近日,中共中央、国务院印发《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》(以下简称《意见》),提出了消费生产循环更加顺畅,居民消费率稳步提升;消费结构明显优化,全国居民恩格尔系数逐步下降;消费环境更加安全放心,消费者满意度显著提高等总体目标。同时也提出构建更加成熟的消费细分市场,壮大消费新增长点;健全质量标准和信用体系,营造安全放心消费环境;强化政策配套和宣传引导,改善居民消费能力和预期等具体意见。
分析人士指出,2018年以来,在内外环境交织下,消费对经济增速的拉动作用愈发突出,但从二季度以来,社会零售总额增速中枢下行,当前消费信心亟待提振,此次《意见》发布,从供给端理顺机制、改善消费环境,明确提振消费信心,后续个税改革、社保减负等方面有望积极落地,实际增强消费者消费能力。从二级市场来看,政策端带来的消费驱动或传递至零售相关上市公司,为其未来业绩提供有力支撑。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上周A股零售概念股普遍表现出色,板块中共有59只个股期间累计实现上涨,在所有可交易股中占比95.16%。具体来看,人人乐(13.84%)、南京新百(13.16%)、天虹股份(11.37%)3只个股期间均累计上涨10%以上,在板块中显著居前,吉峰科技(9.80%)、永辉超市(7.87%)、家家悦(7.63%)、莱绅通灵(6.29%)、王府井(5.91%)、豫园股份(5.52%)、中兴商业(5.27%)、汇嘉时代(5.22%)、合肥百货(5.15%)等9只个股紧随其后,期间累计涨幅也均超过5%。此外,包括上海九百(4.87%)、中百集团(4.75%)、北京城乡(4.68%)、南极电商(4.56%)、文峰股份(4.53%)等在内的20只个股上周也均累计上涨3%以上。
资金流向方面,上周板块整体呈现大单资金净流入态势,33只个股受到大单资金抢筹,合计大单资金净流入金额5.14亿元,其中,苏宁易购(16614.08万元)、永辉超市(15151.23万元)两只个股均受到1亿元以上大单资金追捧,跨境通(2687.18万元)、吉峰科技(1844.73万元)、汇嘉时代(1675.48万元)、国际医学(1573.81万元)、合肥百货(1342.72万元)、文峰股份(1263.24万元)、天虹股份(1236.13万元)、鄂武商A(1044.13万元)等8只个股上周也均被1000万元以上大单资金青睐,上述10只个股上周大单资金净流入合计4.44亿元。
业绩面上,目前已有20家零售行业上市公司披露了2018年三季报业绩预告,其中业绩预喜公司达到12家,占比六成,苏宁易购(823.48%)、中百集团(262.64%)两家公司三季报净利润均有望同比翻番,南极电商(90.16%)、跨境通(80.00%)、天虹股份(50.00%)、红旗连锁(35.00%)、步步高(30.00%)等5家公司报告期内净利润也均预计同比增长30%及以上。从估值角度进一步梳理发现,上述三季报业绩预喜股中,中百集团、苏宁易购、徐家汇、广百股份、天虹股份、跨境通等6只个股最新动态市盈率均低于行业平均值,具有较高安全边际,配置价值凸显。
对于板块后市布局策略,国泰君安证券表示,未来市场对于消费的悲观预期有望逐渐修正。当前市场对于消费的过度悲观预期,有望在实际消费增速企稳、政策发力预期形成下得到修复。其中,可选消费为短期预期修复,中期基本面回升趋势仍有待具体促消费政策出台;而必需消费在CPI带动下,上行趋势明确。继续看好超市、电商、化妆品等必需消费板块。
●劳动力逐步从供大于求转向供小于求,伴随而来的就是劳动力成本不断提升,未来中国制造业人口密集型的产业模式难以为继。自动化设备确保高水准、高质量、高效率地完成产品的制造,特别是能替代越来越高的人工成本,装备自动化势在必行。
