顺鑫农业(000860)上周五上涨10.00%。公司是北京市第一家农业类上市公司,目前主营白酒业务、猪肉业务和地产开发。公司旗下牛栏山酒厂是北京地区保持自主酿造规模最大的白酒企业。公司2018年净利润7.44亿元,同比增长69.78%。从收入规模来看,白酒和猪肉产业是公司最大的业务板块,分别占到公司总体营收的76.84%和20.47%。此外,公司年报拟10转3派1.5元。二级市场上,该股上周五应声涨停,领涨白酒板块,业绩利好或助力股价,波段参与。
2016年业绩略超过预期
福田汽车公布2016 年业绩:营业收入465亿,同比增长36.9%;归属母公司净利润5.67 亿,同比增长39.5%,对应每股盈利0.08元。
发展趋势
宝沃业务顺利切入,渠道顺利扩张。2016年,公司乘用车业务(包括宝沃和萨瓦纳)实现收入42.9 亿,我们预计其中41 亿来自于宝沃BX7 的销售,对应单车收入接近15 万元,经销商总返点预计达15%,而宝沃的毛利也达到20%以上,公司在经销商和自身毛利水平上寻求了较好平衡,有利于渠道扩张。截至目前,宝沃品牌4S 店达109 家。费用方面,2016 年销售费用中广告宣传费同比增加3.3 亿,售后费用增加2.3 亿;管理费用同比提高6.9亿,其中研发费用增加1.8 亿,无形资产摊销增加2.1 亿。
商用车业务整体改善,康明斯略低于预期。商用车业务收入同比增长20.35%,增长主要来自轻客和大中客业务(分别提高22.7%和93%);轻卡业务小幅下滑5 个点。商用车业务毛利整体提升0.3 个点,其中轻卡业务毛利增加0.8 个点,而亏损业务重型机械实现大幅减亏,毛利由-11.1%大幅提升至1.4%。我们预计受下游良好需求拉动,重机业务有望继续减亏。合资公司方面,福田戴姆勒和福田康明斯分别贡献投资收益1.2 亿和3.4 亿,受到海外严格质保计提政策的影响,福田康明斯利润低于此前9-10 亿预期。
2017是关键的一年,期待BX5 的上量。受行业增速拖累,1-2月BX7 销量有所下滑,3 月提升至4,556 台。1.8T 版BX5 已于3月底面市,官方售价14.98 万起,后续还会有1.4T 版上市。在今年行业增速放缓的情况下,BX7 销量能否稳定在5000 台,BX5 月销能否顺利上量至万台成为宝沃业务能否实现盈亏平衡的关键。
盈利预测
我们维持2016/2017年全年每股盈利预测不变。
估值与建议
目前,公司股价对应2017年13.6x P/E。我们维持推荐的评级和人民币4.00 元的目标价。
风险
BX5和BX7销量不及预期。
【盘面简述】
周四,两市继续整理,沪指触及30日均线时止跌,深市展开反弹。盘面上,医疗、医药、酿酒、农牧饲渔等防御性行业有所表现;保险板块继续护盘;体育概念、网络安全、人工智能、精准医疗、租售同权、猪肉概念等题材股表现强势。银行、黄金、券商、煤炭、电信运营、环保等板块跌幅居前。今日沪指围绕3400点波动,在30日均线获得支撑。预计大盘调整结束后,将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。
【消息面】
1、设立独资企业外资私募加速布局中国市场
随着中国金融业对外开放力度的加大,海外机构正加速布局中国市场。除了与合作伙伴设立合资公司以外,目前越来越多外资机构设立外商独资企业(WFOE)以进一步开展与中国市场相关的业务。其中,先后有7家机构的WFOE完成私募基金管理人登记,其他一些机构也通过WFOE的设立进一步构建中国业务版图。
2、推动资产规模稳定增长中小银行揽储硝烟再起
年末冲时点叠加金融去杠杆、打击同业套利,过于依赖同业负债的中小银行年末揽储压力大于往年。某股份银行对公业务工作人员告诉中国证券报记者,其所在支行银行存款任务指标明显加码。支行存款任务指标是去年的两倍多,对公个人存款任务指标起码比去年提高逾两成。
3、“北上”资金青睐消费和电子行业
