精工(22.74%)、凤形股份(19.59%)、乐惠国际(16.42%)、一拖股份(15.31%)、金卡智能(15.28%),跌幅前五的个股为克来机电(-12.73%)、智云股份(-12.13%)、星徽精密(-10.89%)、华东重机(-10.66%)、上海机电(-9.49%)。
发改委印发轨道交通装备等9个重点领域关键技术产业化方案;2017年中国内地城轨交通线路概况;铁总:到2020年,高铁覆盖80%以上的大城市;新能源车免征购置税政策延至2020年;非化石能源领跑全球,我国能源供给质量实现重大变革;中国示范快堆工程土建开工,核能战略关键环节实现突破。
中航电测:收购控股子公司股权;融捷股份:全资子公司重大合同、投资设立全资子公司;众合科技:全资子公司与中国银联,银联商务浙江分公司签署相关业务合同;天沃科技:重大合同;南兴装备:持股5%以上股东股份减持计划;大连重工:拟投资设立检测技术服务公司;宁波东力:全资子公司对外投资;天桥起重:使用超募资金对外投资;天奇股份:重大合同;智慧农业:终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金;东杰智能:中标项目正式签订合同;中国中车:签订合同。
北新路桥(002307)周四上涨10.04%。公司是新疆乃至西北地区首家建筑国有上市企业,也是兵团建筑业的领军企业。公司上市以来加速转型升级,不断延伸上下游产业链,开展了新型建材、融资租赁、建材租赁、汽车租赁、勘察设计、典当等业务,形成了"法人化治理、集团化管理、多元化经营"的格局。另外,公司2018年净利润5300万元;公司拟发行可转债及股份收购北新渝长。二级市场上,该股19日复牌后连续涨停,量能仍有待释放,保持关注。
中银国际证券炒股融资利息
半导体板块午后异动,阿石创涨逾6%,江丰电子涨逾3%,长电科技、丹邦科技、通富微电、捷捷微电等涨逾2%。消息面,半导体和芯片板块利好频频。
BAT为代表科技巨头纷纷跨界抢进
随着AI时代到来,也给中国的芯片产业带来了新的翻转机会。这使得互联网三强BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)为代表的科技巨头纷纷跨界抢进,一批半导体创业公司也迅速乘风崛起。
研发费用加计扣除
天风证券认为,研发抵扣新规定实质利好我国半导体企业:9月21日,财政部、国家税务总局、科技部联合发布通知,明确将提高企业研究开发费用税前加计扣除比例的政策,激励企业加大研发投入,支持科技创新产业发展。将成本摊销年限以10年计算,将2018半年报净利润和研发抵扣金额进行对比,半导体公司2017年平均利润率增加比例为6.53%,18Q2季度增加比例为6.29%,主要龙头企业如北方华创、长电科技、汇顶科技、紫光国微、通富微电、纳思达等企业净利润提升比例较为明显。
国内首条碳化硅功率模块正式投产
近日,国内首条碳化硅智能功率模块生产线在厦门正式投产,我国在第三半导体技术领域又进一步。第三代半导体材料以碳化硅、氮化镓为代表。自半导体诞生以来,半导体材料便不断升级,与第一代和第二代半导体材料相比,第三代半导体材料具有更宽的禁带宽度、更高的击穿电场、更高的热导率、更大的电子饱和度以及更高的抗辐射能力。
大基金二期持续推进
中泰证券认为,自去年9月份以来,大基金在二级市场投资布局的标的有长电科技、雅克科技、汇顶科技、巨化股份、晶方科技、华宏半导体、通富微电、景嘉微、中芯国际、太极实业、国科微等11家。大基金的二期募资规模将超越第一期,主要以大陆国家战略和新兴行业进行投资规划,工信部发言人称,大基金二期将会适当加大对于IC设计业的投资,并聚焦中国政府支持的国家战略和新兴行业领域为主,譬如智慧汽车、智慧电网、人工智慧、物联网、5G等领域进行投资规划。