●近几年,互联网尤其是移动互联网在中国呈加速渗透态势,互联网人口已从2013年的6亿增加至2017年的7.5亿,互联网普及率达54.3%。互联网的渗透必然带来的是越来越多的数据,而当有了足够多的数据,大数据技术给包括制造业在内的各行各业带来的技术突破将是自然而然的,制造信息化乃是时代大势所趋。
●5G力争在2020年启动商用,预计将撬动万亿元市场。同时,汽车由高污染不可再生的化石燃料转向电力驱动也将成为时代的一大趋势,整个汽车产业都处在这一历史变革之中。
■
近年来,我国劳动人口(15岁至64岁)已过了峰值,由增加转为减少。同时,老年人口占比加速上升,2030年60岁以上人口占比将接近30%。
劳动力逐步从供大于求转向供小于求,伴随而来的就是劳动力成本不断提升,未来中国制造业人口密集型的产业模式难以为继。自动化设备确保高水准、高质量、高效率地完成产品的制造,特别是能替代越来越高的人工成本,装备自动化势在必行。根据IFR数据,2015年国内的机器人密度(台/万人,下同)为49,到2020年我国力争将这一数字提高到150,国内工业机器人市场迎来数倍以上增长空间。
近几年,互联网尤其是移动互联网在中国呈加速渗透态势。据《中国互联网络发展状况统计报告》统计显示,中国互联网人口已从2013年的6亿增加至2017年的7.5亿,互联网普及率达54.3%。互联网的渗透必然带来的是越来越多的数据,涵盖用户、经济等社会各个方面。当有了足够多的数据,大数据技术给包括制造业在内的各行各业带来的技术突破将是自然而然的,制造信息化乃是大势所趋。
信息制造中5G力争在2020年启动商用,预计将撬动万亿元市场。同时,汽车由高污染不可再生的化石燃料转向电力驱动也将成为时代一大趋势,整个汽车产业都正在这一历史变革之中。工信部发布的《节能与新能源汽车产业发展规划》提出,计划到2020年,新能源汽车年产销达到200万辆,累计产销量500万辆,油耗目标5.0升/百公里,这将带动新能源产业链中包括电池和充电市场飞速发展。
■
机械:成长空间巨大
机械行业挖掘机附加值提升,液压配件进口替代空间广阔。根据中国工程机械协会统计,目前国内挖掘机保有量超过100万辆。从结构上看,我们预计国产挖掘机正逐渐占据市场主导,进口替代正在发生。国产挖掘机尽管起步较晚,但成长迅速。2017年1月至9月国产挖掘机品牌市占率约为48%,较10年前的18%提高了近30个百分点。我们认为,中国挖掘机行业进口替代正在快速推进,随着近年在研发费用上的大力投入,部分国产品牌在新产品与技术布局上已经达到世界一流,中国企业的核心竞争力正在由价格优势向附加值提升转移。作为挖掘机核心配件液压系统存在着国产液压产品大而不强,低端液压件过剩、高端液压元件严重短缺的问题。据2013年液压及装备制造产业发展研讨会介绍,我国70%的高端液压产品需要依赖进口,特别是在以挖掘机为代表的高端工程机械市场,90%以上的液压件受制于人,未来高端液压产品进口替代的空间非常广阔。
重点公司:恒立液压。公司借助此轮周期复苏已经实现了快速向泵阀新产品切换的战略目标,未来在主要下游挖掘机进入稳定替换期、盾构机保持快速增长的有利环境下,有望不断开拓新客户和新市场,复制在油缸领域的成功路径,进入二次成长期。
在石化领域,目前我国在油气勘探开采和炼化工艺上逐步实现了国产化替代。1.页岩气开采。经过多年发展,我国基本实现了页岩气开采技术的全程国产化。2016年我国实现页岩气产量78.82亿立方米,按照发展规划,我国力争在2020年前实现页岩气产量300亿立方米,复合增速近40%,页岩气开采的大力推进将为国产技术和设备提供商带来发展机遇。2.炼化工艺。我国在重油催化裂化、加氢精制、加氢裂化等关键设备上开展了技术攻关,目前主要炼油装置设备的国产化水平明显提升,基本实现了85%以上的国产化率。在我国炼油主要设备基本实现国产化的背景下,未来国内市场未来的发展前景广阔。我们预计未来油价振幅收窄,趋势向上,未来几年均衡油价在每桶60美元至65美元之间,油服市场盈利有望持续改善。