随着恒生指数逼近30000点,以及两地资金交流的持续深入,市场人士认为,未来AH股市场估值结构有望逐步拉平,处于结构性低估值的领域将迎来资金的共同关注。数据显示,整个三季度期间,陆股通资金持续加仓消费类和电子行业,且今年以来在中小板的仓位稳步提升。
【巨丰观点】
周四,两市小幅低开后继续向下寻求支撑,沪指触及30日均线时止跌,深市展开反弹。盘面上,医疗、医药、酿酒、农牧饲渔等防御性行业有所表现;保险板块继续护盘;猪肉概念、体育概念、网络安全、人工智能、精准医疗、租售同权等题材股表现强势。银行、黄金、券商、煤炭、电信运营、环保等板块跌幅居前。
保险股推升指数:中国太保、中国平安大涨,新华保险、中国人寿、天茂集团、西水股份等表现出色。
农牧饲渔板块表现较强:牧原股份、天山生物涨停,雏鹰农牧、民和股份大涨,通威股份、圣农发展、温氏股份、正邦科技、唐人神等涨幅居前。
医药、医疗板块双双走强:药石科技涨停,健康元、新和成、万东医疗、乐心医疗、健帆生物、国农科技、智飞生物、长春高新、达安基因、华海药业、九典制药等纷纷拉升。酿酒板块拉升,贵州茅台、五粮液、泸州老窖再创新高!酒鬼酒一度冲击涨停,今世缘、顺鑫农业、沱牌舍得、水井坊涨幅居前。
巨丰投顾认为周一大盘冲高回落,展开调整。目前推动指数上涨的大蓝筹多处于高位,市场追高意愿不足以及市场缺乏赚钱效应是导致调整的主要因素。今日沪指跌破3400点,在30日均线位置获得支撑,保险股护盘,酿酒、农林牧渔等防御性板块大幅上涨。近期市场成交量温和释放,预计大盘调整结束后,将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:32分,上证综指3268.30点,收于半年线之下,涨跌幅-0.73%,A股总成交额为1220.62亿元。到目前为止今日有27只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有佐力药业、万盛股份、安彩高科等,乖离率分别为7.64%、7.08%、3.31%;光韵达、一心堂、中青宝等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
12月15日突破半年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
300181佐力药业9.956.216.777.297.64
603010万盛股份10.010.7629.8731.997.08
600207安彩高科6.102.857.087.313.31
600416湘电股份2.430.4812.7913.082.30
002343慈文传媒2.140.8835.6336.301.87
300494盛天网络1.785.6220.7421.101.74
300277海 联 讯3.331.679.169.301.56
600517置信电气1.681.347.177.281.47
002139拓邦股份1.891.2611.7311.861.14
002648卫星石化1.510.6615.9816.161.14
300585奥联电子1.154.1820.1020.270.85
002145中核钛白2.922.966.296.340.73
002193如意集团1.240.3216.2216.330.70
603228景旺电子1.730.8450.3550.640.58
300212易 华 录1.850.5126.3026.430.49
000659*ST 中富0.720.234.154.170.44
600182S 佳 通0.410.3424.4124.510.39
600699均胜电子2.701.2534.5234.650.38
002028思源电气2.130.2216.2116.270.38
300238冠昊生物3.601.7124.7224.770.22
000004国农科技2.201.2124.1324.180.21
000411英特集团1.990.1621.0021.030.16