中国步入芯片产能建设高峰
华泰证券认为,作为全球最大智能终端制造和应用市场,中国本土芯片供给远远不足,产业短板明显。中国目前正在步入芯片产能建设高峰,据梳理,2018~20年中国大陆晶圆厂投资或将达7087亿元(内资5303亿元);SEMI预测2019年中国大陆将超越韩国跃居世界第一大半导体设备市场。
个股方面,兴业证券认为,2017年中国半导体设备需求规模超过500亿,国产集成电路设备份额不足5%。本轮半导体投资以中国本土企业为主导,为半导体设备国产化提供条件,国内设备厂商有望在2018年迎来规模化销售,推荐北方华创,自下而上推荐至纯科技,关注晶盛机电、长川科技。
1、2018中报总结:畜禽养殖产业链(养殖、饲料、疫苗)是农业板块利润的主要来源,上半年归母净利润占比超过50%。上半年,猪价低迷,特别是二季度,养猪上市公司生猪养殖业务普遍亏损,也对上游板块(如饲料、疫苗)带来减量影响。农业板块盈利大幅下行,业绩增速行业倒数第二,但受白羽肉鸡价格景气禽链大涨,农林牧渔板块整体区间涨跌幅居中。农产品周期属性,景气与否直接决定板块业绩增速和盈利水平,影响板块股价表现。
1)白羽肉鸡板块:价格景气,上市公司业绩同比大幅改善。2018H1白羽肉鸡鸡苗2.42元/羽,同比增长160%;毛鸡7.74元/公斤,同比增长23%。白羽肉鸡板块各公司净利润延续一季度趋势,同比大幅改善,圣农发展(调整后)+204%、益生股份+127%、民和股份+110%、仙坛股份+140%。禽板块领涨,2018H1区间最高涨幅来看,益生股份+107%、民和股份+83%、仙坛股份+52%、圣农发展+43%。
2)生猪板块:猪价低迷,养猪股业绩大幅下降,特别是2018Q2,养猪板块普遍亏损。2018H1生猪均价12元/公斤,同比下降23%,上市公司归母净利润大幅下滑,温氏股份-49%、天邦股份-40%、牧原股份-107%、正邦科技-170%。虽猪价低迷,但2018年5月份猪价开始反弹,养猪股顺势上涨,2018H1区间最高涨幅来看,温氏股份+28%、牧原股份+10%、正邦科技+32%、天邦股份+5%。
3)饲料板块:养殖后周期,猪价低迷猪饲料销量下滑;水产料景气向上。受猪价低迷、养殖亏损影响,根据饲料工业协会数据,2018Q2以来,猪饲料销量连月同比下滑。饲料上市公司也难逃行业下行周期,2018Q2净利润大北农、唐人神、新希望、金新农均大幅下滑,下滑50%-300%;而禾丰牧业受益于白羽肉鸡景气,2018Q2盈利同增92%。水产养殖行业相对景气,水产料销量同比稳健增长,2018Q2海大集团净利润+8%、通威股份+14%、天马科技-2%。海大集团饲料快速增长,叠加市场给予优秀产品力(2018Q2ROE超过9%,远高于其他饲料公司)估值溢价,海大集团表现在整个农林牧渔板块中涨幅靠前,2018H1区间最高涨幅+33%。
4)动物疫苗板块:个股分化。口蹄疫龙头生物股份,受养猪不景气影响,归母净利润同降7.26%;中牧股份受益于工艺改善、新品推出带来收入毛利率双升,国改提高效率,业绩超预期;普莱柯基因工程技术平台逐渐成熟,2018H1业绩基本符合预期。5)种业:产业低迷。隆平高科业绩同降33%,主要因为海外及耕地开发业务拖累业绩增长,而国内主业增长依旧;受玉米种业行业种子库存量大、品种同质化、价格竞争激烈、套牌假冒侵权及违法经营的种子冲击市场、玉米种植面积继续条件等多重冲击,登海种业半年度业绩大幅下降72%。