重点公司:中油工程。公司拥有国内领先技术和丰富建设经验,下属子公司工程经验丰富,在多个领域掌握国内领先、国际一流的生产能力及成套核心技术,可提供一站式、全价值链综合服务。公司作为中石油工程建设板块上市平台,未来成长空间较大。
集成电路:产业起步晚发展快
美国半导体产业协会(SIA)最新发布的数据显示,2016年全球半导体市场规模为3352亿美元,比2015年略减0.2%。半导体市场可以分为四类产品,分别是集成电路、光电子器件、分立器件和传感器。其中,规模最大的是集成电路,达到2753亿美元,占半导体市场的81%。目前我国集成电路的设计和制造还处在起步发展阶段,是中国的“短板”产业。近几年,在一系列政策密集出台的背景下,我国集成电路产业整体保持平稳增长。2014年我国集成电路市场规模已经突破万亿元。2015年集成电路产业销售收入已达3500亿元,同比增长16.2%。集成电路三大细分领域设计、芯片制造、封装测试均保持增长势头。
目前,2015年全球半导体材料市场产值已达到434亿美元,约占整体产业的13%,规模巨大。国内半导体材料市场近年来受产业链增长拉动,半导体材料销售额保持较高增速,2006年至2015年保持年平均14%的增长率,2015年已经达到61.2亿美元的规模,且占有率有持续增长的趋势。
重点公司:海特高新。围绕同心多元的发展战略,公司三地布局抢占市场,并进入高端芯片制造行业,其产品主要面向5G、光伏、雷达等高端芯片市场,有望成为公司未来新的盈利增长点。
自动化装备:机器人替代加速前行
根据国际机器人联合会的数据,2016年中国机器人销量达9万台,全球销售份额占比接近30%,中国已成为全球工业机器人行业的销量冠军。从机器人密度(平均每万名工人对应的机器人保有量)的国际比较来看,中国工业机器人存在巨大增量空间。根据IFR数据,2015年国内的机器人密度为49,与发达国家的机器人密度相比,国内的工业机器人市场仍有数倍以上增长空间。按照行业经验数据,我们估算国内工业机器人集成市场空间应该在120亿美元以上,当前工业机器人本体及系统集成市场规模将超过1000亿元。
重点公司:黄河旋风。公司收购的明匠智能是国内智能制造龙头企业,首创IPP模式实现快速发展,未来发展前景广阔。
高空作业平台:复合高增速可期
过去几年我国高空作业平台呈现快速发展的趋势,国内高空作业平台在产销量方面表现良好,制造企业和租赁企业数量也实现了快速增长。从高空作业平台使用密度来看,目前美国每亿元建筑业产值对应的高空作业平台量为8.57,欧洲为3.5,而中国仅为0.22,差距巨大。我国高空作业平台目前处于导入阶段,“十三五”期间有望进入成长期,迎来快速增长,预计“十三五”期间我国高空作业平台行业复合增速有望达到40%。
重点公司:浙江鼎力。公司是国内高空作业平台领域内的领军者,充分享受国内高空平台市场的高增长,同时在国际市场具备较强竞争力。
高铁:国产化率出现质的飞跃
近年来我国高铁发展迅猛。“十二五”期间,我国投入运营的高铁里程从6601公里提升到1.9万公里,位居世界第一,2016年运营里程进一步提高,达2.2万公里。2016年7月,发改委发布的《中长期铁路网规划》提出,到2020年,一批重大标志性项目建成投产,铁路网规模达到15万公里,其中高速铁路3万公里,覆盖80%以上的大城市。
到2025年,铁路网规模达到17.5万公里左右,其中高速铁路3.8万公里左右,网络覆盖进一步扩大,路网结构更加优化,骨干作用更加显著。根据在建和规划项目,我们预测2020年实际通车的高铁里程可能远超中长期规划,无论是现在还是未来,中国都是当之无愧的全球高铁运营领跑者。
从早期“和谐号”到经过产品不断更新迭代后的“复兴号”,高铁的国产化率已经有了质的飞跃,整车国产化进程带动零部件厂商技术飞跃。目前“复兴号”的零部件国产化比例已经超过了80%,在整车厂和零部件厂商的共同研发下,预计未来仍有进一步提升的空间。其中高铁轮对市场空间达32亿元,高铁列车闸片具有较高的技术壁垒,其刚性需求达50亿元。