300113顺网科技0.790.9320.2820.300.11
002064华峰氨纶1.160.555.255.250.03
300052中 青 宝0.501.5515.9715.970.02
002727一 心 堂1.520.3219.4319.430.01
300227光 韵 达0.861.2123.5023.500.01
1、绿地控股公告2018年前三季度业绩快报:2018年1-9月,公司实现营业收入2333.25亿元,同比增长29.20%;归母净利润88.93亿元,同比增长35.51%;基本每股收益0.73元,同比增长35.19%。
2、绿地控股公告2018年第三季度房地产经营情况:2018年7-9月,公司新增房地产项目储备37个,权益土地面积约768.60万平米,权益计容建筑面积约1404.71万平米。7-9月公司实现合同销售面积1088.4万平方米,同比增长101.9%;实现合同销售金额1042.34亿元,同比增长48.5%。
3、绿地控股公告2018年第三季度基建业务情况:2018年7-9月,公司新增项目965个,总金额572.67亿元,同比增长11.53%。基建板块新增重大投资建设项目:许昌至信阳高速公路(漯河市境)项目,项目金额41.17亿元。
点评
前三季度业绩超预期,奠定全年基础。2018年1-9月,公司营业收入和归母净利润增速分别达29.20%、35.51%,10月12日公司宣布了集团战略强化升级及核心产业中期发展规划,进一步加强高质量发展的各项措施,公司正通过"三大变革"推动房地产主业再升级,重组成立大基建、商贸、酒店旅游三大产业集团。我们认为伴随着中期发展规划落地,未来地产主业将充分受益于其他产业的协同。
合同销售规模大幅增长,三季度新增37个项目。2018年7-9月,公司实现合同销售面积1088.4万平方米,同比增长101.9%;合同销售金额1042.34亿元,同比增长48.5%。2018年前三季度,公司累计实现合同销售金额2670亿元,同比增长31%,实现合同销售面积2438万平方米,同比增长54%。在项目拓展方面,三季度里绿地先后与陕西、苏州、徐州、遵义等省市就提升城市功能、实施整体开发签署合作协议,并推动亳州高铁站、涪陵高铁新城、萍乡高铁商务区等37个项目落地,总权益土地面积约768.60万平方米,总权益计容建筑面积约1404.71万平米。
投资建议:绿地控股作为房地产行业龙头房企,近两年持续加强在核心一二线城市的布局。公司逐渐形成了自身特色和优势,积极通过特色小镇、高铁站商务区、超高层项目等方式获取土地储备。同时公司在大基建、大金融、大消费方面持续布局,形成对房地产业务的有力互补。我们预计2018-2020年盈利预测分别至0.93、1.13、1.40元,对应估值分别为6.28、5.14、4.17倍,维持"买入"评级。
风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等)。
10月份以来,A股市场呈现持续震荡调整态势,昨日大盘更是失守2600点整数关口,创下年内新低。分析人士指出,在此背景下,场内大单资金的逆势布局或预示着后市反弹时热点的动向,值得投资者密切关注。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,本周以来,截至昨日,沪深两市共有618只个股期间累计实现大单资金净流入,其中有132只个股期间累计大单资金净流入超过1000万元,合计吸金48.63亿元。
具体来看,顶固集创(35105.91万元)、中金黄金(32752.12万元)、美尚生态(21563.81万元)分列三甲,本周以来均累计受到2亿元以上大单资金抢筹,中远海能(15982.25万元)、深圳惠程(12520.32万元)、千山药机(12030.10万元)、木林森(11271.42万元)等4只个股紧随其后,期间也均累计获得1亿元以上大单资金追捧,此外,包括纳川股份(9379.91万元)、康美药业(9147.02万元)、东旭蓝天(8123.15万元)、名臣健康(7721.97万元)、江龙船艇(7626.84万元)等在内的11只个股期间累计大单资金净流入金额也均超过5000万元。