2、下半年投资策略:1)把握右侧,坚定持有涨价确定性投资机会:禽链。禽链养殖板块:盈利趋势性好转,景气有望贯穿2019年。目前,在8月渠道补库存周期启动推动下,产品价格持续高涨。预计接下来四季度将呈现淡季不淡的价格走势。2018年是板块盈利的反转年,在中期供求周期景气延续的前提下,回调即是机会。重点推荐圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份。水产料板块景气向上,重点推荐海大集团(卓越产品力,行业标杆)。海参板块:今夏高温致辽参减产达6.8万吨,影响至少持续2020年,海参价格大概率上涨,重点关注:好当家、其次獐子岛。
2)猪价已到大周期底部,具备长期投资机会!目前,非洲猪瘟已在国内辽宁、河南、江苏、浙江、安徽出现疫点,不排除此后在其他地区再次发现的可能。中长期产能扩张受影响,不排除新一轮猪周期提前到来的可能。目前一些养殖企业估值已经达到或低于重置价值水平,从股价弹性出发,重点推荐:天邦股份、正邦科技、唐人神;从经营稳健性出发,重点推荐:养殖龙头牧原股份、温氏股份。
3)大宗农产品涨势已现,关注通胀预期投资机会。主要大宗农产品已进入去库存阶段,农产品价格涨势已现,叠加乡村振兴政策有望持续强化,种植链有望迎来业绩和估值的双升。优选种植服务链龙头:苏垦农发(粮食种植龙头)、隆平高科(种业龙头)、新洋丰(化肥龙头)。
4)产业升级相关标的。动保板块重点推荐生物股份,其次中牧股份、普莱柯。宠物板块重点推荐佩蒂股份+中宠股份。高端水产板块重点推荐国联水产(水产消费升级+打造新零售)、天马科技(特种水产细分龙头)。
风险提示:农产品价格不达预期;疫病风险;极端天气;政策风险。
上证报讯(记者 骆民)红宝丽公告,公司全资子公司红宝丽集团泰兴化学有限公司“年产12万吨环氧丙烷项目”取得试生产许可,于2018年11月中旬进入试生产阶段。近日,项目试生产工作顺利,已打通流程,产出合格产品,产品品质也达到优级品。
行情回顾:受工业端数据回落影响,板块迎来急速调整
上周,医药指数下跌4.91%,跑输沪深300指数3.71pp,跑赢创业板综指0.80pp,排25/28,迎来急速调整,预计是受4月份医药制造业数据回落及前期大涨积累内在调整压力所致。个股层面,上周涨幅较大的个股主要是个股性利好刺激,下跌较多的是小市值次新股和涨幅较大的回调。
上市公司研发进度跟踪:上周,科伦药业的盐酸右美托咪定注射液生产申请审批完毕;恩华药业的丁二酸齐洛那平片临床申请新进承办。信立泰4.73亿元全资收购苏州桓晨,获得药物洗脱冠脉支架系统产品。
行业观点:医保局尘埃落定,行业结构有望继续优化
5月31日,医保局正式挂牌,领导班子落地。至此,新三大医药行业监管机构组建完成。我们预计,在本次医保局人员调整到位后,医保支付标准、三保合一、带量采购、按病种付费等政策将以各种方式陆续出台。福建模式是医保局的重要参考,但我们认为全国版医保局不会像三明模式一样激进,不会简单一刀切。医保局作为非盈利性的国家机构,政策导向不是压制行业,更多是延续过去几年的改革思路,正本清源,加速行业结构优化。
当前,我们继续重点推荐高景气细分领域的优质公司,回调即是买入机会:1)首推药店板块,推荐益丰药房、大参林、一心堂;2)消费升级主线,推荐爱尔眼科、长春高新、云南白药;3)仿制药升级迎来大利好,推荐优质仿制药企信立泰、通化东宝、华东医药;4)业绩增长确定性高且估值合理的创新药"大医保"受益品种,推荐康弘药业;5)化学发光、集采模式等IVD高成长细分领域,推荐安图生物、润达医疗。
风险提示:流感不持续;医保控费;招标降价;创新药短期估值过高。