重点公司:华铁股份。在《中长期铁路网规划》的指导下,我国高铁仍将保持高速发展,在中国标准推出后,复兴号在国内的普及或出口都将为产业链带来新的发展机遇,为本土零部件厂商带来市场机遇。华铁股份剥离原有化纤业务,未来将更加专注于轨交主业。
■
5G渐行渐近 产业新变革将至
5G渐行渐近,通信产业将迎来新的变革。5G系统是实施“十三五”规划、《中国制造2025》、宽带中国战略和“互联网+”行动计划的重要信息基础设施。2017年8月,国务院印发的《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》提出,力争到2020年启动5G商用。预计到2030年,5G将带动我国直接经济产出6.3万亿元、经济增加值2.9万亿元、就业机会800万个。在间接贡献方面,5G将带动总产出10.6万亿元、经济增加值3.6万亿元、就业机会1150万个。未来两年将集中围绕主建设期展开,投资方向重点关注主设备商、光纤光缆和光模块。
重点公司:中兴通讯。受益全球电信设备商的竞争格局优化及5G时代有望实现欧洲市场的规模突破,公司各项经营指标持续向好,业绩创历史新高,大股东H股增持。
烽火通信。公司定增已经完成,内生增长强劲,目前估值处于历史底部区间。在国内市场,受益流量高增长、运营商光网络设备持续加大投资,公司光纤光缆业务、安全业务行业增长前景良好。
半导体:产业设备投资将达新高峰
目前,国际半导体制造市场增速放缓,而我国半导体制造市场迅速崛起,中国本土半导体产业的设备投资将在2018年至2020年间达到新的高峰,预计投资金额分别为108亿美元、110亿美元、172亿美元。
“资本+政策”双轮驱动,正是当前我国本土半导体产业链的发展模式。近年来,产业整合已经成为当前中国集成电路产业崛起、产业链协调发展的必然趋势,获得资金支持的龙头企业纷纷扬帆出海,寻求技术上的“跨越式追赶”,谋求打开国际市场。
重点公司:长川科技。公司主要产品为集成电路测试设备,目前包括测试机和分选机,已获得多个一流集成电路企业的认证。目前公司已得到大基金注资,确立了半导体专用设备龙头地位。公司一直坚持研发战略,2016年研发投入占比高达20.16%。多个募投项目正在展开,将分别提升公司的研发能力与产能。在当前产能吃紧、市场需求强烈的背景下,公司潜力巨大,专长领域竞争优势明显。
人工智能:重点产业实现智能转型
工信部此前发布了智能制造发展规划,将智能制造正式上升至国家战略层面。规划提出,推进智能制造实施两步走战略:第一步,到2020年,智能制造发展基础和支撑能力明显增强,传统制造业重点领域基本实现数字化制造,有条件、有基础的重点产业智能转型取得明显进展。第二步,到2025年,智能制造支撑体系基本建立,重点产业初步实现智能转型。根据智能制造产业规划,预计在“十三五”期间,智能制造装备产业销售收入年复合增长率达24.58%,发展前景广阔。
重点公司:东方国信。作为大数据行业龙头,公司业务起步于电信领域,同时金融和政府行业拓展成效显著。目前,公司已提供面向金融、快销、汽车、互联网等多行业的大数据咨询及运营服务。在工业领域,公司打造了可拓展云化操作系统平台——工业互联网平台BIOP,将大数据与工业制造相结合,助推我国智能制造发展。
启明星辰。公司是信息安全行业龙头,多年深耕信息安全领域,安全产品、安全服务、安全管理等三大体系产品线完善,在能源、教育等行业有较高的产品市场占有率,技术和渠道优势明显。随着近年工控安全形势日益严峻,公司加大了对于工控安全领域的战略布局。
■
龙头崛起时代来临
从2009年起至今,新能源汽车产业政策逐步从单纯的按车型补贴,向多元化、全方位、更具科学性的政策引导转变。目前新能源汽车产业受政策强力推动,实现了初期大发展,从2010年年销量不足5000辆快速扩张至2017年年销50.7万辆,年复合增速高达117%。同时,技术实力强劲、规模优势渐显的部分龙头公司已逐步显现其在国内甚至国际市场的竞争力,行业逐步从粗放生长变为龙头崛起。