市场表现方面,上述132只个股中,共有54只个股在资金的涌入下,本周以来股价累计实现上涨。其中,金力永磁(46.48%)、顶固集创(46.44%)、兴瑞科技(46.33%)、千山药机(33.33%)、金鸿控股(23.66%)、大烨智能(20.90%)、恒通股份(20.55%)、华信新材(20.16%)等8只个股期间累计涨幅均超过20%。此外,包括华通热力(19.50%)、华纺股份(18.31%)、今飞凯达(18.17%)、英联股份(17.11%)、贵州燃气(16.13%)等在内的15只个股本周也均累计上涨10%以上。
业绩方面,普遍良好的业绩预期也是场内大单资金对上述公司积极关注的重要因素之一,据统计,上述132家上市公司中,共有64家公司已披露2018年三季报业绩预告,其中业绩预喜公司家数达到44家,占比接近七成。具体来看,海普瑞(765.63%)、顺利办(711.64%)两家公司报告期内净利润同比增幅有望达到7倍以上,国民技术(340.85%)、中洲控股(212.54%)、仙坛股份(206.44%)、围海股份(150.00%)、花园生物(145.41%)、华纺股份(114.00%)等6家公司也均预计三季报净利润实现同比翻番。
从行业分布来看,上述132只本周以来受到1000万元以上大单资金抢筹的个股主要分布在化工、医药生物、建筑装饰等三类行业,涉及个股数量分别为16只、12只、9只。
对于化工行业未来投资策略,长城证券指出,基础化工行业建议从三个维度挖掘行业龙头机会。第一是盈利能力触底回升,景气度有望上行的PVA行业,推荐标的皖维高新;第二是环保政策压力下,看好炭黑行业盈利的持续性,推荐标的黑猫股份;第三是量和质均在改善,有望打造民族高端品牌的轮胎行业,推荐标的玲珑轮胎。
机构评级方面,上述132只个股中,共有53只个股近30日内受到机构推荐,其中有6只个股期间累计受到3家及以上机构联袂推荐。具体来看,华鲁恒升(13家)期间机构看好评级家数超过10家,广汇汽车期间获9家机构给予“买入”或“增持”等看好评级,洽洽食品、广汽集团、中远海能、上海机场等4只个股近期机构看好评级家数均为3家。
对于华鲁恒生,民生证券表示,公司现有三套先进的水煤浆气化技术平台,形成“一头多线”的协同联合生产体系,目前主要产能包括尿素220万吨/年、醋酸60万吨/年、DMF25万吨/年、混甲胺20万吨/年、多元醇25万吨/年,维持“推荐”评级。
英大证券炒股融资利息
预测盈利同比下降40%~15%
公司披露2017 年业绩预告,预计2017 年实现归母净利润1.01 亿元~1.43 亿元,YoY-40%~YoY-15%,低于我们此前预期、市场一致预期以及公司前次业绩指引(YoY+10%~YoY+40%)。
关注要点
收入实现稳健增长,商誉减值导致利润下滑。公司预计2017 年营业收入稳步增长(YoY+15%),2H17 较1H17 收入增速(YoY+13%)有所加快,公司整体经营状态良好。然而,由于全华时代业绩未达预期而计提商誉减值,公司此次业绩指引较前次相差0.84 亿元~0.93 亿元。公司收购全华时代时产生商誉2.24 亿元,2016 年已计提减值0.41 亿元,2017 年预计计提0.90 亿元,当前商誉余值预计为0.93 亿元。我们保守估计,公司的商誉减值风险有望在2018~19 年完全释放。
向前看,关注空港地面设备、消防车、消防报警设备业务的持续增长。1)空港地面设备:公司不仅受益于新建机场配套与旧机场设备升级换代,还受益于新机型的列装所产生的新型地面设备需求;2)消防车:消防车市场规模稳定,期待中卓时代市占率持续提升;3)消防报警设备:17 年上半年新山鹰对市场销售体系进行整合与重塑,18 年有望在收入规模增长与销售费用率下降的驱动下的业绩加速增长。
估值与建议