从竞争格局来看,以2017年前三季度的新能源乘用车销量结构为例,比亚迪、北汽、知豆、上汽乘用车、江铃等前五大厂商的市占率合计为64%。从技术路线看,新能源乘用车主要以纯电动为主,其中纯电动A00级凭借其在一线城市的牌照优势及分时租赁的采购优势占新能源乘用车比例高达64%,主要企业有北汽新能源、比亚迪、吉利、奇瑞、江淮、众泰等,而插电混车型的厂家主要有比亚迪、上汽、广汽、吉利。
重点公司:众泰汽车。国内小型纯电动乘用车领军者,今年1月至9月累计销售超1.9万辆纯电动车,同比增长23%。目前公司联手福特汽车,合资进程有望加速。
动力电池需求提升 电控领域格局现雏形
动力电池是新能源汽车的核心零部件,随着新能源汽车产销量爆发式增长,对于动力电池的需求持续提升。按照2020年1元/Wh的价格估算,动力锂电市场规模有望达到800亿元。三元锂电相比磷酸铁锂,能量密度的提升空间更大,因此,三元是未来新能源汽车的主攻方向。我们预计2017年至2020年三元锂电需求分别为14.5GWh、24.8GWh、36.5GWh、60.3GWh,同比增速分别为123%、71%、47%、65%。
充电市场将步入建设高峰,电机电控领域格局现雏形。结合对于新能源车产销量的预测,我们预计2017年至2020年,新能源车电机电控市场规模约为681.95亿元。技术水准和客户开拓力,都是决定电机电控厂商竞争力的重要因素。在目前新能源车领域,尤其是乘用车领域,电机电控市场处于群雄逐鹿阶段。
重点公司:国轩高科。公司是国内动力锂电龙头,拥有国内一流的成本控制能力,且研发优势明显,其能量密度水平高于行业平均。
科士达。公司基于在电力电子领域的技术积累,充电桩模块生产领域具备优异的技术水平和市场认可度。
方正电机。方正电机2017年迎来通用五菱、吉利、北汽昌河等新增客户供货的持续放量。在产品线方面,公司研发团队不断壮大扩充,有望实现从单纯电机到三合一集成产品的逐步切换。
汇川技术。公司新开发产品进入多家乘用车客户,成功定点多个车型项目。在与国内一线车企持续对接的同时,公司与全球主流车企的沟通,我们预计也将有结果落地。
新能源汽车拉动锂、钴需求快速增长
受益于新能源汽车未来爆发式增长及续航里程要求三元材料对传统磷酸铁锂的替代,我们预测全球钴需求仍会维持较高增速。2014年新能源汽车占钴总需求仅为3.9%,2016年新能源动力电池占比达到6.06%,钴需求量为5800吨。此外,电池中锂元素的来源主要是氢氧化锂或者碳酸锂,因此,我们预计新能源汽车的锂需求将继续维持上升趋势。
重点公司:洛阳钼业。公司锁定铜钴矿资源,尽享铜、钴价格上涨红利。
天齐锂业。公司是锂行业龙头,在行业需求持续增长的背景下,碳酸锂供应紧张,锂价维持高位,公司产品量价齐升,业绩持续增长。
板块周行情回顾。上周大盘继续低位震荡,上证综指-1.48%,沪深300-0.69%。SW汽车行业-1.4%,排名8/27;年初至今-13.1%,排名16/27。二级子行业周涨跌幅分别为SW汽车整车-0.1%,SW汽车零部件+0.6%,SW汽车服务+1.2%,SW其他交运设备-0.4%。申万汽车成分股周涨幅排名前三的汽车股为浩物股份(+11.3%),特尔佳(+10.9%),东方时尚(+8.3%);跌幅前三为锋龙股份(-20.9%),伯特利(-19.0%),亚普股份(-18.1%)。
中美互加关税,对国内企业影响较小。6月15日,中美宣布将自7月6日起对汽车等产品互加征25%关税。根据中汽协,2017年,中国出口到美国的汽车数量仅为5.3万台,占全年我国整