我们将公司2017 年、2018 年盈利预测下调47%、45%至1.34 亿元、1.84 亿元;给出2019 年净利润预测2.60 亿元,2017~2019年CAGR 39%。下调目标价17%至18.30 元,对应2018 年38x P/E,维持"推荐"。
风险
商誉减值风险释放进度的不确定性。
证券时报e公司讯,创投概念股市北高新(600604)今日尾盘封住跌停板,上演天地板,全天成交额超44亿,振幅高达20%。该股盘后数据显示,买入前五席位均为券商营业部,华泰证券深圳彩田路营业部买入9784.45万元,西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部买入5193.24万元。卖出方面,银河证券绍兴证券营业部卖出9224万元,中信证券上海分公司卖出7519万元。
事件:节后基建开工在即,中国重汽多款新车型及?万千百?专项营销活动齐展开,江西、河南、山东、山西等重卡需求大省各细分市场订单持续突破。
集团董事长履新国企市场化再出发。依托集团完善的重卡整车产业链和销售渠道优势,公司轻资产、高周转的属性更加突出。18年9月重汽集团董事长履新,全面推进改革创新发展,打造世界一流重卡的高层意志明确。从集团层面开始实行全方位市场化的考核管理办法,降本提效,全盘优化经营结构。公司作为重汽集团旗下最核心的重卡整车制造资产有望从中受益。
重卡销量数据持续向好,行业迎来前所未遇的超长景气周期。本轮重卡行业自2016 年10 月治超治限开始,销量在2017、2018 年分别为110.5 万台、114.8 万台,高位仍然实现增长。我们认为本轮重卡景气周期未来仍将延续:a)目前国内重卡保有量约600 万台,其中2010-2013 年累计销售约330 万台,对应7-8 年的置换周期,将在未来几年继续密集释放需求;b)重卡国六排放标准将在2021 年7 月全面实施,而京津冀、珠三角、长三角等核心区域将提前1-2 年分别率先执行,排放标准升级对应约300 万台国三车报废,将形成持续2-3 年的更新周期;c)国内2019 年基建投资计划并未出现明显减速,目前重卡各相关企业反馈的订单和排产情况大部分均等于或好于去年同期水平。
本轮景气周期下,中国重汽产品弹性更强。2018 年重汽集团合计实现重卡销售19 万台,中国重汽在其中占比约80%,同比基本持平,较上一轮2010 年的景气周期高出30%以上,好于行业10%-15%的水平。其中公司搭载MAN 技术的新一代主力车型在2013 年-2016 年行业需求低迷的阶段完成了市场导入和品牌口碑的树立,近一年伴随重卡需求的爆发,产品结构提升趋势明确,HOWO-T/G 系列产品从14 年约4 千台的销售规模,攀升至17 年超过5 万台的水平,3 年10 倍。而2019 年集团公司定下20 万台的销量目标,随着行业高端车型渗透率保持稳定提升,以及独占的海外市场渠道,中国重汽竞争格局更具优势。
盈利预测与投资建议。业绩和估值角度来看,公司历史估值中枢17.3 倍。我们预计2018-2020 年中国重汽归母净利润分别为9.9 亿元、11.7 亿元、13.1 亿元, 当前市值87 亿元对应2020 年PE 为7 倍,维持"买入"评级。
风险提示:宏观经济或大幅波动,工程车销量或不及预期。
中证网讯(记者 董添)精研科技(300709)1月16日午间发布注销部分募集资金专户的公告。公告显示, 2017年09月29日,公司向社会公开发行人民币普通股(A股)2200万股,扣除发行费用8797.50万元,募集资金净额为7.63亿元。募集资金已于2017年10月12日划至公司指定账户。其中,在中国银行股份有限公司常州钟楼支行募集资金专户共存入募集资金1.7亿元,公司已按规定全部用于偿还银行贷款及补充营运资金。上述募集资金专户存放的募集资金及相关利息收入已按计划支取完毕,且募集资金专户无后续使用用途,公司决定将上述募集资金专户进行注销。同时,公司与中国银行股份有限公司常州钟楼支行签署的募集资金三方监管协议随之终止。