车出口总量的5%,而17年我国自美国进口的整车达28.02万辆,占我国全年整车进口的22%,因此海外整车企业受我国加征关税影响相对更强。美产进口车成本端上浮约两成,豪车受影响明显。1)预计终端成本增加21.7%。按照7月1日之后我国最新关税税率15%计算,若我国对美国加征25%关税,假设其他费用等比例增加,美系终端价格将增加21.7%。2)特斯拉、林肯、宝马、奔驰或受明显影响。目前我国进口自美国的整车主要为:特斯拉(ModelS、X)、林肯(MKC、MKZ、MKX、领航员、大陆)、宝马(X4、X5、X6)、奔驰(GLS、GLE、R系列)等,最新指导价集中于40-150万。假若终端价格上浮21.7%,则销量将受影响明显,若终端价格上浮程度较小,则厂家需要承担部分利润损失。
国产车企或不受影响,未来豪车国产化趋势将加速。1)受影响豪车价位区间与国产车存在明显差异,因此预计对国内车企影响较小。2)日系、韩系、奥迪受益明显。ABB中除奥迪外,均有高端车型进口自美国,受加征关税影响不可避免,因此预计奔驰、宝马、特斯拉、林肯部分消费者将转向购买日系、韩系、奥迪。3)考虑到中国已经成为世界第一大汽车市场,贸易纠纷将直接对海外车企在国内的战略布局产生影响,预计未来豪车国产化趋势将进一步加速。
核心数据。中汽协公布5月份销量数据:5月乘用车批发销量同比+7.9%,1-5月累计销量同比+5.1。其中SUV5月批发销量+6.5%,轿车+12.1%。5月电动乘用车销8.4万台,环比+16.3%,同比+114.5%,1-5月累计28.2万台,同比+133.4%。
投资建议。我们建议关注处于向上周期的整车龙头上汽集团、吉利汽车,以及具有核心定价权的零部件企业。
风险提示:汽车销量低于预期;零部件公司毛利率水平承压。
基础化工行业板块早盘冲高,司尔特、太化股份、金牛化工和百傲化学等多股涨停,四川美丰、南京化纤和兴化股份等跟涨大涨。
近期受到人民币汇率持续贬值的影响,PX、PTA、甲醇、涤纶长丝等部分化工品期货和现货价格均大幅上涨。
国盛证券认为,从全球范围来看的话,多数化工品以美元定价为主,国内供需结构不平衡尤其是进口行业走势占比较高的化工品容易受到人民币汇率贬值的影响,人民币持续贬值会大幅推升这些化工品的价格,比如上周进口PX受到价格和汇率双重拉升,国内人民币结算价格大幅上涨,同时拉动PTA价格大幅上涨并突破7000元/吨,同比大涨12%,创四年新高,根据跟踪数据来看,本轮由PX价格上涨自上而下价格传导较为顺畅,PX和PTA价差扩大,长丝价差略微收窄,考虑到目前仍是PX-PTA-涤纶长丝行业的旺季,继续坚定推荐民营大炼化、PTA-涤纶长丝、MDI、甲醇、乙二醇、PA66等板块。
北京科锐(002350)3日晚间公告,公司实控人、董事长张新育,张新育及其配偶张汉华共同参与的“天融资本新三板二号基金”,于6月1日合计增持公司股份85.4万股,占总股本的0.17%,此次增持属于张新育2018年2月1日增持计划的一部分。同日,公司董事、总经理申威、副总经理王建合计增持公司股份12.8万股。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3300.06点,收于年线之上,涨跌幅0.379%,A股总成交额为3414.20亿元。到目前为止今日有22只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有昆百大A、万泽股份、迅游科技等,乖离率分别为3.83%、2.53%、2.51%;洲明科技、万家乐、新希望等个股乖离率小,刚刚站上年线。
12月21日突破年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
000560昆百大A10.048.939.8110.193.83
000534万泽股份4.170.4313.8814.232.53
300467迅游科技3.352.0749.0750.302.51
300422博 世 科3.293.6616.9617.271.80
600362江西铜业3.701.9517.6417.951.74
300435中泰股份1.912.2215.7215.991.70
600038中直股份2.621.4346.5547.331.68
600466蓝光发展4.173.028.868.991.42
300166东方国信1.372.0613.1413.321.33
603989艾华集团2.050.9236.4436.921.32
300327中颖电子6.344.8731.3931.711.00
600143金发科技0.950.636.316.360.84
600410华胜天成1.111.329.929.980.60
300398飞凯材料1.020.4219.8319.900.35
300377赢 时 胜0.909.0213.4513.490.33
600383金地集团2.210.7511.5411.580.32
002093国脉科技2.561.929.589.600.22
601857中国石油0.500.027.967.980.21
002640跨 境 通0.370.7319.0819.110.18
000876新 希 望0.660.317.607.610.13
000533万 家 乐0.481.3010.5010.510.07
300232洲明科技2.900.9614.5514.560.06
长城证券炒股融资利息
因被央视曝光环保违规行为而备受关注的*ST三维(000755),终于在接受系列调查、处罚后,抛出了市场期待已久的重大资产重组方案。
重组方案出炉
6月7日*ST三维公告称,公司拟以持有的粘合剂分厂、苯精制车间、公用工程及相关处室的资产及负债、山西三维国际贸易有限公司95%股权、山西三维欧美科化学有限公司75%股权、山西三维瀚森化工有限公51%股权作为置出资产,与上市公司间接控股股东山西路桥建设集团有限公司(下称"路桥集团")持有的山西路桥集团榆和高速公路有限公司(下称"榆和公司")100%股权的等值部分进行置换。置出资产由路桥集团指定的承接方山西三维华邦集团有限公司(下称"三维华邦")承接。置出资产作价7.11亿元,置入资产作价14.85亿元,二者差额部分由公司支付现金购买。
本次重组完成后,*ST三维主营业务将从精细化工产品的生产与销售转变为高速公路运营管理。
对于本次重大资产重组,*ST三维和投资者都期待已久。
早在2016年,*ST三维原间接控股股东阳泉煤业(集团)有限责任公司(下称"阳煤集团")就曾计划将其持有的三维华邦100%股权协议转让给路桥集团。同时,*ST三维拟通过发行股份购买资产的形式收购路桥集团持有的太佳高速公路东段有限公司100%股权、榆和高速100%股权及忻保高速相关产权。不过由于市场监管环境变化等因素,该重大资产重组最终流产。路桥集团在此后协议获得了*ST三维的间接控股权。
2017年4月起,*ST三维再度因酝酿重大资产重组停牌,重组方案分为两步,当年12月,第一步重组程序已100%完成交付手续。此后在2018年4月最新公告的重组进展中,*ST三维表示已将包括胶粘剂系列、苯精制系列及其他化工业务在内的剩余化工资产划转至全资子公司山西三维化工有限公司。
今年4月中旬*ST三维负责人接受证券时报·e公司记者采访时曾表示,目前公司61%的化工资产已经置出,剩余39%的资产也已划转至子公司旗下,重大资产重组仅差与山西路桥所持标的公司进行置换这临门一脚。
仍在持续停产
就在这重组临门一脚即将踢出时,*ST三维陷入了环保漩涡。
4月17日晚间,央视报道了山西洪洞县赵城镇沟里村遭受*ST三维粉煤灰、电石渣等工业固体废物倾倒的情况。山西环保厅、国资委等相关部门介入调查。山西证监局第一时间决定对*ST三维涉嫌信息披露违法违规事项立案调查,深交所也对公司采取监管措施。
在上述环保违规问题影响下,*ST三维的重组草案已拖延至今。不过记者了解到,目前事件影响仍未消散。据*ST三维人士透露,目前公司尚未恢复生产,且复产没有时间表。
本次重组草案中,*ST三维也提示风险称,虽然该事件环保等相关部门责罚的主体为三维华邦,但不排除公司存在被检察机关、社会公益组织提起环境公益诉讼的风险。此外,公司涉嫌信息披露违法违规等问题,也存在被投资者提起诉讼的风险。
业绩亟待改善
对于主业接连亏损、依靠补贴艰难保壳的*ST三维来说,本次重大资产重组无疑是救命稻草。
2012年、2013年,*ST三维连续两年巨额亏损,在2014年被实施退市风险警示后,当年勉强扭亏得以成功保壳。2015年、2016年,*ST三维再度亏损5.05亿元、6.75亿元,又一次被披星戴帽。
本次重组草案中,*ST三维自述称,重组前上市公司主营业务依然亏损较大,可持续经营能力较低。2018年一季度再报亏损。
本次重组草案中,*ST三维对本次重组后的业绩表现寄予厚望。
重组草案中,路桥集团也承诺,本次交易完成后,*ST三维将成为公司高速公路资产的唯一上市平台,对于公司及公司控制的其他企业高速公路权益,满足注入上市公司的条件成熟时,公司即将该等资产及业务注入上市公司。
中国证券网讯(记者 骆民)凯撒文化27日晚间公告,公司正在筹划重大事项,拟签订重大战略合作协议。鉴于有关事项存在不确定性,为避免造成公司股价异常波动,公司股票自2017年12月28日(星期四)开市起停牌。
上证报讯 9月5日消息,东方集团复牌低开7.94%,报3.94元。据悉,东方集团自今年5月30日起因筹划重大事项停牌。6月13日,公司公告拟以发行股份和支付现金方式收购厦门银祥下属多家公司各51%股权,从而转入重大资产重组程序继续停牌。在连续停牌长达3个月后,公司于8月31 日发布公告称终止发行股份购买资产事项,并拟减少收购标的,同时改以现金支付方式实施收购,由此不再构成重大资产重组。上交所9月3日向东方集团下发问询函,要求公司就前期停牌审慎性、减少收购标的和更改交易方式等问题作出说明。
本周要点
石化方面,受美国原油库存提升及强美元周期影响,油价呈现下跌趋势,对伊朗制裁担忧情绪有所缓和,但OPEC七月总产量仍有所上升,我们预计未来短期油价仍大概率维持在近期价格区间震荡。我们认为油服企业有望业绩进一步改善,建议关注低PB龙头企业;炼化板块也将受益于价差扩大进一步修复估值,建议关注低估值民营炼化龙头。
基础化工方面,PTA、涤纶短纤、聚酯切片、PA66等产品领涨,旺季临近,多数产品价格出现上涨。我们认为高污染细分子行业及煤化工行业仍然具有配置价值,尤其是突破产能瓶颈的龙头企业。新材料领域关注产品渗透率提升的细分行业(铝塑膜、珠光材料等)及近期超跌LED应用板块,长线关注绑定客户较好的锂电材料企业、动力电池回收企业及进口替代行业(胶粘剂等)。
化工品涨跌幅情况
上周化工品涨幅居前的有:PTA(12.01%)、涤纶短纤(8.67%)、三聚氰胺(6.55%)、PA66(5.71%)、聚酯切片(5.41%)。
跌幅居前的有:正丁醇(3.67%)、苯乙烯(3.23%)、MEG(2.86%)、辛醇(2.81%)、天然橡胶(2.54%)。
A股涨跌幅情况
石化板块中高科石化、卫星石化、广聚能源领涨,涨幅为10.00%、9.06%、1.85%,海越能源、宝利国际、龙宇燃油领跌,跌幅为10.05%、8.93%、8.61%。
基础化工板块*ST尤夫、神马股份、*ST双环、天铁股份、诺普信领涨,涨幅分别为10.91%、10.52%、8.97%、8.94%和8.24%,ST亚邦、浙江众成、康达新材、三爱富、金奥博领跌,跌幅分别为18.59%、17.96%、17.14%、17.11%、16.89%。
关注煤化工及环保受益行业+新材料优质成长股
我们认为受益于环保督查的持续深化,部分细分行业景气度将持续高位。同时,受益于油价、气价中枢上移,煤头企业有望获取超额利润。重点推荐公司为阳煤化工、华鲁恒升、皖维高新。随着国内技术的进步、新兴产业下游逐步向国内转移及并购等弯道超车途径助推,国内的精细化工及新材料领域发展迅速。重点推荐公司为回天新材、格林美、利亚德。
风险提示
原油价格出现大幅波动;下游需求不振;化工企业重大安全事故及环保事故。